FX168財經報社(香港)訊 本周，面對令市場一度陷入恐慌的奧密克戎變體，鮑威爾意外“鷹”姿挺拔，稱將在本月的會議上討論提前結束購債，應為高通脹做好準備。對此，一位基金經理說，美聯儲以通脹為中心的政策可能對股市造成災難性影響。
Smead資本管理的總裁兼投資組合經理Cole Smead表示，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾放棄用“暫時”一詞來描述通脹，可能會對風險資產產生意想不到的黯淡連鎖反應。
本周稍早，鮑威爾改變了此前對通脹的一貫論調，令市場感到意外。他對美國議員表示，“現在可能是時候放棄這個詞(暫時的)，并試圖更清楚地解釋我們的意思。”
通脹已開始持續超過央行的目標，這加劇了人們的猜測，即各國央行可能被迫比預期更早收緊貨幣政策。投資者一直在試圖確定，如果美聯儲承認物價上漲的粘性高于預期，它可能會在哪些方面以及如何應對通脹。
周四在CNBC的節目中，Smead說，鮑威爾的言論相當于“認錯”，或承認自己錯了，這可能對美聯儲政策和資產價值造成的影響可能被低估。
“實際上，購買10年期(美國公債)的人感覺對較長期國債不感興趣，但現實情況是，沒有任何資產會從資本成本上升中受益，你可以看到某些美國股市也出現了同樣的情況，”Smead說。
“過去幾天，大多數股票都受到了懲罰，我們可以談談omicron(新冠病毒變種)，但我真的認為，人們有些擔心美聯儲轉向錯誤的做法。”
Smead認為，購買“優質藍籌股”通常被認為是長期投資，如微軟和蘋果，但現在看起來“就像購買10年期債券一樣愚蠢”。
收益率曲線顯示了美國國債短期和長期利率之間的關系。通常情況下，期限越長，利率越高，但當利率彼此接近時，收益率曲線變平。曲線倒掛通常被視為市場的警告信號。
收益率曲線本周已趨平，周四長期債券接近一年來最低點，因投資者猜測美聯儲提前升息可能遏制螺旋上升的通脹。收益率與價格成反比。
盡管美國的就業數據和采購經理人指數(PMI)表現強勁，表明經濟復蘇仍在進行中，但這一情況還是出現了。
Smead將這歸因于投資者“在過渡時期尋找藏身之處”，因為鮑威爾的語氣轉變超出了投資者的預期。
“他們將美聯儲視為一個無所不能的船長，只要船長管理著這艘船，你就會沒事，這實際上只不過是終極的流動性，”Smead說。
他說：“現在流動性將會消失，問題是消失的速度有多快，消失的程度有多大，我認為人們不知道會是什么樣子。”
他認為，美國消費者正面臨“難以置信的通脹壓力”，而如果美聯儲收緊貨幣政策，實際收益率——即剔除通脹的利率——將會飆升。
“我們將看到實際收益率從1974年以來最負的水平上升到有意義的實際收益率，這對風險資產來說是災難性的，”Smead總結道。
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