Investing.com - 2021年，國內成品油市場歷經21次調價視窗，下一輪成品油調價視窗將於11月19日24時開啟。
成品油調價視窗11月19日開啟
2021年11月9日，截至新一輪成品油價格調整週期的第1個工作日，參考原油油種週期內滾動均價為82.90美元/桶，原油綜合變化率-1.84%，預計對應國內汽柴油下調幅度80元/噸。
下一輪成品油調價視窗將於11月19日24時開啟。
疫苗提振油價漲勢
海關總署最新資料顯示，2021年1-10月份，中國進口原油4.3億噸，同比下降7.2%；進口額為2054.6億美元，同比增長35.7%。
10月份，中國進口原油3779.7萬噸，同比下降11.2%，環比下降7.9%；進口額為207.5億美元，同比增長56.3%，環比下降3.5%；進口均價為549.0美元/噸，同比增長76.0%，環比增長4.8%。
據央視新聞披露，隨著國際原油價格不斷攀升，全球各國加油站的汽油價格幾乎都是水漲船高。
供應端來看，上周OPEC+維持既定增產步伐，而美國呼籲增加產量的幅度，其美國釋放戰略儲備的可能性加大，或牽制原油價格走勢。
需求端來看，歐洲多國疫情加重，且中國10月原油進口量驟降至2018年9月以來最低，利空油價，但美國就業增長加快，疫苗也存在利好消息，提振油價漲勢。
由於OPEC+維持既定增產步伐，且美國非農資料好於預期，加之疫苗的樂觀消息，為市場注入強心劑，此外美國釋放戰略儲備難度較大、或難落地。
國際油價繼續上漲
嚴寒的冬天可能會導致更多的取暖用油需求，分析師看漲觀點仍未改變。
沙特阿美將12月份阿拉伯輕質原油的亞洲客戶售價每桶上調1.40-2.70美元。上周的調查顯示，市場原本預計這家國有生產商的提價幅度會在50美分至1美元。沙特60%以上的原油出口銷往亞洲，中國、韓國、日本和印度是最大買家。
原油市場方面，美國與OPEC+就原油產量問題展開的博弈仍在繼續。有消息稱，華盛頓方面仍在權衡各種給油價降溫的方法，暫不會出手干預。
原油價格在經歷了長時間的連續上漲後，本次出現下跌，只是這一次的下跌會持續多久呢，還需密切關注原油動態。
週二國際油價集體上漲，美油12月合約漲3.22%報84.57美元/桶，布油12月合約漲2.03%報85.12美元/桶。美國能源資訊署（EIA）上調了2021年美國基準原油價格預期。
EIA短期能源展望報：預計2021年WTI原油和倫敦布倫特原油價格分別為69.02美元/桶和71.59美元/桶，此前預期為68.48美元/桶和71.38美元/桶。
高盛對通脹的看法改口
今年對於高盛來說，可能並不算友好。這大半年以來，高盛一直致力於預測“暫時性通脹”，但每次通脹資料公佈都會讓該行的分析師推翻上一次的預測。時至今日，高盛終於疲於解釋通脹的“暫時性”，表示通脹在變得更好之前會更加糟糕。
從4月份開始，高盛的年終通脹率2.77%預測，已經膨脹到6.31%。根據每月45個基點上升趨勢，預測值可能只會越來越高。
本周，高盛發表了其經濟學家Spencer Hill 和 David Mericle 的一篇題為《2022年通貨膨脹前景：在好轉之前變得更糟》的報告，稱通貨膨脹“最終將接近美聯儲2%的目標”；他們也被迫承認，“長期的供需失衡、強勁的工資增長和不斷加速的租金將使核心PCE通脹，特別是會促使核心CPI在2022年的大部分時間都相當高。”
高盛預計，核心個人消費支出將上升，此前主要受耐用品購買推動並曾觸及30年高點。該行表示，預計美國核心通脹指標從目前的3.6%，進一步上升到2021年底的4.4%，然後再下降到2022年底的2.3%和2023年底的2.1%。
三因素成關鍵點
在當前的背景下，本行還討論了其對以下三個關鍵驅動因素：
一、供求失衡。高盛認為，隨著服務業支出反彈和居家消費的增長逐漸消退，明年的需求將略有放緩。在供應方面，該行預計，來自投入短缺（如半成品）、勞動力短缺和運輸延遲的不利因素將逐漸減弱，以支援函式庫存重建，從而恢復競爭並抑制價格上漲。之後，隨著庫存的重建，理論上，商品部門應該從一個不尋常的稀缺環境，轉變回一個豐富的環境。預計這一過程將于明年下半年開始，並將持續到2023年。
二、工資增長。該行還預計，隨著勞動力供應的恢復，工資增長將放緩至略高於4%，這比上一個週期強勁，但在扣除生產率增長後，符合美聯儲的通脹目標。
三、住房通貨膨脹。這一點令人不安：高盛的住房補貼模型預計，勞動力市場進一步復蘇，加上房價持續上漲的溢出效應，將使住房補貼率在4%以上，到2022年底達到30年來的最高水準。在2023年，高盛預計住房率將降至4%左右，仍略高於上一個週期。
簡而言之，高盛認為，長期的供需失衡、強勁的工資增長和加速的租金上漲，將使核心PCE，尤其是核心CPI在明年的大部分時間都處於相當高的水準。但是，“隨著供應受限的類別，從短暫的通脹提振轉變為短暫的通縮拖累，預計核心PCE通脹率將從2021年底的4.4%，降至2022年底的2.3%和2023年底的2.1%。”
高盛警告稱，整體的通脹在2022年同比資料可能會看起來更高，核心PCE通脹率可能保持在3%以上，核心CPI通脹率可能保持在4%以上。隨著住房類別通脹加速，抑制通脹的措施會逐步增加。在Taper過程結束時，通脹指數上升，也是高盛認為Taper到加息的無縫過渡的主要原因。
半年前，高盛認為通脹是暫時的，並將於今年底消退。這沒有變成事實，現在高盛改口稱，通脹還將在短期內繼續上升，這一次預測會對嗎？似乎時間才是最好的閱卷老師！
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