FX168財經報社(香港)訊 美聯儲官員于周二（1月25日）開始今年第一次為期兩天的會議，為對抗通貨膨脹，市場已預期今年央行將至少3次加息，但這不僅可能增加美國經濟的風險，尤其會對新興市場的資產造成沖擊。
當美聯儲提高利率時，美國人會為抵押貸款和信用卡支付更高的利率，而美國企業的借貸成本也會上升，但美聯儲升息的影響并不僅限于美國，而是讓全球的借貸成本都變得更高，對于擁有所謂“美元化債務”的國家來說尤其如此，因為這些國家多年來發行以美元計價的低利率主權債券，現在卻要在不太有利的條件下，為這些債券再融資。
以歷史經驗來看，2013年美聯儲開始縮減2009年后的刺激政策后，投資者開始將美元轉移到美國國債等避風港，并退出新興市場投資，新興市場國家迅速受到重創。
當時美元從印度經濟體中快速流出，印度盧比在3個月內下跌了15%，迫使印度央行提高利率。俄羅斯、巴西、土耳其、印度尼西亞和其他較小的新興市場經濟體也遭遇類似的資金外流，有時還因政治動蕩或政策失誤而加劇，新興市場債券因此在2013年損失超過10%的價值。
美國是全球最大經濟體和全球儲備貨幣美元的管家，美聯儲所做的一切都會對全球的股價、貿易流動、供應鏈以及主權債券和貨幣市場產生連鎖反應。
華盛頓的緊縮政策將限制新興市場央行和政府繼續刺激經濟的空間，著名的中國問題專家和新興市場經濟歷史學家Rachel Ziemba表示，美聯儲加息將使許多新興市場經濟體更難恢復大流行前的基礎。
匯豐銀行一直在關注其所謂的“脆弱四國”——印度尼西亞、巴西、墨西哥和南非，擔心它們的高美元債務水平可能使它們特別容易受到美國加息的影響。分析人士也擔心土耳其，該國的債務飆升，且去年在面對通脹飆升時的一系列降息導致土耳其里拉崩盤。
不過，也有經濟學家和市場分析師相信，新興市場資產負債表狀況的改善，以及2022年全球經濟總體良好的增長前景，將使2013年新興市場經歷的困境不至于重演。投資銀行Renaissance Capital的首席經濟學家查爾斯·羅伯遜（Charles Robertson）表示，美國逐步收緊的計劃事先已得到廣泛宣傳，限制了“失控”的范圍，他說“無論如何，美聯儲加息通常意味著全球經濟表現良好，這對新興市場還是有利”。
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