Investing.com - 常常見諸於報端的大型股們往往受到市場更多的關註，在投資者們的投資組合裏所占的比例也較高。但是，不可否認的是，小盤股仍然是一種有效的多元化投資工具。
波士頓PanAgora資產管理公司的Eric Sorensen和Sebastian Lancetti近期發布的研究結論顯示，“小盤股的溢價在過去20年時間裏似乎有所下滑，但是這種溢價和經濟周期有關。過去的經驗表明，在經濟增長、長期利率上升、美元升值和市場波動性下降時，小盤股會獲得更多的回報溢價。”
過去幾周，美國國債收益率一直在上升，而與此同時，大多超大型股和大型股的股價也開始走弱，因此，小型股此時更受關註。
首先來了解小型股的定義，美國的券商和基金保薦人們對於小型股的定義有一點不同，通常指的是1.5-20億美元市值之間的個股，一些小型ETF也認為20-200億美元之間市值的個股是小型股。
基金經理傾向於青睞那些具有可瞄準市場的小型股，這些市場的行業動態往往提供有利的條件，隨著時間的推移，這些公司可以大幅增加收益。
本文，我們將來了解一只小型股ETF：
Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
當前價格：40.06美元
52周範圍：15.53 - 43.02美元
股息收益率：0.64%
費用比率：每年0.59%
The Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF (CALF)根據自由現金流收益率來投資標普600指數中前100家企業。該基金於2017年6月開始交易，凈資產為2.195億美元。
自由現金流指的是，企業支付費用並滿足經營和資本支出要求後所剩下的現金。很多分析師認為，自由現金流是衡量一家公司財務狀況是否健康，以及未來是否有望進一步發展的依據。公司管理層可以自由地使用這筆資金：或者可能會用來支付股息、回購股票，或者可能用以尋求增長機會、收購其他業務，或者可能只是暫時把資金留在賬上。
CALF投資的就是在標普600指數中，過去12個月現金流最高的100只個股。過去一年，標普600的指數回報率是98%，今年迄今為止也上漲了18%，該指數在3月29日創下了歷史新高，過去12個月時間裏，CALF的回報率為122%，上漲了31%，且也在3月18日創下了43.02美元的歷史新高。
在CALF中，其排名前十的公司，占到了其總資產的21%左右。沒有一只股票的權重超過2.2%，因此，也沒有任何一只個股的單獨波動會大幅影響該基金的價格。主要包括以下這些公司：
- Asbury Automotive Group Inc (NYSE:ABG) (NYSE:ABG)：經營汽車經銷商和維修中心，銷售汽車產品，市值38億美元。
- Meritage Homes Corp (NYSE:MTH). (NYSE:MTH)：單戶住宅建築商，市值34.8億美元。
- 必樂透公司 (NYSE:BIG) (NYSE:BIG)：美國最大折扣零售商之一，在全美擁有1500家門店，市值25.9億美元。
- ABM Industries Inc (NYSE:ABM) (NYSE:ABM)：商業服務公司，提供設施管理服務，包括清潔、停車、建築和能源解決方案，市值35.2億美元。
- The Michaels Companies Inc (NASDAQ:MIK) (NASDAQ:MIK)：北美工藝品專業零售商，市值31.1億美元。
- Signet Jewelers Ltd (NYSE:SIG) (NYSE:SIG)：英國珠寶零售商，市值30.8億美元。
- Select Medical Holdings Corp (NYSE:SEM) (NYSE:SEM)：美國康復領域巨頭，市值46.5億美元。
從行業來看，非必需消費品的權重最高，達到44.9%，緊隨其後的是工業(22.1%)、醫療(8.9%)、信息技術(7.6%)、材料(5.3%)和其他行業。
新的財報季即將到來，CALF也可能會迎來波動，如果該基金在這段時間獲利回吐，跌向37.5美元甚至更低價位，長期投資者的安全邊際就會提高。
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（翻譯：李善文）