FX168財經報社(香港)訊 德意志銀行(Deutsche bank)分析師Henry Allen表示，因市場預期美聯儲(FED)將很快撤回其鷹派政策，上周美國股市上漲，但最近的非農就業報告意味著通脹仍有可能意外上升，美聯儲仍有可能繼續采取激進措施。
Allen周一在一份報告中表示：“勞動力市場數據提醒人們，仍有很多理由讓通脹意外上行。”他指的是美國最新發布的11月非農就業報告。
美國11月就業人數意外增加26.3萬人，而失業率則穩定在3.7%。這些跡象表明，盡管美聯儲今年迄今已加息近400個基點，但就業市場依然火熱，經濟仍在擴張。
非農報告還顯示，一些通脹壓力仍在加速。工資增長達到今年1月以來的最快速度，員工辭職率仍高于疫情前的水平。每個失業者對應的職位空缺數量也從11月的1.7個小幅下降至1.2個。這表明對工人的需求仍然強勁，工資增長仍存在一些上行壓力，而工資增長是美聯儲一直關注的一個關鍵通脹因素。
數據顯示，美國11月平均時薪上漲18美分，至32.82美元，漲幅0.6%，經濟學家原本預計工資將增長0.3%。平均時薪同比增長5.1%，經濟學家此前預計增幅為4.6%。
美國非農報告公布后，被視為“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos撰文稱，11月就業報告強勁，美聯儲有望在兩周后的會議上將利率提高50個基點，并突顯出美聯儲將在明年上半年將利率提高到5%以上的風險。
美國商務部上周四公布的數據顯示，美國10月核心個人消費支出(PCE)物價指數環比上漲0.2%，同比上漲5%，分別低于預期的0.3%和5.1%，前值則分別為0.5%和5.1%。
核心PCE物價指數是美聯儲最偏愛的通脹指標，對于利率決定有重大影響。自2000年以來，美聯儲就一直將核心PCE作為判斷通脹的主要依據，相較于消費者物價指數(CPI)，PCE更能反映消費者的行為。
Allen指出，美聯儲主席鮑威爾在上周的一次演講中表示，美聯儲政策將取決于“核心通脹的未來演變”。這表明，最近的就業數據可能會讓美聯儲的政策變得更加鷹派，可能會推遲部分投資者一直希望的激進加息暫停或轉向的時間。
聯邦基金利率期貨目前顯示，美聯儲料在12月加息50個基點，與近幾個月連續加息75個基點相比，這一政策舉措較為溫和。
鮑威爾上周鞏固了這些預期，暗示美聯儲將放慢緊縮步伐，引發股市短暫飆升。但Allen指出，市場已經消化了這種放緩預期，這表明鮑威爾的講話導致投資者對這些言論反應過度。
Allen說：“或許投資者擔心的是更鷹派的態度，但這真的足以推動美國股市創下過去兩年來的第二大單日漲幅嗎？兩個最大的日漲幅都出現在過去一個月，這一事實表明，還有其他一些事情在發生，投資者迫切希望在反彈到來時不要被拋在曲線后面。”
Allen補充道：“市場仍然在為一個比美聯儲自己所說的更鴿派的加息周期定價。”