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半導體預計繼續表現出色,記憶體股將贏得2022年

作者 美股研究社 股市2021年12月7日 08:37
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半導體預計繼續表現出色,記憶體股將贏得2022年
作者 美股研究社   |  2021年12月7日 08:37
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前言:聚焦行業賽道,追蹤市場趨勢。從牛股輩出的半導體到軟體即服務(SaaS),從消費、電商和社交媒體等new money到金融、軍工等old money。精選熱點動態,洞察財報相關。

截至美東時間12月2日收盤,費城半導體指數微幅下跌0.16%,報3804.54點。個股方面,因強勁財報獲機構青睞,邁威爾科技收漲近18%;格芯收漲近5%;安森美收漲2.4%。

英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)、美國超微公司AMD (NASDAQ:AMD)收跌超4%;Wolfspeed Inc (NYSE:WOLF)、安霸收跌3.4%;阿斯麥收跌2.3%。

今日重點關注

  • 半導體可能繼續上漲,但記憶體股可能贏得2022年
  • 據稱AMD(AMD)收購賽靈思(XLNX)的交易在中國的審查中沒有協力廠商的重大反對意見
  • 為什麼邁威爾科技(MRVL)的股票會跳漲?
  • 花旗表示,英偉達(NVDA)完成收購Arm的概率從30%降至5%
  • 英特爾(INTC)熱衷於完成與台積電(TSM)的下一代晶片交易

今日機構評級

  • 高盛承認保持觀望是錯誤的,將邁威爾科技(MRVL)升級為買入

【半導體可能繼續上漲,但記憶體股可能贏得2022年】

更廣泛的半導體行業預計將在未來幾個季度繼續表現出色,但與記憶體和存儲有關的股票可能是2022年的真正明星。

AMD、英偉達(NVDA)和邁威爾科技(MRVL)等半導體公司的表現超過了大盤指數,但它們可能會被與記憶體,特別是DRAM存儲相關的公司超越。

美國銀行分析師Vivek Arya指出,任何日曆年的第四季度和第一季度都"一直"是擁有半導體的兩個最佳季度,比大盤半導體指數(SOXX)至少高出3.5%。這種情況可能會持續到2022年,因為該行業受益於短缺——反過來,支持定價——以及人工智慧和雲計算的持續進步。

雖然像英偉達、AMD和邁威爾科技這樣的公司可能會長期受益,但短期的大幅表現可能會結束。

Arya說,儘管半導體指數(SOX)今年上漲了40%,而標準普爾500指數(SP500)的漲幅為24%,即使有季節性的動力,但有一種感覺是,投資者對進入晶片領域仍持謹慎態度。

Arya在一份研究報告中說:"在我們看來,他們最大的擔憂是需求見頂的風險,以及定價和增長減速對2022年日曆年更艱難的[同比]比較和對行業產能的潛在過度投資。"

Arya將英偉達、AMD和邁威爾科技列為他最喜歡的三檔股票,目標價分別為375美元、175美元和80美元。其他公司,如安森美(ON)、科磊(KLAC)、泰瑞達(TER)、格芯(GFS) 和應用材料(AMAT) 也被看好。

分析師指出,半導體股票應該受益於主動投資組合的相對低權重,在2021年9月已經下降到九個月的低點。英偉達等股票可能被個人投資者廣泛持有,但主動型基金經理將其在該公司的頭寸保持在僅僅是市場比重。

其他主題,如電動汽車和蓬勃發展的metaverse將使半導體在投資者眼中成為"軍火商",但半導體指數有可能在銷售高峰之前達到峰值,這可能發生在2022年的下半期。

銷售增長放緩——預計明年將在8%至10%之間——勞動力成本上升以及該行業能否提高價格並將這些價格轉嫁給客戶等負面事件也是投資者關注的問題。

為了讓狂歡繼續下去,Arya補充說,將製造業轉移到美國,以及如果聯邦政府通過目前正在眾議院辯論的《美國晶片法案》,可能會有好處。

花旗集團分析師Peter Lee表示,由於美國政府阻止DRAM設備製造商向中國出口某些工具,損害了這個世界上人口最多的國家的DRAM供應,明年記憶體股的表現應該超過更廣泛的半導體行業。

因此,花旗集團重申了對Samsung  (OTC:SSNLF)和美光科技公司 (NASDAQ:MU)的買入評級,因為該研究公司認為記憶體市場"將從2021年第四季度和2022年第二季度之間可能處理的短期低迷中退出",然後在今年剩餘時間內恢復。

