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2022年,美股的這五大風險不得不防!

作者 Investing.com (Charley Blaine/Investing.com)股市2022年1月5日 11:51
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2022年,美股的這五大風險不得不防!
作者 Investing.com (Charley Blaine/Investing.com)   |  2022年1月5日 11:51
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Investing.com - 美股在2021年完美收官!美國標準普爾500指數大盤全年收於4766.18點,較2020年上漲了26.9%,這是自2019年以來的最佳表現,也是1997年上漲31%以來的第三強表現。與此同時,道瓊斯工業平均指數上漲了18.8%,納斯達克綜合指數上漲了21.4%。

(SPX周線圖來自Investing.com)
(SPX周線圖來自Investing.com)

那麼,美股在2021年實現過去20年從未有過的巨大漲幅以後,市場投資者接下來還能期待什麼?

歷史表明,這種勢頭在2022年可能會持續下去,事實上,從2008-2009年金融危機以來,美國股市就一路上漲。但是,更多壓力和風險仍在積累,華爾街仍然需要應對來自新冠疫情、通脹、利率、地緣政治等一系列的擔憂。

也就是說,雖然2022年美股仍會有一個好年景,但是波動性會加劇。也因如此,我們會聽到華爾街的分析師們多次討論——保持謹慎和耐心的必要性。當然,應該不會像2020年年初那樣動盪——當時疫情恐慌導致標普500指數在一個月內暴跌了35%,現在情況不會這麼糟了,2022年開盤,標普500指數在首個交易日中收於創紀錄的4796.56點。

看漲2022年美股表現的理由有很多,包括,美國經濟繼續增長,消費者支出保持強勁,就業市場正在擴大等等。其中,美國勞工部預計週五公佈的非農數據將會報告,12月非農就業人數增加40萬人,失業率從4.2%降至4.1%。

而且,另一方面看,作為市場真正推動力的美股公司收益增長也大幅擴大,三季度,華爾街的公司們收益同比增長了27.1%。

科技股仍然是市場的主力軍:蘋果市值達到3萬億美元;同時,Tesla Inc (NASDAQ:TSLA)2021年交付同比大增87%,達到93.6萬輛,公司股價在2021年上漲了50%,本週一飆升了13%。

(TSLA周線圖來自Investing.com)
(TSLA周線圖來自Investing.com)


值得關注的是,特斯拉的市值接近1.2萬億美元,在美國公司中排名第五,僅次於蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)、微軟公司 (NASDAQ:MSFT)、Alphabet(NASDAQ:GOOG)和亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)。

雖然新冠疫情仍然持續,但是目前的數據和研究表明,11月感恩節前後開始流行的Omicron毒株的症狀更加溫和。而且美國食品藥監局的前官員Scott Gottlieb此前在接受媒體採訪時表示,Omicron疫情可能會在幾周後就偃旗息鼓,他補充稱,如果數據無誤,人們繼續接種疫苗,病毒的威脅到今年秋季就會小很多。他建議,未來美國人每年都接種新冠疫苗,就像他們接種流感疫苗一樣。

當然,市場仍然存在一些潛在的風險不得不防:

1、利率上升

美聯儲終於下定決心縮減2020年對市場注入的大量資金,以抑制逐步失控的通脹問題。

新冠疫情以來,美聯儲維持利率在零的水準,這幫助美股從2020年春季的暴跌中反彈,而且還推動美國房屋市場的銷售,還有大量投資者購買用於出租的房屋和公寓。

與此同時,這段時間以來,汽油價格已經飆升了50%,運費、食品、新車、二手車的價格都出現了大幅上漲。工人們要求提高工資,甚至不惜辭職以達目的。

美聯儲對抗通脹最直接的方式就是提高利率。市場目前預計美聯儲可能會在秋季開始加息進程,2022年全年有望加息2-3次。因為加息預期,週一美國債券收益率走高,基準十年期美債的收益率觸及1.628%,為3月31日觸及1.746%的峰值以來的最高水準。

