FX168財經報社(香港)訊 美國周三將公布CPI通脹數據，北歐聯合銀行市場分析師預計，12月核心通脹率將達到預期的5.4%，這是1991年以來的最高水平。他們指出，尚未解決的供應限制仍是通脹壓力背后的原因。通脹與升息成為2022年兩大關鍵信號，料通脹報告將成為華爾街眼中釘。 北歐聯合銀行市場提到，貢獻來自一些日常方面，二手車和庇護所的租金。該機構說道：“我們的模型表明，12月住房所有者等價租金(OER)的通脹高于4%，這意味著對核心通脹的貢獻為1.2%。 2021年肯定是二手車價格飆升的一年，二手車價格是整體指數的一個特殊貢獻者。我們預計二手車價格將從11月開始加速上漲，增幅將超過2.5%，導致年率通脹率升至35%以上。”
“12月的會議紀要顯示，供應鍊和勞動力市場的瓶頸比美聯儲官員最初預期的更為嚴峻，這無疑將導致12月的通脹數據更高。然而，美聯儲官員辯稱，瓶頸可能很快就會緩解，這讓我們相信，通脹將在當前或下一期數據中見頂。反向基數效應、更大的供應以及外國對美國商品需求的減弱將導致價格下行壓力，最終緩解通脹，”北歐聯合銀行市場補充說。
他們也補充：“我們對明天高通脹的預期讓我們相信美元將走強，長期國債收益率將進一步上升。我們仍預計美聯儲將在3月加息，比大多數預測者提前了3個月。相應的做好準備。 ”
通過觀察本周公布的通脹數據，美聯儲觀察人士無疑能更清楚地了解到首次加息是否最快可能在3月到來，以及美聯儲何時會開始縮減8.8萬億美元的資產負債表。而考慮到全球債市、科技股和加密貨幣在新年伊始因美聯儲緊縮預期而遭遇大舉拋售，周三的通脹數據無疑也已成為華爾街交易員本周伊始交易時的一大眼中釘、肉中刺。
IwaiCosmo證券投資研究部總經理Shoichi Arisawa表示，“在周三的美國CPI數據公布前，人們很難進行積極押注。”
Exinity Group首席市場策略師Hussein Sayed指出，“上周，債券收益率的上升和對刺激計劃退出的預期拖累美國股市走低，標普500指數創下了2016年以來最糟糕的開局。而眼下市場預計美國CPI數據發布時將創下40年來的新高。如果通脹數據進一步意外上升，可能會給債市帶來更多壓力，從而進一步推高收益率。”
野村證券(Nomura Securities)跨資產策略師Charlie McElligott則在最新報告中提到，鑒于美聯儲已致力于對抗通脹，除非周三公布的美國CPI數據表現極為疲軟，否則近期可能還沒有什么能推動債市出現明顯反彈的催化劑。
事實上，相比于今晚CPI數據的具體表現，眼下業內人士對美國通脹可能保持高企的普遍預期，或許更為令人感到憂心。紐約聯儲周一發布的最新月度調查顯示，消費者對未來一年通脹率的預期中值保持在6%的高位不變，仍為自2013年6月該數據推出以來的最高水平；對未來三年通脹率的預期也保持不變，仍為4%。
前白宮首席經濟學家Jason Furman、哈佛大學教授Jason Furman稱，他預計今年美國通脹仍將居高不下，其對核心個人消費支出價格指數的平均預測為3.2%，這高于美聯儲政策制定者在12月14日至15日會議上預測的中值2.7%。
在2021年的大部分時間里，美國物價上漲速度持續加快，這已促使美聯儲官員考慮更早、更快地加息乃至縮表。美聯儲最近一次的貨幣政策會議的紀要指出，供應鏈中斷和勞動力短缺的持續時間可能比官員們最初預計的更長，這進一步表明，即使通脹在2022年降溫，高企的消費價格仍可能會持續下去。
截止去年11月，美國CPI數據已連續7個月達到或高于5%。其中美國11月CPI同比上漲6.8%，為近40年來的最大漲幅。在上一份通脹報告中，推動CPI增長的一大主要驅動力是能源價格的上漲，11月CPI報告中的能源分類指數上漲了33%。而目前流露出的最新跡象顯示，12月美國能源價格漲幅可能將有所放緩。不過，這并不意味著物價的總體上行壓力就將緩和，因Omicron病毒的迅速傳播料將繼續令本已岌岌可危的供應鏈承壓。
投行巴克萊就預計，12月美國能源領域的通脹壓力將略有緩和，但食品價格料將依然強勁。該行對12月美國CPI同比漲幅的預期為6.9%，略低于市場預估中值，對環比漲幅的預期則為0.4%，符合市場預估。
具體來看，巴克萊預計美國12月能源價格將環比下跌0.7%，這將是能源價格六個月來的首次環比回落。不過，巴克萊認為，隨著經濟繼續重新開放，對酒店服務的需求回升可能會給服務業價格帶來進一步的上漲壓力，疫情下的勞動力短缺也將導致某些服務類別的物價壓力進一步升高。
瑞銀集團的報告則預計美國12月CPI將突破7%，并可能在1月和2月達到7.3%左右的峰值，最后才會在春季開始后出現回落。
瑞銀報告指出，盡管在12月CPI中食品和能源價格漲幅將放緩，但預計核心價格將在未來幾個月繼續上漲。其中，機動車價格料依然強勁，進口物價以及租戶租金也料將穩步上漲。此外，機票和醫療服務也料將將對物價上漲產生積極貢獻。
在年底前的11月和12月，向來是美國傳統的打折促銷旺季。而在近來媒體的報道中，今年促銷季難見促銷商品似乎在美國各地已不是什么新鮮事。尤為值得一提的是，在今年美國通脹漲幅中扮演重要角色的二手車，在去年年底前的價格也絲毫不見回落的跡象。
衡量二手車價格變化趨勢的Manheim指數最新顯示，美國二手車價格在12月再度環比上漲了1.6%，達到236.2，較一年前的同比漲幅達到了46.6%。
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