美國人對通貨膨脹的預期今年翻了一番，但仍然無法趕上現實。
美國經濟將在2022年迎來又一個價格飆升的年份，今年12月料將飆升至近40年來的價格紀錄。製造業生產受到零部件和原材料短缺的困擾，全球供應鏈在勞動力和疫情限制下搖搖欲裂，工人們要求更高的工資，因為企業在爭奪稀缺的員工。
美國消費者價格指數(CPI)在11個月里增長了4.8倍，從2021年1月的1.4%升至11月的6.8%。這是歷史上12個月來年增長率最大的一次。
不包括食品和能源價格的核心通貨膨脹率上升了3.5倍，從去年年初的1.4%上升到11月份的4.9%。
消費者價格指數預計在11月上漲0.8%后，12月將上漲0.4%。全年CPI預計將達到7%。11月份的CPI已經達到了近40年來的最高水平。
不包括食品和能源成本的核心通貨膨脹率本月預計將保持在0.5%不變，全年將上升到5.4%。11月4.9%的增幅是1991年5月以來最大的。
如果12月7%和5.4%的預測是正確的，2021年整體CPI將飆升500%，核心CPI將上漲385%。
美聯儲在11月和12月會議上戲劇性的政策逆轉，已將其對年底聯邦基金利率的預期從0.3%上調至0.9%，意味着到12月將加息三次，幅度為0.25%。
聯邦基金期貨市場有76.4%的預期認為，聯邦基金首次加息將在3月16日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上進行，這個月也是債券購買計劃結束的月份。到今年最後一次會議(12月14日)，聯邦基金利率至少上調3次0.25%的幾率為80.5%;四次加息的幾率為52.5%。
美國國債收益率——反映出美聯儲新的通脹嚴峻性——在新年迅速走高。
自12月31日收於1.512%以來，10年期國債在六個交易日中上漲了25個基點，至1.764%。30年期國債收益率已攀升18.5個基點，至2.09%。
儘管美國國債收益率今年有所上升，但仍遠低於疫情前的平均水平。
今年春季出現的美國通脹大幅上升趨勢迄今尚未得到遏制。在這個基礎上，美聯儲的政策將一直持續到今年年底。即使今年上半年通脹回落，利率政策仍遠落後於物價曲線，且預計將一如預期持續至12月。
美聯儲2022年的利率政策是由2021年下半年通脹飆升決定的。如果美國通脹繼續加速，加息的速度將會更快，而且更加確定。下半年可能出現的物價溫和不會降低美聯儲的利率預期，因為通脹將從40年高點開始逐步下降。除非出現經濟衰退，否則美聯儲的政策不會發生變化。
北歐聯合銀行市場分析師指出，尚未解決的供應限制仍是通脹壓力背後的原因。
「貢獻來自一些日常方面——二手車和庇護所的租金。我們的模型表明，12月住房所有者等價租金(OER)的通脹高於4%，這意味着對核心通脹的貢獻為1.2%。 2021年肯定是二手車價格飆升的一年，二手車價格是整體指數的一個特殊貢獻者。我們預計二手車價格將從11月開始加速上漲，增幅將超過2.5%，導致年率通脹率升至35%以上。 」
「12月的會議紀要顯示，供應鏈和勞動力市場的瓶頸比美聯儲官員最初預期的更為嚴峻，這無疑將導致12月的通脹數據更高。然而，美聯儲官員辯稱，瓶頸可能很快就會緩解，這讓我們相信，通脹將在當前或下一期數據中見頂。反向基數效應、更大的供應以及外國對美國商品需求的減弱將導致價格下行壓力，最終緩解通脹。 」
「我們對高通脹的預期讓我們相信美元將走強，長期國債收益率將進一步上升。我們仍預計美聯儲將在3月加息，比大多數預測者提前了3個月。」