10月7日，日元在上周遭遇了一輪大幅下跌后，仍處於低迷狀態。受美國強勁的非農就業數據和日本新任首相石破茂的政策立場影響，美元兌日元升至近150關口，創下自2009年底以來最糟糕的一周跌幅。上周日元兌美元下跌4.4%，顯示出市場對日本貨幣的持續看跌情緒。
日元受壓制的原因
上周五公布的美國非農就業報告顯示，美國9月新增就業崗位超出市場預期，失業率下降，工資穩步上漲。這些數據表明美國經濟具有較強韌性，並促使市場大幅調整對美聯儲未來貨幣政策的預期。市場目前普遍認為，美聯儲在未來幾個月可能不會迅速降息，美元因此受益走強。
與此形成鮮明對比的是，日本央行依舊堅持其寬鬆的貨幣政策立場。新任首相石破茂的言論也加劇了市場對日元的看空情緒。石破茂此前表示，日本距離加息還有一段路要走，這進一步鞏固了投資者對日本貨幣政策不會很快收緊的預期。
NG的外匯策略師Francesco Pesole指出：「當前市場環境不支持日元多頭的重建，特別是在美聯儲的緊縮政策預期未變的情況下，美元的強勢可能會在未來幾周進一步擴大。」
技術面：日元逼近150關口
從技術角度看，美元兌日元已經逼近150這個心理關鍵水平。儘管日元多頭在前幾個月曾試圖通過押注日本政策轉變來扭轉局勢，但最近的市場反應顯示，空頭情緒重新佔據上風。
商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，自8月中旬以來，投機投資者首次對日元持凈多頭寸。然而，隨着美國就業數據的強勁表現，這一樂觀情緒迅速瓦解。野村證券的外匯戰略主管Yujiro Goto分析稱：「隨着美國就業數據的意外強勁，美元/日元短期內有望測試150水平，特別是在對沖基金重新加載空頭頭寸的情況下。」
從市場結構上看，對沖基金和其他槓桿投資者開始重新押注日元走弱，這意味着日元短期內將繼續承壓。CFTC數據顯示，自2021年初以來，對沖基金對日本貨幣的看空情緒達到了歷史新高。
市場焦點轉向通脹數據
本周晚些時候，美國將公布最新的通脹數據，市場將密切關注這些數據對美聯儲政策路徑的影響。當前市場已經降低了對美聯儲快速降息的預期，而通脹數據若超預期，將進一步支持美元走強。
瑞穗證券首席策略師Shoki Omori在接受採訪時表示：「隨着市場押注攜帶交易回歸，日元可能會繼續走弱，甚至可能測試155甚至160的水平。」他認為，目前市場對日元的看跌情緒強烈，未來幾個月可能會繼續擴大。
儘管如此，部分市場參与者認為日元的持續拋售或許提供了反向投資的機會。倫敦RBC藍灣資產管理公司的首席投資官Mark Dowding表示：「儘管短期內美元兌日元可能會進一步上漲，但當匯率逼近150時，這或許是建立日元多頭倉位的良好時機。」他認為，隨着日本經濟逐漸恢復，日元長期走強的基礎依舊存在。
日元走勢的關鍵因素
未來幾周，日元走勢的關鍵在於美國經濟數據的表現以及美聯儲的貨幣政策調整。若美國經濟數據持續強勁，美元兌日元將進一步走高。然而，市場也需警惕日本政府的干預風險。上周，日本首席貨幣官員Atsushi Mimura曾表示，政府正在密切關注外匯市場的波動，特別是對投機行為保持高度警覺。這意味着，若日元進一步貶值，政府干預的可能性將上升。
此外，日本財政部長Katsunobu Kato也表示，日元的突然波動正在對企業和家庭造成負面影響，這進一步表明日本政府可能採取行動應對日元持續貶值的局面。
總的來說，日元當前的弱勢主要受到美國強勁經濟數據和日本寬鬆貨幣政策的雙重壓制。短期內，市場普遍認為美元兌日元將繼續走強，尤其是在美聯儲加息預期沒有明顯改變的情況下。然而，長期來看，日元的走弱可能為反向投資者提供潛在機會，特別是在日本經濟逐漸恢復的背景下。
日元在近期市場中表現不佳，主要受到美國就業數據強勁和日本央行寬鬆政策的影響。隨着美元兌日元逼近150關口，投資者應密切關注美國通脹數據和日本政府的潛在干預行動。儘管市場看空日元的情緒強烈，但長期來看，日元可能會在未來逐步反彈，為投資者提供新的機會。
