Investing.com - 美聯儲主席鮑威爾在本周的新聞發布會上會口頭打壓美國國債收益率的上升趨勢嗎？如果沒有，他會暗示未來可能采取的行動嗎？
當地時間周二至周三，美聯儲將舉行3月份的貨幣政策會議，隨後鮑威爾將例行召開新聞發布會。自從疫情爆發以來，過去一年美聯儲一直維持利率在零附近不變，預計這次的會議上也將按兵不動。
不過，過去一個月美國十年期國債收益率漲至1.6%上方，令市場人士高度預期鮑威爾至少會對今年美國國債市場的急劇拋售表示擔憂。
若鮑威爾打壓收益率，將利好黃金
債券收益率的飆升一直困擾著黃金，推動金價自今年年初以來下跌了9%。如果美聯儲暗示將在未來幾個月內加強債券的購買，這將遏制收益率飆升，並促使黃金反彈。
OANDA亞太地區高級市場分析師傑弗瑞·哈雷（Jeffrey Halley）在周一的報告中表示：
“黃金的表現以及非科技股票的堅挺表明，也許市場開始接受通脹上升的前景，及其導致的資本成本在一定程度上的調整。”
投資者關註鮑威爾及其他決策者對通脹預期上升、收益率不斷攀高的態度，還有一個原因是，債券收益率的上升將導致市場重新調整利率預期，變為預計美聯儲最早將在2022年末加息。相比之下，美聯儲的目標是在2023年底之前保持利率不變。
需要說明的是，債券收益率持續上漲的背景是，在美聯儲堅持將利率維持在零水平附近之際，人們卻認為未來幾個月的經濟復蘇可能會超出美聯儲的預期，從而導致通貨膨脹上升。
美元通常在市場通脹憂慮加劇的環境中下跌，但也受益於經濟復蘇預期的邏輯，美元現在和收益率同步走高。美元作為儲備貨幣的地位增強了其避險資產的屬性，吸引了更多的新美元買盤。最近幾周，美元指數已經回到關鍵的看漲水平92附近，進一步打壓了黃金。
幾十年來，黃金都被認為是對抗通脹的最好價值儲存工具。然而，過去幾個月，隨著華爾街銀行、對沖基金和其他市場參與者做空黃金、同時推高美國國債收益率和美元，這種貴金屬喪失了投資者首選抗通脹資產的地位。
盡管如此，上周五市場還是發生了一些有趣的變化。黃金開盤之初走弱，一度下跌超過20美元，因美國國債收益率再次觸及13年高點，美元也飆升。
不過一天過去後，黃金收復了失地。周五黃金期貨收盤價僅比周四低幾美元，現貨黃金收高，也因此，上周黃金錄得四周以來的首次周線上漲。
考慮到黃金現貨和期貨價格在周五當天早些時候都跌破了1700美元的支撐位，這一反彈可以說非常令人矚目。
目前尚不清楚是什麽原因導致了黃金走勢的逆轉。
分析師稱黃金將重新顯露避險屬性
不過，像OANDA分析師哈雷這樣的市場人士認為，隨著美國通貨膨脹進入一個新時代，黃金可能已經開始重新奪回其避險資產的地位。
哈雷寫道：“在我的記憶中，這是最近黃金第一次未屈服於收益率的上升走勢，並且表現出眾望所歸的對沖通脹避險資產屬性。”
周二亞盤，黃金現貨和期貨均維持在1730美元上方。
哈雷表示，如果金價在回升，那麽這將是漲勢的開始而已。他進一步補充，交易員需要密切關註金價是否已形成真正的底部。
“黃金的相對強度指數（RSI）正處於中性區域，這給黃金提供了足夠的調整空間。如果本周美國國債收益率走高，而黃金至少穩守在當前水平，那麽金價大幅上漲的前景將變得更有說服力。”
油價陷入區間內交投
至於原油，預計WTI原油期貨價格仍將徘徊在65美元/桶左右，而布倫特原油價格料維持在70美元以下。
上周，WTI原油期貨三周以來首次錄得周線虧損。布倫特原油價格也自1月份以來首次出現周線下跌。
不過，油價仍比10月底高出至少80%，盡管官方數據顯示，在上個月引發得克薩斯州生產中斷的寒潮消退之後，美國原油產量的恢復速度要快於煉油行業。
美國能源信息署（EIA）在周三的周度石油供需報告中估計，截至3月5日的一周，該國原油產量為1090萬桶/日，高於截至2月26日當周的1000萬桶/日。
EIA還表示，上周原油庫存增加了1379.80萬桶，而分析師的預期為增加81.6萬桶。前一周的原油庫存增加了2150萬桶，甚至高於2020年4月10日當周的增幅1920萬桶，當時還是疫情爆發期間，石油需求大幅萎縮。
EIA報告顯示汽油和精煉油的庫存降幅大於預期，這抵消了原油庫存增長的部分影響。
這份報告促使交易員密切關註得州寒潮以來原油庫存的大幅增長以及產量的上漲。
位於北卡羅來納州達勒姆市的ICAP能源期貨經紀人斯科特·謝爾頓（Scott Shelton）周五在一份報告中寫道，由於燃料產品方面表現強勁，油價漲勢迅猛，但這與原油的宏觀基本面脫節。
他補充稱：“石油需要‘基本面有所改善’”，才能突破其交投區間。
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（翻譯：莫寧）