FX168財經報社(香港)訊 周四(1月20日)，中國央行剛剛降息，其中5年期以上LPR為21個月來首次出現下調。
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年1月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%。
(截圖來源：中國央行網站)
1年期LPR繼去年12月下調5個基點后，進一步下調10個基點。與房貸掛鉤的5年期以上LPR此次下調5個基點。值得注意的是，這是5年期LPR繼2020年4月后首次下調。
1月17日，央行開展了7000億元1年期中期借貸便利操作和1000億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率均超預期下調10個基點，引發市場對LPR降息的預期。
2021年12月公布的1年期LPR曾在降準效應帶動下，下調5個基點至3.80%，而5年期LPR自2020年4月起一直未作調整。
(截圖來源：中國央行網站)
對房地產市場而言，更能反映按揭貸款利率走向的是5年期以上LPR。作為房貸報價的參考基準，5年期以上LPR的調整影響到購房者的房貸，即如果LPR下行意味著月供額度降低，也就是購房成本有所降低。
按照規定，新發放首套個人住房貸款利率不得低于相應期限LPR（按1月20日5年期以上LPR為4.6%）；二套個人住房貸款利率不得低于相應期限LPR加60個基點（按1月20日5年期以上LPR計算為5.2%）。可以看到的是，自2020年4月創下啟動LPR改革以來最大單次降幅之后，5年期以上LPR在此之前已連續21個月未變。
1月19日，中國央行公告，為提高貸款市場報價利率(LPR)報價行報價質量，央行指導利率自律機制對場內外LPR報價行進行了考核，根據考核結果調整了LPR報價行，調整后的LPR報價行共18家，相較此前，郵儲銀行、南京銀行新入圍，西安銀行和中信銀行未入選。此外，央行將LPR發布時間由每月20日(遇節假日順延)上午9:30調整為9:15。
對于這一調整，中國央行表示，是為了加強預期管理，促進LPR發布時間與金融市場運行時間更好銜接。有市場人士表示，此舉體現了央行主動作為、靠前發力。
機構如何看中國央行降息行動？
業內人士認為，目前處于樓市恢復期與市場情緒修復期，此次適度調降5年期LPR，有助于帶動房地產市場供給、消費兩端的活躍程度，此外，還將推動中長期企業融資成本下降，從而提振制造業等實體經濟的融資積極性。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進說：“此次LPR下調是在央行持續降準、MLF降息、國外市場加息等大環境下進行的，總體上市場各端對降息的預期較為強烈。同時，此次降息恰處于年初，進一步體現了今年貨幣政策釋放流動性、降低資金成本、穩定經濟增長的導向。”
中國銀行研究院研究員梁斯表示，政策工具利率下調有助于緩解金融機構負債壓力，以進一步降低企業融資成本。我國已逐步搭建出政策利率→市場基準利率→市場利率傳導的利率體系，政策利率作為利率傳導體系的最前端，直接影響商業銀行獲取流動性的成本，繼而對市場基準利率(LPR)和市場利率(企業貸款利率)帶來影響。
中信建投期貨認為，12月全面降準和1月下調MLF利率進一步降低了各報價行的資金成本，在“房住不炒”基調不變的背景下，5年期LPR下調5bp是符合市場預期的，貨幣政策工具下一步的操作情況仍需重點關注信貸以及經濟基本面相關數據。
國金證券首席經濟學家趙偉表示，1年LPR下調10BP、5年LPR下調5BP，基本符合市場預期。近期MLF利率的下調，及央行新聞發布會透露的信號已經非常明確，金融部門要主動作為、發力靠前；現行LPR錨定MLF利率框架下，MLF利率下調10BP之后，1年LPR等幅下調也在市場預期之內，5年LPR減幅下調也基本符合此前我們的判斷。MLF和LPR下調，或并非新一輪貨幣寬松周期的終點。
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