Investing.com – 過去兩周，石油市場出現了兩種截然不同的預期。
第一種是來自歐佩克的報告，該報告對2022年的供需狀況提出了謹慎的看法。第二種觀點來自摩根士丹利，它對全球需求和有限供應的看法更為樂觀，但它的論點充滿不確定性。
下面是對這兩種前景的分析，以及對原油價格可能造成的影響。
1. OPEC:謹慎的供求狀況
OPEC+上周召開會議，經過不到一個小時的討論，決定維持其在10月份將石油日產量提高40萬桶的現有計劃。今年7月，該組織達成了一項長期生產計畫，歐佩克+將在2022年9月之前，每月增加40萬桶/天的產量。
但是，該集團每月舉行一次會議，它將繼續評估市場狀況，並有可能根據目前的情況或新的變化來決定是否更改計畫。
在9月份的會議上，歐佩克+的部長們討論了新的石油市場預測。雖然該預測沒有公佈，但據會議消息人士稱，經濟發達國家集團的石油庫存預計將保持在2015-2019年的平均水準以下，直到2022年5月。
但是在此之後，其石油庫存預計將增長，並可能在2022年底達到峰值水準。這一預測是基於假設全球石油需求恢復到大流行前的約1億桶/天的水準。
歐佩克還提出了第二種假設，即全球石油需求在2022年不會回到大流行前的水準，而是保持200萬桶/天的低水準。在這種情況下，石油庫存預計將進一步上升，並將更快達到峰值水準。
交易員的結論是，如果需求因任何原因(冠狀病毒激增、通脹、經濟衰退)而低於疫情前的水準，但是歐佩克+繼續按計劃增加產量，石油庫存在2022年急劇上升。
這也會導致油價下跌。OPEC+或許能夠調整並縮減其供應增長，但正如我們過去所見，該組織內部並不團結，可能會不顧全球需求信號而增加產量。
2. 摩根士丹利 (NYSE:MS):樂觀的需求和更低的供應
與OPEC+形成對比的是，摩根士丹利最近對石油市場發佈了非常樂觀的預測。該行對2022年石油庫存增長的擔憂要小得多。分析師認為，美國的勘探和生產(E&P)公司將繼續執行“資本紀律”，不會增加產量。
他們還認為，歐佩克+將調整其生產計畫，以防止商業石油庫存上升過高。據摩根士丹利的石油分析師稱，目前的冠狀病毒感染浪潮將在9月消退，美國的汽油需求將會增加。
摩根士丹利的分析師也認為，中國的需求也將會增加。因此，沒有任何理由支持石油需求不會達到疫情前的水準。
這種分析依賴於許多假設，每一個假設都必須按照預期發生，需求才能增長，供應才不會超過需求。交易員應該保持謹慎，不要依賴太多假設性的預測，這些假設很容易適得其反。
例如，歐佩克+很容易發現自己處於這樣一種情況:一些成員國希望減緩供應增長，而另一些成員國則不希望。這可能導致像今年夏初那樣的僵局。
在美國，石油公司不像過去那樣擴張，但石油產量正在增加。在8月底，產量達到1150萬桶/天。自6月初以來，日產量已經增加了50萬桶。
隨著拜登政府放寬在聯邦土地上鑽探租約的禁令，可能會有更多的勘探開發公司增加鑽探活動。
當涉及到冠狀病毒時，摩根士丹利的預測似乎更加站不住腳，尤其是涉及到汽油需求時。美國南部的冠狀病毒浪潮似乎正在減弱，但不清楚為什麼摩根士丹利不相信東北部和中西部地區不會在秋季和冬季出現病例激增的情況(就像去年夏季南部病例激增)。
GasBuddy稱，在今年夏天冠狀病毒疫情高峰期間，佛羅里達州和德克薩斯州的需求沒有明顯下降。然而，美國東北部地區更有可能出現政府和企業的干預，如果當地出現新一波病例，政府和企業可能會關閉或減少活動。
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（翻譯：潘奕衡）