FX168財經報社(香港)訊 市場遭瘋狂一夜！美聯儲會議紀要比預期更鷹派，不僅表明對提前加息持開放態度，同時提到縮減資產負債表，這對高風險資產來說無疑是一個巨大利空，美股納指重挫逾3%創近一年最大跌幅。
周三(1月5日)公布的會議紀要顯示，美聯儲(Fed)在12月的會議上開始計劃開始削減其持有的債券數量，一些與會者指出，在開始上調聯邦基金利率后較短時間內，開始縮減美聯儲的資產負債表可能是合適的。
盡管委員們沒有就美聯儲何時開始拋售所持的近8.3萬億美元美國國債和抵押貸款支持證券做出任何決定，但會議發表的聲明暗示，這一進程可能在2022年開始，可能在未來幾個月進行。
“幾乎所有與會者都認為，在首次上調聯邦基金利率目標區間后，在某個時間點啟動資產負債表縮減可能是合適的，”會議紀要說。
目前市場預期美聯儲將在3月開始升息，這意味著資產負債表縮減可能會在夏季之前開始。隔夜掉期市場開始預計，美聯儲在3月份政策會議上加息25個基點的幾率為80%。
會議紀要還表明，一旦這一過程開始，“資產負債表縮減的適當速度可能會比2017年10月之前的正常化時期更快”。
美聯儲資產負債表的規模非常大，因為美聯儲的債券購買計劃一直被認為是保持低利率、同時通過維持資金流動提振金融市場的關鍵因素。
華爾街對這一消息反應消極，股市下跌，政府債券收益率上升，原因是美聯儲可能在2022年大規模收緊貨幣政策。
美聯儲官員在會議上反復表示，他們認為在新冠肺炎大流行初期實施的超寬松政策不再有理由或合理。在談到他們雙重目標的關鍵支柱時，委員會成員表達了對通脹飆升的擔憂，同時表示，他們認為就業市場接近充分就業。
“他們不只是說說而已。顯然，他們進行了相當長的討論。這是一次非常嚴肅的談話，”嘉信理財(Charles Schwab)首席固定收益策略師Kathy Jones在談到會議紀要時說，
“幾乎所有參與者都認為，在首次上調聯邦基金利率目標區間后，啟動資產負債表決算是合適的，這意味著，美聯儲對‘觀望’的興趣不大。”Jones補充稱，“上次，他們等了兩年。這一次，他們似乎準備好了。”
2017年10月份美聯儲正式開啟縮表計劃，截止2019年8月份縮表計劃終止。
在2017-19年的收緊期間，美聯儲允許其所持債券每月縮減規模有一個上限，同時將其余部分進行再投資。按美聯儲縮表計劃，從2017年10月開始，國債每月縮減規模上限300億美元，MBS縮減上限200億美元，每月減少國債和MBS再投資上限之和500億美元，該上限將保持至縮表結束。
該計劃旨在大幅削減資產負債表，但因2019年全球經濟疲軟和2020年的大流行危機而中斷。總的來說，削減的金額只有大約6000億美元。前總統唐納德·特朗普(Donald Trump)曾直言不諱地批評該計劃，他嚴厲抨擊美聯儲官員，稱該計劃有時被稱為“量化緊縮”。
正如預期的那樣，美聯儲政策制定小組在去年12月會議后將基準利率維持在接近于零的水平。然而，官員們也表示，他們預計2022年將加息至多3次，每次25個百分點，2023年將再加息3次，之后一年再加息兩次。
會議上的官員表示，通脹指標“比之前預期的更高，更持久”，紀要稱。雖然成員們表示，他們認為2022年的增長將“強勁”，但他們也表示，通脹構成了一個強大的風險，甚至可能比疫情更嚴重。
因此，他們表示，現在是收緊政策的時候了，比預期的要早。
“一些與會者認為，未來可能有理由采取不那么寬松的政策立場，委員會應傳達出應對通脹壓力上升的堅定承諾，”紀要說。
與此同時，該委員會宣布將加快每月債券購買計劃的縮減步伐。根據新計劃，該計劃將在3月左右結束，之后委員會將有時間開始加息。
芝加哥商品交易所(CME)的聯邦觀察工具顯示，目前的聯邦基金期貨市場價格顯示，美聯儲在3月份首次加息的可能性為2比1。交易員們預計，下一次加息將在6月或7月，然后在11月或12月進行第三次加息。
美聯儲官員表示，這些舉措背后的原因是為了應對比他們預期的更高、更持久的通脹。消費者價格正以近40年來最快的速度上漲。