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美國銀行股Q2財報來襲:會有哪些風險和靚點?

作者 Investing.com (Haris Anwer/Investing.com)股市2021年7月13日 18:17
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美國銀行股Q2財報來襲:會有哪些風險和靚點?
作者 Investing.com (Haris Anwer/Investing.com)   |  2021年7月13日 18:17
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Investing.com - 本周,美國大型銀行將公佈第二季度財報,預計不會讓投資者失望。

過去一年,KBW銀行指數漲超70%,漲幅達標準普爾500指數的兩倍。儘管期間經歷了美國歷史上最嚴重的衰退之一,但出色的表現證明了美國銀行業在2008年金融危機後建立的彈性商業模式的強大。

然而,隨著社會經濟活動重新開放,疫情帶來的相關收入逐漸減少,銀行業可能無法維持上述強勁表現。

其中最大的變化料是銀行業的交易收入將大幅下降。分析師估計,美國頂級投資銀行第二季度的交易收入將減少28%。

花旗集團(NYSE:C)和摩根大通(NYSE:JPM高管已經發出警告,稱其交易收入同比將減少30%甚至更多,導致總收入將減少10%。

而且貸款收入也尚未回升,此前在大流行期間,由於消費者和企業減少支出,貸款增速持續不振。分析師估計,商業銀行第二季度的貸款總額可能下降了3%。

經濟大環境利多

雖然存在上述利空因素,但頂級大行第二季度的業績仍然可能爆出驚喜。例如,在大流行期間計提的壞賬撥備可能得到釋放,規模料達數十億美元。

Bruyette & Woods的分析師預計,銀行股第二季度每股收益料高於去年同期40%。上半年創下記錄新高的並購交易也可能提振第二季度的利潤,這項業務的收入料激增30%。

將時間拉長,我們認為經濟大環境持續利好銀行股。疊加美國政府的大規模基礎設施支出,美聯儲將逐步減碼貨幣刺激,隨著企業和個人花掉在疫情期間積累的資金,對銀行貸款的需求可能會在明年大幅回升。

富國銀行股價走勢圖,來源:Investing.com
富國銀行股價走勢圖,來源:Investing.com

富國銀行(NYSE:WFC)和美國銀行(NYSE:NYSE:BAC)將在週三盤前公佈財報。這兩家銀行都處於優勢地位,料受益於信貸增長和加息,而這兩個主題有望從九月開始推動銀行股上漲。

美國銀行股價走勢圖,來源:Investing.com
美國銀行股價走勢圖,來源:Investing.com

另一方面,花旗集團也將在週三盤前公佈財報。對這檔股票,投資者可押注其將在日後上調股息。上個月,除花旗集團外,美國六大行中餘下的五大行均宣佈上調股息,而花旗集團維持0.51美元的季度股息不變,年股息收益率為2.98%。但是,不排除花旗在日後上調股息。

花旗集團股價走勢圖,來源:Investing.com
花旗集團股價走勢圖,來源:Investing.com

美國六大行中已有五家上調了股息,合計提高了40%,比大流行期間的水準高出40%,當時這些銀行要麼維持要麼下調了股息。不過,在美聯儲確認這些銀行的財務狀況足夠健康可以上調股息後,這些銀行還承諾回購百億美元的股票。

結語

在本輪財報季,美國大行的營收可能結束疫情導致的爆炸性增長,而且第二階段的增長也尚未到來,但是等到貸款開始增長和利率上升後,美國大行將迎來新一輪增長並開始受益。

編譯:劉川

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