鮑威爾表示，在就業市場狀況不斷改善的情況下，美國經濟在實現就業目標方面取得了快速進展。最近勞動力市場的改善縮小了經濟和種族之間的差異，一些本來會找工作的人由於新冠疫情仍然沒有勞動力。僱主們很難找到合適的人選，而且工資正在以多年來最快的速度增長。我們認為勞動力市場將繼續改善。最大就業是我們通過廣泛的指標來評估的，這些包括勞動力參与率和人口群體評估。
我們已經了解到，由於市場的敏感性，資產負債表最好是有系統地調整，即便資產負債表停止擴張，我們仍將有寬鬆的金融環境。經濟已經強勁得多，沒有必要在資產負債表上拖延太久。我們將在未來的會議上決定資產負債表的決算。今年經濟活動將以強勁的步伐擴張，需求仍然非常強勁。最近幾周不斷上升的新冠病例和奧密克戎對前景構成了風險，我們仍然看到了快速的經濟增長。
供應鏈問題比預想的更大，持續時間更長。通貨膨脹率將在明年超過我們2%的目標。現在價格上漲的範圍更廣。到目前為止，工資增長並不是通貨膨脹的主要原因。預計到2022年底，通貨膨脹率將下降近2%。我們理解高通貨膨脹是一個困難，我們致力於我們的價格穩定目標。我們將使用我們的工具來支持勞動力市場，並防止高通脹變得根深蒂固。
鮑威爾稱，我們將仔細觀察經濟是否與預期一致，我們認為明年將實現充分就業。預期利率將保持在零，直到達到最大就業。預計政策將逐步收緊，沒有人確切地知道一年或更久之後的經濟狀況會如何。
美聯儲的利率預測不是一種計劃，經濟將推動該進程。最大就業是一個判斷，在我看來，我們在最大程度上取得了快速的進展。我確實認為在全球範圍內，世界金融狀況會很快改變。長期且多變的政策滯后可能會比以前更短。市場已經根據我們的新預測發生了變化，我們不打算在緊縮政策完成之前開始加息。還沒有決定縮債和加息的時間間隔，不要預見在縮減購債和加息之間有很長一段時間的延遲。
疫情后的勞動力市場將會不同，充分就業也會不同。與最大就業一致的失業率會隨着時間的推移而變化。勞動力參与率一直令人失望，現在看來，更高的參与率可能需要更長的時間。現實是，我們的勞動力參与率還不高，而且可能在一段時間內都不會高；通貨膨脹遠高於目標，我們現在就需要制定政策。平衡我們的目標意味着，由於高通貨膨脹，我們有可能在充分就業實現之前加息。
我們還有很長的路要走，才能知道奧密克戎會變成什麼樣子。奧密克戎對經濟的影響將取決於它對供需的影響，人們正在學習如何與變異病毒共存。德爾塔病毒破壞了全球供應鏈的運作，幾周后，我們會對奧密克戎有更多的了解。經濟足夠強勁，即使有奧密克戎也可以縮減債券發行規模。
就業成本指數在11月FOMC會議前夕非常高。更高的通貨膨脹和更快的就業進展是我決定加快縮減的原因。失業率似乎趕上了勞動力市場緊俏的其他指標，如果實際工資持續高於生產率增長，將給企業帶來壓力，在勞動力市場緊張的情況下，我們正在關注薪酬過熱的跡象。
鮑威爾指出，聯邦公開市場委員會的利率預測並不代表行動計劃。如果經濟放緩，那麼加息的速度就會放緩。現在的通貨膨脹並不是我們在我們的框架中所要尋找的，工資是評估充分就業時要考慮的一個因素；辭職率也是充分就業目標的市場指標之一，高離職率表明勞動力市場非常緊張。
我們必須實時制定政策，通脹已經遠遠高於目標，我們不能等待太長時間去實現最大就業。 隨着時間的推移，參与率可能會促進就業最大化。從許多方面來看，勞動力市場比上一次經濟擴張時要熱得多。美聯儲沒有改變勞動力市場可以進一步改善的想法。
由於許多原因，勞動力參与衝擊並沒有像許多人預期的那樣解除，對新冠疫情的擔憂以及家中小孩缺乏照顧阻礙了勞動參与率上升，在某些情況下，一旦疫情從人們的視線中消失，參与率將上升。如果疫情得到控制，那麼我們就會完全了解勞動力市場的真實面貌，但這不會很快到來。經濟並不缺乏刺激，我們只能努力為一個緊張但穩定的勞動力市場創造條件。高通脹可能對充分就業構成首要威脅。
關於通脹問題，鮑威爾表示，我們認為消費者需求非常強勁，總體收入正在顯著增加。今年的假期支出可能已經提前，但消費者真的很健康。預計第四季度的支出將相當強勁。我認為供應瓶頸將在明年的某個時候得到緩解。美國聯邦公開市場委員會（FOMC）上調對2022年通脹的預測是顯著的，預測明年通脹將會下降，是基於瓶頸將會緩解。我們的政策也應該開始對通貨膨脹產生影響。我們不能認為明年加息是必然的。
通脹可能會更加持久，這是一個切實的風險。今天的舉措讓我們能夠應對這種風險。未來幾個月我們需要看到更多的通脹數據，但我們準備使用我們的工具來確保高通脹不會根深蒂固。通貨膨脹和疫情是充分就業的兩大威脅。
資產估值有所上升，公司債務是我們關注的問題；融資風險總體來說很低。貨幣市場基金是一個弱點。風險包括出現對疫苗有抗藥性的新變種，關於奧密克戎沒有任何依據。
網絡攻擊一直是我最擔心的事情。我支持總統工作組關於穩定幣的報告，穩定幣目前沒有得到適當的監管。公眾依靠包括美聯儲在內的政府來確保支付系統是安全可靠的。加密貨幣是有風險的，加密貨幣沒有得到任何支持。目前沒有看到加密貨幣帶來的金融穩定風險。如果進行適當調節，穩定幣將是有用的。
如果需要的話，我們會提高利率。我不認為美聯儲落後于經濟形勢。我們現在可以採取深思熟慮的措施來解決包括通貨膨脹過高在內的問題。並不認為美聯儲在通脹問題上行動落後了，我們在利率、通貨膨脹和強勁經濟方面處於非常有利的地位
鮑威爾稱，美聯儲將在未來的會議上討論何時結束緊縮政策以及何時加息，在結束縮減購債和加息之間的時間不太可能和上個周期一樣長。今日討論了資產負債表，但沒有作出決定，將在接下來的會議中討論這些問題。到目前為止，通脹與勞動力市場緊張無關，我們認為我們的政策在這種情況下是正確的。財政支持下的強勁需求推高了通脹。
債券市場短期的行動很容易理解，市場對美國主權債券的需求很大，這並不奇怪。債券市場可能會對什麼是中性利率進行一些評估。我不擔心長期債券的收益率。我們將根據在經濟中看到的情況制定政策，而不是根據我們的中性利率模型。我們關注的是更廣泛的金融狀況、充分就業和價格穩定。在拜登總統決定提名我的前10天，我決定加快縮減購債規模，我決定加速縮減購債規模與重新提名無關。
