牛市必經之路
現在，節後怎麼買A股？已經成為了國內討論熱度最高的頭條。
假期幾天，券商和中國結算公司都忙壞了，尤其券商有些營業部人頭攢動，日均開戶量激增10倍，甚至由於交易火爆轉帳頻繁，有投資者回饋銀證系統出現緩速、卡頓等情況，就連銀行櫃檯現場辦理轉帳人數激增。
關於股市的分析和視頻更是漫天飛舞，據說有些財經大V的直播間1天24小時連續直播講股票，有的直播間觀看人數高達百萬！
全民炒股的盛況，堪比當初A股市場剛成立開業，全國股民湧到營業部長連夜排隊瘋搶購股票的場景。
假期港股開市三天，恒指漲了7.59%，恒生科技大升了10%，升幅冠絕全球，一舉奠定節後A股節後開盤再現「史詩級」行情。
甚至出現幾千檔股票開盤一字板漲停都有可能。
就連任澤平也明確立下flag——預計A股開盤即收盤，可以早早下班。
大概率可以預計，節後A股不是會漲多少的問題，是能否買得到的問題。
01
此前，我們已經多次明確說過，這一輪史詩級牛市絕對與以往任何時候都不一樣，絕對不要低估它的烈度和空間。
在以前幾輪，牛市是分階段的。比如，
牛市第一階段，重大救市政策不斷推出直到產生真正質變，一開始就是直接受益板塊掀起大升潮，吸引市場關注和討論政策的預期效果，然後開始有資金入場試探。
緊接著，牛市周期開始達成共識，市場情緒一致做多，這個時候牛市旗手券商反應最直接和激烈。
到了第二階段，股市的賺錢效應不斷刺激資金入場，在各路遊資和散戶跟風資金助推下，各種題材股開始跟進炒作，逐漸輪次形成不同的小主線。
到了第三階段，在各種主流題材概念基本炒作一輪之後，市場尋找候補題材，比如消滅低價股，破淨股，或者高低切換逐漸回流權重股和優質行業龍頭。
這個時候，也往往到了牛市飆漲的邏輯能否驗證階段，反應在業績層面的表現，然後就逐漸出現分化。
但A股牛短熊長特徵明顯，牛市有時候會上升非常急速。
這一次的牛市，就把牛市周期壓縮到了極致。
現在，所有的節奏都在急速變快，以至於所有階段都幾乎一同爆發了。
這幾天，我們看到了地產、保險、各類消費等直接受益板塊的瘋狂飆漲盛況，看到了港股券商股一天飆漲數倍的大發神威，也看到了互聯網和半導體巨頭成為資金瘋狂追捧焦點。
接下來，我們必然會看到更多的題材成為市場新焦點，市場會出現一大批的飆漲數倍以上的妖股「封神」情況。
02
據EPFR Global數據，截至10月3日當周，全球新興市場股票型基金錄得155億美元資金流入，其中單中國股市當周就有高達139億美元資金流入，創紀錄第二高。而對比的是，美股流出放緩，日股加速流出，印度市場轉為淨流出。
強弱對比看出，中國資產確實正在受到全球資金的追捧。
在假期港股開市的過去3天，外資進一步大規模流入。其中單是摩根大通在10月3日一天就耗資超41億港元密集掃貨了中國資產，包括港交所、比亞迪、中國太保、青島啤酒、等各領域「茅」，其在前幾日還耗資二十多億增持中國平安、招商銀行等大金融股。
在過去兩年，除了沙特阿聯酋這些中東土豪不斷加強中國經貿合作關係，對著中國資產買買買之外，西方外資對於中國資產基本都是大規模拋售跑路為主。這也導致了它們當前對中國資產的配置比例嚴重低配。據悉，截至8月底，全球主動基金配置中資股剩下僅有5%，與2021年初高點的14.6%相比，嚴重低配近10%。
所以如今中國股市的極速牛熊轉變，長期底層發展邏輯變得更加讓人期待，外資只能開始重新增配回來。
按照某機構的測算，單是全球主動基金配置從低配轉為標配，就對應有400億美元的流入，相當於2023年3月以來流出總額。
這還不算各種被動基金的配置，後者規模同樣不小。
可以預計，後續國際外資流入還越來越多，而且越來越快，成為助力港股和A股市場增長的一個重要助推力和信心源。
03
在所有主流題材概念里面，熱門的主題材就不用說了，在目前的市場情緒下，基本就是閉眼買等著收米就行。
不過參考往年牛市經歷，還有一些同樣具有相當確定性的題材有爆發潛質。
比如「消滅低價股」、「消滅破淨股」。
在2007年A股大牛市頂峰時，全部A股包括停牌股在內低於3元的低價股僅剩下13只。
全市僅有大概30只個股市淨率低於1倍，並且大部分是公司自身確實有嚴重問題的。
在2015年的小牛市頂峰時，A股除了新三板的8只個股低於3元，和主機板市場2只長期停牌股外，全市低於5元的只有3只。包括停牌股和嚴重問題股在內市淨率低於1倍的個股只有11只。
萬得全A指數來看，2007年全A的PB從起漲點的1.6倍飆升到7.2倍、2015年全A的PB從起漲點的1.45大升到了3.6倍，增幅可謂顯著。
回到現在這一輪牛市，據wind數據，截至在9月20日當周，A股市場包括ST股在內共有475只股價低於3元的個股，或者851只破淨股（包括ST股和虧損股），然而到了截至9月30日，這兩個數字分別減少到了295只、451只，分別減少了38%、47%。
最新（9月30日）的全A指數的PB在大升一輪之後也只有1.56倍附近，可以說基本等於還在前幾輪牛市起漲時的起步階段。
但現在的A股的底層邏輯迎來史無前例的強力扭轉，對於推動股市上升的動力系統甚至要強大於此前（起碼長效機制來看是這樣），那麼這些低價股、破淨股的修復空間肯定也會同樣巨大，而且這是非常有確定性的。
所以如果你是相對偏穩健的投資思路，不妨對於這兩個概念多關注一點。
04
尾聲
根據在《港股大奇跡日！見證歷史！》文章中累計超過1.3萬給出選擇的調查問卷，有超過60%的人選擇了ALL IN和節後直接梭哈，有超20%的人選擇盯盤做T短炒，處於觀望選擇的只有大概5%，可見一致看漲的情緒有多高。
在過去的1個月，A股的地產、券商保險、食品飲料、互聯網、各種可選消費等升幅都接近或超過30%，多的超過了40%，可見全市場的資產都得到了顯著拉升。
但即使這樣，這一波大牛市到現在很可能還只是才剛開始不久。
這絕對是百年一遇的超級大機遇，大家在做好風控的同時，一定要格局，一定不要錯過了！（全文完）
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