FX168財經報社(香港)訊 1637年的今天，也就是2月2日正好爆發金融史上知名的郁金香狂熱(Tulip Mania)破滅事件，原本價格超越阿姆斯特丹豪宅的郁金香球莖，暴跌至洋蔥的價格，而這件事也被稱為近代歐洲3大泡沫事件之一。亞洲市場也有央行特別發文回顧這起事件，并且提到近期的比特幣投資熱潮，以及非同質化代幣(NFT)，也引發泡沫風險的質疑聲浪。
據亞洲央行在臉書帖文，題目為《金融史上的今天：1637年2月3日郁金香狂熱破滅！瘋狂時一顆球莖可抵一棟豪宅，泡沫破滅一夕間打回原形，只值一顆洋蔥》。原文內容寫道：
16世紀末，一名荷蘭商人從土耳其進口郁金香球莖，并將之栽培推廣。由于荷蘭的郁金香球莖來自進口且數量稀少，擁有郁金香球莖逐漸成為有錢人的象征。
越奇特的郁金香球莖，越能引發種植者的興趣。當時，郁金香球莖的種植者到處找尋變種的郁金香球莖，因其數量稀少，加以若干種植者囤貨，變種郁金香更加奇貨可居。此時，歐洲各國投機者紛紛涌入荷蘭，加入這場郁金香投機狂潮。在種植者囤貨、投機者搶購的推波助瀾下，郁金香球莖的價格高漲，連市井小民也瘋狂搶進。因需求過于強勁，種植郁金香霎時成為一門穩賺不賠的生意。
到1636年，即使是普通品種的郁金香，其價格竟也高達相當于一輛馬車、數匹馬。所有人堅信，郁金香的價格將不斷走高，不會停歇，而以當時的熱潮而言，亦確實如此；現代經濟學家稱之為自我實現的預期(self-fulfilling expectations)。
當時稀有種類的郁金香球莖，其價格在1個月內上漲20倍是件稀松平常的事；1637年初，一種名為Switser的郁金香球莖，其價格甚至在1個月內飆漲485%，換算成年增率竟高達5900%。
然而1637年2月3日，就在大家毫無心理準備之際，悲劇發生了：郁金香球莖的價格直線崩落，竟慘跌至與一顆洋蔥的售價相當！誘發崩盤的原因眾說紛紜，因為它將郁金香球莖價格暴跌歸因于一樁偶發的美食事件：
一位年輕的外來船員初來乍到荷蘭，不知荷蘭正掀起郁金香狂熱；當他離開時，順手摸走了一顆郁金香球莖—但他不知道的是，這可是船主耗資3000金幣，約合目前的3至5萬美元。自阿姆斯特丹交易所購入、名為“永遠的奧古斯都”(Semper Augustus)的頂級品種球莖，當時價值甚至超越阿姆斯特丹的豪宅！
船主發現郁金香球莖不見時，氣急敗壞地去找那位船員；但當他好不容易在一家餐廳找到船員，卻差點不支暈倒—因為他驚見船員居然正在大快朵頤，滿足地和著燻腓魚將球莖吞下肚！船員對于郁金香球莖的價值一無所知，他只覺得球莖就像洋蔥，當燻鯡魚的佐料搭著吃正好！價值數千金幣的球莖，在不明所以的人眼裡竟如同洋蔥，究竟是船員瘋了？還是荷蘭人已失去理性？
據說就是這起偶發事件，引發阿姆斯特丹交易所的恐慌，投機者開始懷疑球莖的價值：極少數人覺得苗頭不對，立即賤賣球莖；若干具市場敏感度的人迅速跟進脫手；接著便是越來越多的民眾陷入恐慌、瘋狂拋售。一夕之間，曾風靡一時的郁金香球莖，就這么成了無人接手的燙手山芋，價格一落千丈。
荷蘭政府甚至為此發出聲明，宣稱郁金香球莖價格沒有理由下跌，要求民眾停止拋售，并試圖以契約價格的10%結清契約；但政府的努力相對于拋售潮，實為螳臂擋車。短短一星期后，一顆郁金香球莖的價格，竟跌至與一顆洋蔥的售價相當。
資產在一夕間化為烏有的人們，需要有人為這件事情背鍋，于是有人怪罪笨船員不識貨亂吃東西，有人責難政府護盤不力，認為政府應令球莖恢復暴跌前價格，總之就是不愿正視泡沫破滅的事實。還有人一狀告上法院，欲循司法管道，強制原來簽約高價收購球莖的商人履約；但法官認為，郁金香狂熱本質上是荷蘭的全國性賭博活動，其行為不受法律保護！
這就是球莖變洋蔥，阿不是，是荷蘭郁金香狂熱破滅、球莖價格從堪比房屋跌至類同洋蔥的故事，它與后來發生于1720年的2大泡沫事件—英國南海泡沫(South Sea Bubble)、法國密西西比公司(Compagnie du Mississippi)泡沫事件齊名，合稱近代歐洲3大泡沫事件(Bubble Event)。
近年來，有論者將比特幣投資熱潮比擬為郁金香狂熱，甚至認為有過之而無不及：在截至2017年12月的短短3年間，比特幣竟飆漲逾64倍，超越同一時間長度郁金香狂熱的漲幅—郁金香狂熱達到峰值前的3年內，價格漲幅約為50倍；而另外兩大泡沫—南海泡沫的10倍漲幅、密西西比泡沫的30倍漲幅，更是早被遠遠甩開。
我們再來看看比特幣剛開始與最近期的發展吧，2010年比特幣首次實際交易、以1萬枚比特幣換兩塊披薩時，1萬枚比特幣價值僅為41美元，也就是1枚比特幣價格還不到1分美元。至于過去1年來，比特幣價格幾度大漲大跌，走勢有如云霄飛車；2021年稍早價格雖曾拉升至近6萬4千美元，3個月內又暴跌至不到3萬美元；上年11月價格再次飆漲至逾6萬7千美元，短短3個月后竟又腰斬、一度跌破3萬5千美元，近日則在3萬6千美元左右震蕩。
其實，許多專家學者都曾一再示警比特幣的泡沫風險，例如：BoA策略師Hartnett分析，比特幣恐成為所有泡沫之母；“末日博士”、紐約大學經濟學家Nouriel Roubini曾批評，比特幣等密碼通貨僅有投機性資產泡沫的作用，比郁金香狂熱還要糟糕，因為郁金香至少有它的功用。
另一種同樣采用區塊鏈技術的數字資產，也就是非同質化代幣，尤其是數字藝術品、收藏品NFT市場充斥各種漫天要價，也被論者抨擊為形同郁金香狂熱再現。
【廣告】微信掃碼，領體驗賬戶贏真金白銀！
手機用戶請截屏保存二維碼，用微信掃一掃調取圖片識別。