Investing.com - 能源板塊的投資者往往密切關注MLPs（Master Limited Partnerships，業主有限合夥制），這是美國市場流行的一種公開交易合夥制，也是一種石油和天然氣公司高度青睞的合夥結構。一般來說，MLPs是指購買MLP公司發行的股票，與普通股票相比MLPs具有低稅收和高分紅的特點。由於MLPs的眾多優點，近年來MLPs市場持續火爆，市場規模不斷擴大。
阿拉斯加大學的教授Haiwei Chen的研究結論表明，“一個MLP通常包含一個普通合夥人（GP）和很多有限合夥人（LPs）。而法律規定，MLP必須向所有合夥人支付至少90%的自由現金流（FCF）。”換句話說，由於MLP通常具有較高的股息收益率，所以很多尋求被動收益的投資者會將這類公司放在自己的觀察列表裏。
然而，金融服務公司嘉信理財（Charles Schwab）也提醒投資者注意風險——雖然MLP可以幫助投資者獲得比許多其他投資更高的收入，但是它們也有更高的風險和更複雜的情況出現。嘉信理財列舉的風險包括，複雜的稅收結構、利率風險、波動性風險和監管風險等。
在此背景下，投資者可以根據自己的投資組合來瞭解MLP個股的相關情況以及其跟自己的投資組合的契合度。本文，我們將介紹以下兩只ETF：
1、Global X MLP ETF
當前價格：35.90美元
52周範圍：21.21 - 41.54美元
發行收益率：9.01%
費用比率：0.46% /年
Global X MLP ETF (NYSE:MLPA)專注於投資一些全球最大的、流動性最強的中游MLP，這些MLP企業專注於石油、天然氣的存儲、運輸和加工。他們的營收來自於石油和其他能源產品的運輸費用。需要注意的是，當我們討論中游MLP時，投資者需要首先知道MLP和他們的客戶簽訂的是什麼類型的合同，這可能會包括基於費用的、保留全部或部分收益的協議。基於能源商品的波動性，合同品質成為評估現金流穩定性的關鍵因素。
MLPA目前投資20家公司，跟蹤的是Solactive MLP Infrastructure指數，該基金於2012年4月開始交易，其中，傳統的石油儲存和運輸企業資金占比達到48.25%，其次是收集和加工(28.25%)和天然氣儲存和運輸(23.50%)等。
另外，該基金目前資金占比前十大企業包括Enterprise Products Partners(EPD)、Energy Transfer(ET)、Magellan Midstream Partners(MMP)、MPLX(MPLX)和Plains All American Pipeline(PAA)等，這些企業占到該ETF淨資產10.4億美元的70%以上。
MLPA中的很多企業的二季度業績都表現強勁，收益增長、現金流強勁、債務水準下降。推動該基金表現強勢，過去一年其總回報率高達60.9%，2021年為31.8%，並在6月創下了多年來的新高。
不過，MLPA目前處於高位，投資者如果此時買入，面臨短期風險，如果等到該基金跌至35美元或以下點位時，安全邊際會相應提高。
2、USCF Midstream Energy Income Fund
當前價格：29.80美元
52周範圍：24.32 - 31.50美元
發行收益率：3.74%
費用比率：0.85 /年
USCF Midstream Energy Income Fund (NYSE:UMI)投資的是美國和加拿大的能源企業，其中也包括了MLP結構的公司。該基金於2021年3月開始交易，淨資產為1.16億美元。
UMI目前持有22只個股，是一直積極管理的基金。用於評估這些能源公司的指標包括收入增長、資產負債表實力、合同品質、分銷覆蓋率、以及大宗商品價格敞等。
該基金資金占比前十的公司約占總資產的65%左右，包括Targa Resources (TRGP), Enbridge (ENB), Enterprise Products Partners (EPD), Cheniere Energy (LNG) 以及TC Energy (TRP) 等，從3月份成立以來，該基金已經上漲了約20%，並在6月中旬創下了31.50美元的記錄高點。
感興趣的投資者可以在UMI降至28.5美元左右時關注該基金。
以上提到的兩只ETF，都值得投資者在四季度來密切關注。
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（翻譯：李善文）