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一周前瞻:美股走高,但風險猶存

發布 2021-11-8 上午11:58
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本文為Investing.com獨家撰寫。

  • 經濟資料和新冠藥物提振了投資者信心
  • 價值股比科技股更具優勢
  • 通貨膨脹仍是最大的風險

儘管通貨膨脹仍是投資者持續擔憂的問題,但目前驅動市場的主要因素是強勁的企業財報和美國的經濟資料,包括上週五意外強勁的非農就業資料都對股市有利。

開始縮減但加息尚早

隨著財報季的繼續,強勁的收益報告預計將持續下去,而短期內加息尚未出現。事實上,美聯儲主席鮑威爾上周明確表示,美聯儲將逐步縮減債券購買計畫,從而削減刺激措施。不過,鮑威爾指出,這與加息是完全不同的,美聯儲目前還沒有加息的明確時間表。

當前強勁財報表明,不斷升級的通貨膨脹並未阻止企業繼續盈利。不過,投資者仍擔心公債收益率飆升可能迫使美聯儲加息。

儘管如此,在多年溫和的貨幣政策之後,某些股票市場板塊(主要是科技板塊)的估值可能已經過高。例如,Alphabet Inc DRC (NLB:GOOG)未來12個月的市盈率為26.6,而標準普爾500指數的市盈率為21.1。蘋果 (NASDAQ:AAPL)的預期市盈率為26.2,而資訊技術板塊的預期市盈率為26.4。

但是投資者似乎並不擔心,許多人將大型科技公司視為持續的“必勝之物”,儘管其中一些公司在過去10年一直表現出色。事實上,微軟公司 (NASDAQ:MSFT)、蘋果和亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)是市值最高的三家公司,占標準普爾500指數市值的近15%。

價值股比科技股更具優勢

風險和回報總會趨於平衡。不斷上漲的價格和風險勢必將推動投資者轉向其他低風險的行業。

上週五,科技股僅上漲0.52%,表現遜於包括非必需消費品在內的幾個板塊,後者上漲0.64%,且整周上漲了5.03%,遠遠超過了競爭對手。相比之下,科技股僅上漲了3.44%。

從月度來看,這種模式也延續了下來:非必需消費品股飆升了17.31%,而科技股只上漲了11.26%。在三個月的時間裡,非必需消費品的價值翻了一番,上漲了15.92%,而科技產品的價值上漲了7.8%。

今年迄今為止,非必需消費品股的漲幅也領先於科技股,只有在6個月的時間框架內,科技才處於領先地位。

與此同時,上週五,美國四大基準股指均創下新高。

美國標準普爾500指數連續第7個交易日收於紀錄高位,其中6個交易日收于盤中高點。道鐘斯工業平均指數創下24個月來最長的連續上漲記錄。納斯達克綜合指數也出現了反彈,朝著兩年來最長的連續上漲記錄前進。近幾個月一直表現不佳的小盤股羅素2000也連續五天創下歷史新高。

經濟資料新冠藥物提振了投資者信心

週五,輝瑞製藥公司 (NYSE:PFE)表示治療新冠的抗病毒藥物的週期性表現優於預期,導致羅素2000指數上漲1.43%,表現好於其他指數。羅素2000指數的公司最依賴於經濟增長。工業和大宗商品板塊的表現也好於科技股。

此外,美國非農就業資料超出預期,增加了53.1萬個就業崗位,同時前兩個月的資料也被大幅向上修正,失業率下降到4.6%,但勞動參與率沒有變化。平均時薪符合預期,但仍是2月份以來的最大漲幅,強勁的非農報告刺激了市場的上漲。

不過值得注意的是,上週五包括美國十年期國債收益率在內的收益率跌破了1.5。從技術角度看,收益率完成了頭肩頂的形態,很可能將進一步下跌。美國10年期國債收益率日線圖,來源:Investing.com

美元指數期貨呈現震盪走勢,但收盤時變化不大。美元指數的高位震盪凸顯了交易員的困惑甚至恐懼。不過,技術上美元已經完成了巨大的雙底結構,未來繼續上漲的概率較大。美元日線圖,來源:Investing.com

儘管美元波動不大,但由於收益率下降,黃金價格飆升。黃金周線圖,來源:Investing.com

比特幣在連續三周盤整後,連續二天走高。

WTI原油期貨出現反彈,並收於頸線的上方。原油日線圖,來源:Investing.com

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週一

15:00

德國9月季調後工業產出月率

18:00

歐元區9月零售銷售月率

20:30

美國10月非農就業人口變動季調後

20:30

加拿大10月失業率

週二

18:00

歐元區11月ZEW經濟景氣指數

21:00

歐洲央行行長拉加德在歐洲央行銀行業監管論壇發表講話

21:30

美國10月核心PPI年率(%)

22:00

美聯儲主席鮑威爾發表講話

週三

09:30

中國10月CPI年率

15:00

德國10月CPI年率終值

21:30

美國10月CPI年率未季調

21:30

美國截至11月6日當周初請失業金人數

23:00

美國9月批發庫存月率終值

23:30

美國截至11月5日當周EIA原油庫存變動

週四

08:30

澳大利亞10月就業人口變動

15:00

英國9月GDP月率

17:00

歐洲央行公佈經濟公報

待定

OPEC公佈月度原油市場報告

星期五

18:00

歐元區9月季調後工業產出月率

23:00

美國11月密西根大學消費者信心指數初值

23:00

美國9月JOLTs職位空缺

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(翻譯:潘奕衡)

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