（作者：潘奕衡）
Investing.com – 北京時間週五晚間，美國勞工部即將公佈8月非農就業報告。
非農向好美聯儲就縮減資產購買？
目前市場預期將增加72.5萬個就業崗位，7月份增加了94.3萬個就業崗位；市場預期失業率將從7月份的5.4%下降至5.2%；但是薪資水準預期將從4%下降到3.9%。
在上次傑克遜霍爾全球央行年會美聯儲主席鮑威爾發表鴿派的言論後，市場一直在尋找美聯儲縮減資產購買規模的線索。而本次非農報告之所以如此受人矚目，就是因為假如就業市場表現強勁的話，9月美聯儲縮減資產購買的壓力將增加。
但是事實果真如此嗎？美聯儲真的會為了“進一步的發展”而開始縮減嗎？市場早已給出了答案。
不論就業市場如何，美股都在上漲
週四美國美國勞工部公佈了非常靚麗的就業報告。資料顯示，截至8月28日當周美國初請失業金人數下降1.4萬人至34萬人，續請失業金人數下降了16萬人至274.8萬人，這兩項資料都是2020年3月中以來的最低水準。
資料並沒有引發市場對於美聯儲將加快縮減資產購買的預期，美國三大股指高開高走，標準普爾500指數和納斯達克綜合指數收盤再創紀錄新高。
週三在美國公佈ADP就業報告的時候也出現類似的情況。資料顯示，8月民間就業崗位增加37.4萬個，遠低於市場預期的63.8萬人，並且前值從33萬人下修至32.6萬人。
資料公佈後，美股維持漲勢，納斯達克綜合指數甚至還在創紀錄新高。
在上一篇文章非農前瞻：什麼樣的就業報告可以叫醒裝睡的金融市場？中我們也提到，近期不論美國的經濟資料是好還是壞，美國股市都在上漲。可能對於美股來說，壞消息從某種程度上來說也都是好消息。因為假如美國就業報告較差，美聯儲縮減資產購買的速度可能放緩，對美股有利，特別是成長股；若就業報告較好，美國經濟復蘇強勁，對美股有利，特別是價值股。貌似所有的消息都對美股有利。
市場完全不擔心美聯儲會在短期內縮減資產購買，這可能主要歸結于美聯儲主席鮑威爾一直在用溫和的言論安撫市場。
總結
目前有部分分析師認為假如本次非農向好，美聯儲將有可能在9月宣佈縮減資產購買，對股市將造成衝擊。不過綜合所有的線索來看，我們一直的觀點都是美聯儲會在12月或者11月宣佈縮減資產購買，9月宣佈的概率微乎其微，哪怕非農就業報告非常的強勁。
所以，假如非農向好，對股市的打壓將非常有限，假如非農較差，對股市將構成一定支撐。
不過這種情況是暫時的，當美聯儲未來宣佈縮減資產購買之後或者之前一的段時間，這一預期可能會發生改變，甚至反轉。不過自此之前，美股還會繼續沉浸在牛市的狂歡之中。
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