KeyBanc 於週一下調了 National Storage Affiliates Trust (NYSE:NSA) 的評級，從增持降至板塊權重。該公司表示，這是由於對 National Storage Affiliates 近期基本面的擔憂，預計其表現將因需求環境疲軟而落後於同業。這種需求變化預計將影響入住率和淨營業收入（NOI）增長，時間可能比先前預期的更長。
KeyBanc 指出，公司正在進行的 PRO 平台整合是另一個風險因素。在被描述為具有挑戰性的經營環境中，將投資組合轉移到 National Storage Affiliates 平台可能在整合階段帶來更高的風險。
此次降級之際，National Storage Affiliates 的股票正以 5.3% 的隱含資本化率交易，比自存儲房地產投資信託（REIT）子板塊高出 50 個基點，相較於該公司自 2015 年首次公開募股以來的歷史平均隱含資本化率差距為 +10 個基點。
此外，該股票目前的交易價格比同業 2025 年調整後資金運營（AFFO）倍數低 2.9%，這比約 5% 的平均歷史折價幅度要小。
KeyBanc 的展望表明，該股票的表現將與更廣泛的自存儲 REIT 子板塊一致，近期既不會表現優於大盤，也不會表現不佳。這種中性立場反映了該公司對 National Storage Affiliates 即時增長前景和運營挑戰的謹慎看法。
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