Investing.com - 今年早春美國的房地產市場因為疫情關係遭到暫時的停滯，但是，隨後該國許多地區的房地產市場出現了再度飆升的行情。
由於全球主要央行都將利率維持在創紀錄的低位，投資者目前正在考慮房地產投資信託REITs，這一品種往往通過股息和部分資本增值來為投資者提供更多的被動收入。
儘管有這些吸引人的特點和強勁的房地產市場，但是許多REITs卻未能跟上該行業令人驚歎的復蘇步伐。在本篇文章中，我們將分解投資REITs時，投資者需要記住的重要問題，並討論兩只值得關注的REITs：
投資REITs前要先考慮哪些問題？
雖然不同國家對於房地產投資信託的定義不同，但一般而言，房地產投資信託主要是其自己經營或為可產生收入的房地產來提供融資。
在美國，法律要求房地產投資信託基金（REITs）每年至少要將其應納稅收入的90%分配給股東。因此，它們的股息往往穩定而豐厚。
疫情以來，零售、休閒和辦公租賃場地受到了“社交疏離”趨勢的衝擊。因此，隨著全球新冠病例的增加，專門從事這些細分行業的房地產投資信託基金的價格就受到了進一步的壓力。美國的房地產投資通常提供持續但較低的利潤率，疫情的影響下，這部分的細分領域利潤縮水就更為嚴重。
那麼，長期投資者應該尋找哪些類型的REITs呢？
首先，你可能需要開始研究那些擁有強大商業模式、投資組合和資產負債表的房地產投資信託基金。另一方面，你需要監控的指標是運營資金情況（FFO），它是用來衡量運營現金流的。美國的REITs公司會根據全國房地產投資信託協會（NAREIT）制定的標準來計算FFO。
儘管大多數房地產投資信託基金可能無法完全免遭疫情對經濟的不利影響侵害，但是房地產行業對於大多數的投資組合而言至關重要。
投資者在美股每天的交易時段，可以自由買賣這些房地產投資信託基金，但並不是每一個投資者都具備深入研究這些REITs的興趣或者能力，當我們談到REITs時，希望投資者可以對以下這些REITs進行研究，包括Digital Realty Trust (NYSE:DLR), Iron Mountain (NYSE:IRM), Omega Healthcare Investors (NYSE:OHI), Realty Income (NYSE:O), Simon Property Group (NYSE:SPG)以及Stag Industrial (NYSESTAG)等。
1、Vanguard Real Estate ETF (VNQ)
- 當前價格：80.25美元
- 52周範圍：55.58 - 99.72美元
- 股息收益率：3.71%
- 費用比率：每年0.12%，即投資1萬美元，每年需要支付12美元的服務費
Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ)為投資者提供了對REITs的投資敞口。
VNQ持有181只個股，跟蹤的是摩根士丹利的美國房地產投資信託基金指數（the MSCI US REIT Index）。該基金投資的前五大領域包括專業REITs(41.70%)、住宅REITs(13.60%)、工業REITs(11.80%)、醫療保健REITs(8.30%)和零售REITs(8.0%)。其中，專業REITs包括了許多電信和數據中心領域，這是該行業不斷增長的細分領域。
此外，VNQ的淨資產約為32億美元，其中最大的十家公司的持股比例超過了49.2%。排名前三的持股是Vanguard Real Estate II指數基金(VRTPX)、American Tower和Prologis。
今年迄今為止，VNQ累計下跌約13%左右，不過3月底以來，已經累計上漲了40%，因此，短期內也可能會出現獲利回吐。我們的短期技術分析顯示，VNQ的價格近期有可能跌向75美元甚至更低水準，這將是長期投資者一個較好的切入點。
2、The Real Estate Select Sector SPDR Fund（XLRE）
- 當前價格：35.55美元
- 52周範圍：24.88 - 42.00美元
- 股息收益率：3.23%
- 總費用比率：每年0.13%，即投資1萬美元，每年需要付出13美元的服務費
The Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) 主要提供的是對房地產信託基金（占比97.92%）以及房地產管理和開發公司（占比2.08%）的投資敞口，但是，完全不包括抵押貸款房地產投資信託基金。
XLRE持有31家公司的股票，跟蹤的是房地產精選行業指數(Real Estate Select Sector index)。該基金的淨資產約為32億美元，其中對前十大公司的持股資產占到總資產的65%以上。包括American Tower (NYSE:AMT), Prologis (NYSE:PLD), Crown Castle International (NYSE:CCI) 以及 Equinix (NASDAQ:EQIX)。
今年以來，該基金仍然累計下跌了8%。不過和VNQ一樣，其也從三月低點上調了40%，未來幾周，該股可能會回調至32.5美元左右的位置，這將為長期投資者提供一個較好的安全邊際。
總 結
尋求收益的被動型市場參與者往往青睞地產投資信託基金，因為其股息收益率高於大多數範圍更廣的指數或其他行業。不過，由於房地產信託交易所交易基金至投資於房地產，因此他們的波動性可能會被更為多樣化的ETF更大一些。
事實上，大多數的REITs在今年年初的熊市行情中都出現了大幅下跌，而且至今未挽回全部損失。在風險/回報分析後，長期投資者可以考慮持有REITs，這個行業仍然處於緩慢復蘇的過程中。
以下是我們計畫在未來幾周覆蓋的其他REITs：
- Global X SuperDividend® REIT ETF (NASDAQ:SRET)
- iShares Mortgage Real Estate Capped ETF (NYSE:REM)
- Nuveen Short-Term REIT ETF (CBOE:NURE
- Pacer Benchmark Data & Infrastructure Real Estate SCTR (NYSE:SRVR)
- ProShares Short Real Estate (NYSE:REK)
- Schwab U.S. REIT ETF™ (NYSE:SCHH)
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（翻譯：李善文）