週四，Stifel將Derwent London Plc. (DLN:LN) (OTC: DWVYF)的股票評級從買入下調至持有，同時維持25英鎊的目標價。
此次調整是因為該公司股價自去年10月低點以來大幅上漲約30%。該公司分析顯示，目前總會計收益的年複合增長率(CAGR)約為7%，相對於有形資產淨值(NTA)20%的折讓現被認為是公允價值。
Stifel的降級決定反映了Derwent London的股價已接近分析師的預期。儘管降級，但該公司對Derwent London的盈利和NTA預測基本保持不變。
鑑於Baker Street 25號84%的辦公室已預租，且公司所有債務都已固定或對沖，盈利預測被認為相當可靠。
該金融機構還指出，Derwent的資產負債表穩健，貸款價值比(LTV)為29%。Stifel預計年度資產處置約為2億英鎊。即使在直到2026財年末都不再進行資產處置的情況下，並考慮到預計租金價值(ERV)上漲帶來的資本增長，LTV預計約為32%。
分析假設收益率保持不變，ERV將按照2024財年預測範圍的中點（3%-6%）增長，此後每年增長4%。這一展望表明Derwent London的財務狀況穩定，支持了在股票評級下調的同時維持當前目標價的決定。
InvestingPro洞察
隨著Derwent London Plc. (OTC: DWVYF)在當前金融環境中前行，InvestingPro的關鍵指標為Stifel最近的評級調整提供了額外背景。該公司擁有35.7億美元的市值，彰顯了其在市場上的重要地位。儘管近期面臨挑戰，Derwent London在截至2024年第二季度的過去十二個月內仍保持了73.15%的強勁毛利率，凸顯了其有效管理成本和維持運營盈利能力的能力。
此外，該公司連續33年增加股息的出色記錄體現了其對股東回報的承諾，印證了其財務紀律和長期戰略規劃。這一點得到了今年淨收入預期增長的進一步支持，為投資者提供了積極的前景。然而，值得注意的是，分析師預計本年度銷售額將下降，這可能是潛在投資者需要考慮的一點。
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