Lee承認,關於Omicron COVID-19變種,很可能對記憶體的需求將"保持彈性",就像它在過去的病毒復蘇期間一樣,但一些移動需求可能會"受挫"。

英偉達股價在11月表現出色,短期內可能繼續表現出色,因為該趨勢被視為投資者的朋友。

【據稱AMD(AMD)收購賽靈思(XLNX)的交易在中國的審查中沒有協力廠商的重大反對意見】

中國對AMD (NASDAQ:AMD)計畫收購賽靈思(NASDAQ:XLNX)時提交的最新補救措施沒有重大異議。XLNX/AMD的交易價差從昨天的40.98美元縮小到30.80美元。

據交易員稱,中國的反壟斷機構——國家市場監管總局一直在加快並購審查的速度,他們引用了一份報告。該報告認為賽靈思本月獲批的可能性較大。

報告稱,那些長期懸而未決的交易,如賽靈思與AMD,還有GlobalWafers收購Siltronic(OTCPK:SSLLF)以及英特爾向SK Hynix出售100億美元NAND的交易可能在本月獲得批准。

【為什麼邁威爾科技(MRVL)的股票會跳漲?】

邁威爾科技(NASDAQ:MRVL)週五股價大漲,收盤上漲近18%至83.59美元,此前該半導體公司公佈的第三季度收益好於預期。

邁威爾科技表示,其收入為12.11億美元,調整後每股收益為43美分。接受調查的華爾街分析師預計該公司每股收益為38美分,收入為11.5億美元。

對於第四季度,邁威爾科技表示,預計收入為13.2億美元,上下浮動3%,調整後每股收益在45至51美分之間。非美國通用會計準則的毛利率預計約為65%。

本季度後,瑞銀將邁威爾科技的目標價從87美元提高到95美元。其他幾家投資公司也提高了目標價,而高盛和Cowen則提升了邁威爾科技的股票評級。

在財報電話會議上,邁威爾科技(MRVL)表示,第三季度的供應情況好於預期,預計本季度和2022年將有改善。該公司補充說,資料中心的收入預計在下一季度將增加一倍以上。

Marvell(MRVL)首席執行官Matt Murphy也強調了元宇宙的潛力,指出它"有可能成為5G的殺手級應用",稱這是邁威爾科技的優勢領域。Murphy補充說,下一代資料基礎設施需要更豐富的虛擬應用和體驗,這為邁威爾科技提供了良好的定位。

週三,Susquehanna Bancshares在財報前將邁威爾科技的目標股價上調至82美元,因為該投資公司預計該公司在企業、雲計算、遊戲和5G領域將持續走強。

【花旗表示,英偉達(NVDA)完成收購Arm的概率從30%降至5%

據花旗銀行稱,在聯邦貿易委員會起訴阻止收購Arm Holdings(ARMHF)後,英偉達(NASDAQ:NVDA)完成其400億美元收購軟銀計畫的概率從30%降至5%。

花旗分析師Atif Malik在一份報告中寫道:“我們認為,如果英偉達能夠提出補救措施,除其他選擇外,可能包括在研發引擎和Arm業務合同之間建立一道‘牆’,以緩解監管部門的反壟斷擔憂,則有可能向前推進。”花旗將英偉達評為買入,目標價為350美元。

聯邦貿易委員會的訴訟是在400億美元的交易宣佈後面臨來自監管機構和客戶的反對時提出的,上個月英國反壟斷機構確認它正在對該交易進行深入或"第二階段"調查。

【英特爾(INTC)熱衷於完成與台積電(TSM)的下一代晶片交易】

據DigiTimes的報導,英特爾公司 (NASDAQ:INTC)正在尋求與臺灣半導體製造公司(TSMC)達成一項晶片供應協定。

該報告指出,台積電 (TW:2330)已經開始試生產其下一代3納米半導體製造節點。英特爾高管將於12月訪問臺灣,以確定3納米節點的訂單。

由於台積電在晶片生命週期的早期階段產能有限,這家美國公司將特別熱衷於獲得一批訂單。報導稱,3納米晶片的初始產能預計將限制在每月4萬個單位。

台積電CEO在今年早些時候的財報電話會議上表示,他預計3納米晶片的大規模生產將在H222年開始。與此同時,韓國企業集團三星正準備在H122推出下一代半導體。

【高盛承認保持觀望是錯誤的,將邁威爾科技(MRVL)升級為買入】

高盛分析師Toshiya Hari將Marvell從"中性"升級為"買入",目標價為95美元,高於63美元。該分析師認為,考慮到公司在資料中心、5G基礎設施和汽車終端市場的具體設計成果,該公司仍處於多年增長之旅的早期階段。Hari預計,收入增長將超過其長期目標,加上穩定的毛利率,將推動22-25財年的EPS複合年增長率達到47%。

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