周三（1月13日）美聯儲公布的經濟褐皮書顯示，2021年末，美國經濟以溫和速度擴張，新的變種毒株奧密克戎對經濟構成阻力，經濟增長繼續受到供應鏈中斷和勞動力短缺的制約，物價「強勁上漲」。與此同時，美國消費者價格去年創下近40年來最大升幅，炙熱的通脹為美聯儲最早3月開始加息創造了條件。美聯儲官員對於加息和縮表的預期進一步加強。
美國7%的通脹率創39年新高 為美聯儲加息奠定基礎
根據美國勞工部周三發佈的數據，2021年消費者價格指數上漲7%，為1982年以來在最大12個月漲幅。12月份CPI環比上漲0.5%，超出預期。經濟學家對12月份CPI的預期中值是同比上漲7%、環比上漲0.4%。
（美國2021年消費者價格指數上漲7%，創1982年以來在最大年漲幅）
不包括食品和能源的核心價格環比加速，較11月份上漲0.6%，高於預期。同比上漲5.5%，為1991年以來最大漲幅。
CPI上漲的主要原因是居住和二手車價格上漲。食品成本也有所貢獻。作為2021年大部分時間里的通脹主要推力，能源價格上月出現下跌。CPI上漲提振了對美聯儲3月開始加息的預期。事實證明，空前的商品需求加上勞動力和材料供應相關的產能制約，使得高通脹比美聯儲的預測更頑固、更普遍。
與此同時，失業率現已降至4%以下。隨着時局不斷演變，一些美聯儲決策者已經表示在加息后很快開始縮表可能是合適的。
美聯儲褐皮書指去年底經濟溫和增長，奧密克戎變種已構成阻力
美聯儲最新的「褐皮書」收集了來自全國12個聯儲地區的企業、勞工組織和其他機構關於經濟狀況的描述。該報告還指出，隨着2022年的臨近，快速傳播的新冠病毒奧密克戎變種也導致幾個方面的情況加劇。報告中44次提及奧密克戎變種，後者被認為加劇了招聘和通脹方面的挑戰，並拖累了去年年中左右才剛剛開始恢復元氣的旅遊和休閑行業。
就業「溫和」增長，多數地區表示用工需求仍然強勁，一些企業難以留住員工。例如，達拉斯聯儲地區的一家製造商報告稱，新員工的離職率非常高，需要招聘三到五名員工，才會有一人留下來。報告稱：「儘管樂觀情緒普遍高漲，但幾個地區援引企業報告指出，對未來幾個月增長的預期在過去幾周有所降溫。」
褐皮書對經濟的總體描述是「溫和」增長，儘管較之前兩份報告中「溫和至適度」增長的評估有所下降，但整個報告的基調仍偏樂觀。被描述為「積極」的情況是「消極」的兩倍，「改善」或「已改善」的情況是「惡化」的七倍。
儘管如此，2021年晚些時候奧密克戎變種的出現顯然構成了阻力，或許在休閑和酒店行業體現的最為明顯。在報告中，全國範圍內的聯繫企業指出：「隨着新冠病例在最近幾周激增，休閑旅遊、酒店入住率和餐館客流量急劇下降。」
更廣泛地說，它嚴重影響了企業的日常運營，因為越來越多的工人患病，或在與感染者接觸后不得不隔離。不過，拋開供應中斷不談，企業報告稱，今年的銷售和獲利都很強勁。報告稱，在費城地區，「許多公司，尤其是規模較大的公司，整體獲利強勁。對某些公司來說，這是「有史以來表現最好的一年」。
美聯儲採取措施遏制通脹，官員稱加息步伐
隨着通脹年率持續保持在2%的靈活目標的兩倍以上，美聯儲已經採取措施來控制通脹。美聯儲已經暗示，自疫情爆發以來的超寬鬆貨幣政策時代實際上已經結束，儘管奧密克戎變種在美國和世界各地引發了一波創紀錄感染浪潮。
美聯儲主席鮑威爾周三在美國參議院金融委員會舉行的連任提名聽證會上表示，美國經濟應該能經受住目前病例激增的考驗，此輪感染只會產生「短暫」影響，而且經濟已為開始收緊貨幣政策做好準備。
去年11月，美聯儲開始減少每月購買國債和抵押貸款支持證券的步伐，並將在3月中完全結束該計劃，為其在3月15-16日的政策會議上開始加息掃清道路。美國勞工部周三早些時候公布的數據顯示，12月消費者物價指數較上年同期增長7%，為1982年以來的最快增幅，不過官方和民間經濟學家都認為該指數已接近峰值。
（美聯儲最新點陣圖）
美聯儲理事布雷納德（Lael Brainard）表示，解決通脹問題並使其回落到2%，並同時維持具有包容性的復蘇，這是美聯儲最緊迫的任務。
布雷納德在為美聯儲副主席提名聽證會準備的講話中表示：「通貨膨脹太高，全國各地的人民都在擔憂他們的薪資，我們貨幣政策的重點是讓通脹率回落到2%，同時維持具有包容性的復蘇。這是我們最重要的任務。」
如果獲得參議院的提名確認，布雷納德將與紐約聯儲主席威廉姆斯一道成為主席鮑威爾在貨幣政策和戰略方面最親密的同僚。布雷納德出席參議院聽證會是一段時間以來投資者首次聽到她的講話，其最後一次關於經濟前景的講話是在去年9月份。
布拉德：今年可能需要加息四次
聖路易斯聯儲主席布拉德表示，在通脹居高不下的情況下，今年可能需要加息四次。
之前預計今年加息三次的布拉德表示，「我現在實際上認為我們應該在2022年加息四次。如果上半年有兩次加息行動，那麼情況會更好。我們希望以不破壞實體經濟的方式來控制通脹，堅定期望通脹在中期內回到2％。」
梅斯特：縮表應儘快進行 但不能擾亂金融市場
克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，美聯儲應該在不影響金融市場的情況下，儘可能快的收縮資產負債表。其重申支持3月加息。
周三，梅斯特表示：「撤出寬鬆措施的理由非常充分，我們還將考慮如何處理資產負債表，將資產規模降下來」。
在回答有關應該有多快縮表的問題時， 梅斯特表示，「現在經濟形勢比我們上次開始縮表時要強得多。坦率地說，我希望儘快進行，只要它不會破壞金融市場的運作」。
梅斯特表示：「我確實認為，隨着一些供應限制因素消失，如果我們能夠擺脫疫情並使勞動力市場進一步回歸常態，我們會看到通脹指標回落，但美聯儲有責任盡最大力量解除疫情期間推出的超常規寬鬆措施。」
目前投資者預計美聯儲將在3月會議上加息，並預計美聯儲將在2022年晚些時候收縮規模8.8萬億美元的資產負債表。
戴利：預計美聯儲將在2022年加息，甚至最早會在3月份
舊金山聯儲主席戴利稱，一段時間以來價格的上漲勢頭令人不安，至少部分原因是與疫情相關的供應鏈中斷有關，但她非常看好美國經濟的強勢。
戴利在接受PBS NewsHour採訪時說，「我確定預計會迎來加息，甚至最早會在3月。因為通脹確實已經高得令人不安。退出美聯儲寬鬆政策也將有助於緩解需求壓力。
但戴利也稱，「不希望我們在加息次數方面走得太遠，因為我們必須取決於數據。我們仍面對着奧密克戎。」