那麼,加息真的就是“末日來臨”嗎?不見得,不過,投資者仍然需要謹慎管理加息帶來的風險,美聯儲在2003年開始加息時,雖然沒有立刻拖累市場,但是在隨後的三四年後,開始對市場產生影響,並且一定程度上導致了2008-2009年的金融危機。

2、利率上升背景下,股票估值偏高

在標普500指數的成分股中,2021年全年有434只股票收盤上漲,其中,標普的96只個股的年漲幅超過50%,而道指的30只成分股中就有23只個股上漲,納斯達克100指數中也有74家成分股公司的股價上漲。

個股方面,2021年,疫苗製造商Moderna Inc (NASDAQ:MRNA)和網路安全軟體和硬體提供商Fortinet (NASDAQ:FTNT)漲幅均超過100%;此外,蘋果在2021年上漲了34%,英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)股價大漲125%。

(FTNT周線圖來自Investing.com)
(FTNT周線圖來自Investing.com)

但是,需要注意的是,很多小型股的回報率不及大盤股。而且,隨著2021年結束,創出新高的股票數量遠遠落後於創出新低的股票數量。

也就是說,眼下的風險是,如果利率上升得太快(假設是+5%),股票就會做出糟糕的反應,這是1987年股市暴跌是發生的情況,也是2008-2009年金融危機的主要原因。

3、持續的通脹壓力

通貨膨脹的威脅沒有消失,而且它將給股市帶來壓力。

通脹的一個因素當然是疫情,這場嚴重的全球公共衛生危機嚴重擾亂了全球貿易體系,直接導致了供應鏈危機;另一個因素是,人們在疫情期間紛紛辭職,迫使雇主不得不提高工資繼續招聘;還有一個催化劑是來自原油,OPEC+削減了石油供應,直接導致2021年美國汽油零售價格上漲近50%。

4、疫情揮之不去

還記得去年春天,全球範圍內出現了短暫的緩解,病例數量開始減少。然而,當Delta和Omicron出現時,這個情況又改變了。

Omicron於11月下旬出現,傳播極快,以至於重新開放的各大娛樂場所都不得不關閉,餐館的生意也突然下滑。

(RRGB周線圖來自Investing.com)
(RRGB周線圖來自Investing.com)

休閒連鎖餐廳Red Robin Gourmet (NASDAQ:RRGB)在去年一季度股價翻了一番,公司信心滿滿地告訴人們,疫情最糟糕的時期已經過去了。然而,公司股價在三季度和四季度分別下跌了30%和28%,因為疫情捲土重來,顧客們再次對餐廳就餐變得謹慎。

5、美國中期選舉的不確定性、氣候變化等風險

很多人擔心,美國的中期選舉會引發像2021年1月6日國會暴亂那樣的暴力事件。隨著不確定性不斷增加,可能會降低全球投資者對美國公司的信心。

另外,氣候變化也是投資者需要關注的重要議題,過去一年,風暴、野火、惡劣天氣等氣候事件不斷發生,然而,國際社會仍然未對這一問題達成共識,這是一個令人不安的理由。

總 結

投資者需要睜大眼睛。

美股並不一定會因為美聯儲暗示加息就跳水,通脹也並不總是壞事,尤其它可以促使一些公司提高價格、提高盈利能力,使其對投資者更具吸引力。但是,這些事件確實會給投資者的投資決策帶來不確定性。與此同時,全球的緊張局勢、新冠、氣候變化等因素,都會給市場增添更多不確定性。

總體而言,美股的基本面仍然堅實,但是投資者不應該忽視不確定性。

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(翻譯:李善文)

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Benjamin Tsai
Benjamin Tsai 2022年1月5日 13:55
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大戶放空,然後買新聞就會跌了,這是一種產業鍊,印鈔術。
 
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