週四，花旗將中聯重科（1157:HK）（OTC: ZLIOF）的股票評級從買入下調至中性，並將目標價從6.50港元下調至3.80港元。這次降級是由於預期中國房地產投資放緩和新的基礎設施項目審批嚴格指引，導致建築機械需求長期疲軟。
花旗對中聯重科的應收賬款表示擔憂，認為其賬齡似乎比同行更長，這可能意味著在嚴峻的宏觀經濟條件下，信用減值損失的風險更高。基於這一風險評估，花旗調整了對中聯重科2024財年和2025財年的盈利預測，分別下調了6%和12%。
中聯重科目標價修訂至3.80港元，是基於其2024年預計賬面價值的0.5倍進行估值，低於此前的0.9倍。這一變化反映了對中國需求前景更為保守的看法，並預期資產減值風險將會增加。
儘管下調評級，花旗選擇維持中性評級而非賣出。這一決定是在中聯重科股價已下跌約40%的情況下做出的，目前該股票提供約9%的股息收益率，儘管面臨挑戰性環境，但可能仍具有一定的投資吸引力。
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