FX168財經報社(香港)訊 傳奇投資者、橡樹資本聯合創始人霍華·馬克斯(Howard Marks)在18日提到，當前逼近40年高點的通貨膨脹率，已達到“過度”的水平，但他建議投資人保有現有投資組合，通過浮動利率債務和房地產2種策略來因應通脹威脅。
馬克斯表示，目前通脹水平已經過度，較高的通脹意味著更高的利率，高利率將壓低資產估值。美聯儲正準備升息以遏制狂飆的物價，隨著借貸成本增加，經濟復蘇將放緩。然而馬克斯認為，這并不意味著投資者應該拋棄現有的投資組合。
他解釋，預測市場時機即使對專業人士而言也很困難，一般投資者也不應該這樣做，若堅持下去，最終會得到某種程度的報酬。
他也補充道，市場上多數人太頻繁交易，這往往對自己不利，現階段擔心通脹的投資者，可以透過浮動利率債務和房地產兩種策略來應對。
橡樹資本是最大不良債務投資人之一，承諾向陷入困境的公司提供信貸，而能在經濟壓力時期借由有違約風險的公司債獲得高額利息報酬。
不過，2020 年新冠疫情爆發后，美聯儲釋出超寬松貨幣政策，迅速降低不良債務違約的數量，并支撐疫情前就陷入困境的公司，進而剝奪橡樹資本這類價值投資者尋找新目標的機會。馬克斯當時說道，市場已沒有好東西能買，安全的操作沒有投資吸引力，在低報酬的環境下，沒有任何安全、可靠的方式可以獲得高報酬。
上周，美國勞工統計局公布數據顯示，美國12月CPI同比上漲7.0%，增速再次加快，這是自1982年6月以來最快的漲幅；同時也高于前值6.8%。這已經是該數據連續8個月達到或高于5%。馬克斯認為，美聯儲準備提高利率以控制物價是正確的選擇。
回顧2021年8月，他曾指出美聯儲不應該干預市場，適當地“挪開酒杯”，這樣利率就可以按照經濟和參與者希望的樣子波動，而不是美聯儲所希望的樣子。美聯儲已經在2018年錯過一個加息的機會，在市場下跌面前美聯儲退縮，但這一次美聯儲不應該因為擔心“縮減恐慌”，而再次錯過讓利率回升的機會。
他接受彭博采訪時也稱，市場到處都是泡沫。他說道：“我不是說今天，但讓我們不要錯過(此次)提高利率的機會。美聯儲的工作不是為投資者賺錢，當經濟強勁時，美聯儲必須停止緊急措施，讓利率回升。”
作為一位價值投資大師，Marks被投資市場所熟知。他成功預言2000年科技股泡沫破裂和2008年金融危機，使得他在華爾街聲名鵲起。
而他上世紀90年代開始寫“投資備忘錄”，成為華爾街的必讀，連巴菲特也說“我第一時間打開并閱讀”，而他的投資書籍《投資最重要的事情》，或是《周期》等在投資圈都負有盛名。
2021年11月，Marks分享自己最新的思考，也就是“變化”，涉及從投資、商業、就業、政治環境、代際不平等、美聯儲以及中國等多方面的變化。他認為，現在科技帶來的變革，讓現在的“穩定”、“護城河”不再成為未來企業的核心優勢，許多投資將需要比過去更多的技術專長。
他強調，以信息為基礎的企業也讓商業性質產生了重要變化，規模效應帶來的邊際利潤提升，也對就業人口結構提出新的要求。