美聯儲決定縮減債券購買規模后美國國債收益率下跌，從而令避險資產得到支撐，現貨黃金出現V型反轉，收復此前跳水的跌幅，高收於1791美元/盎司水平。
京時間周四凌晨兩點，美聯儲公布11月貨幣政策委員會決議，在維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間不變的情況下，如市場預期般正式啟動Taper的進程，將每月減少150億美元資產購買規模，並視情調整購債速度。議息聲明公布后，10年期美債利率及美元指數上行，美股、黃金走勢震蕩。其後，美股、黃金雙雙上漲，10年期美債利率及美元指數下行。如市場所預期的那樣將從本月開始正式Taper，縮減節奏也如此前預計以每月減少150億美元的速度開始縮減，但是未來可能根據經濟情況加快或減慢步伐。在市場很關注的通脹和就業方面，鮑威爾承認低估了供應瓶頸的影響，也承認了就業結構性問題可能持續到明年下半年，這也代表着以充分就業為條件的加息將至少明年下半年才會開啟。事實上此前市場上對加息預期已經提前至明年7月，有過度預期的嫌疑，但本次會議鮑威爾一直在淡化加息預期，使得焦點重新回到Taper節奏上。就市場反應而言，會議前金銀已然開始提前反應小幅跳水，會議公布后10年期美債收益率直線上行，但是由於此前價格已經較大程度上消化了Taper預期，反而Taper落地后黃金有所反彈，走出"V"形反轉形態。拉長時間看來，"從年初至今，國際金價多次到每盎司1800美元的水平后遭拋售下跌7%以上。黃金的主要障礙是全球股市的強勁"，有業內分析人士就表示。事實上，就在美聯儲決議公布后，美股三大主要指數中的標普和道指先後轉漲，從而壓抑着黃金。中長期來看，全球疫情和經濟復蘇前景仍具有不確定性，黃金在資產組合中或能繼續發揮避險作用；而美聯儲2022年中加息的概率提升，黃金中短期仍然面臨Taper和美聯儲政策的搖擺。站在當下，黃金仍具有較強的配置價值，在全球風險事件頻發，以及經濟衰退的風險仍在，包括美聯儲在內的各國央行仍在持續釋放流動性以維持經濟，短期加息的迫切性不強，黃金的避險價值或還將凸顯。但我們可看到，今年5月以來，一方面是全球供應鏈不穩定帶來的通脹預期居高不下，一方面是美聯儲在加速預期管理，美債名義利率也在上行，實際利率夾在中間，促使金價也在比較窄的區間內波動，沒有確定的方向。
日內，將有美國非農數據，數據好壞將會與加息預期緊密相關。因為鮑威爾已明確提出加息進程要視乎美國是否進入充分就業的狀態。因此，今後凡是涉及通脹以及就業方面的數據都會擾動投資者對於美元利率變動的強烈預期。數據公布前，預計黃金的波動範圍仍只能維持在近期1750-1820區間內。
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來源：中國銀行官網 中國銀行廣東省分行 王剛，原標題：《20211105—美債收益率回落 黃金大幅反彈收復失地》
