Investing.com - 今年三月份以來，美聯儲承諾在疫情危機中無條件支撐市場走出陰霾，引起了市場的重點關注。
其中最受關注的一個舉措就是，美聯儲通過ETF或者直接購買公司的債券。對於有興趣通過ETF獲得債券敞口的投資者，在這裏我們將一起來討論債券和債券ETF的關鍵區別，以及值得考慮的債券ETF選擇：
那麼，債券和債券ETF具體有什麼不同？
作為投資組合多樣化的一部分，許多投資者更喜歡投資債券，因為債券的回報更為穩定，且和股票的相關性較低。債券ETF，這一在交易所交易的債券組合，可能會有不同類型的固定收益有價證券，如國債、公司債券、市政債券、多部門債券、高收益債券以及外國債券。
債券ETF有許多和資產類別本身相同的特徵。例如，利率上升會損害債券ETF的價格，這和債券本身的情況一樣。
然而，潛在投資者需要關注一些關鍵的區別。一方面，公司債券可能會很難交易，因為這一市場往往缺乏流動性，平均每月交易一次。另一方面，債券ETF則具有更好的流動性，因為它們在交易所進行交易，可以在市場時間內輕鬆買賣，從而提供了對流動性較低的公司債券的投資敞口。
其次，和單個債券不同的是，債券ETF並不成熟。在ETF內持有的債券有到期日，這是可以理解的，但是當債券到期時，ETF經理會用回收的本金來購買另一只債券，因此，投資組合的期限保持不變，基金的投資目標得到了滿足。除非投資者完全遵循ETF提交的持倉報告，否則他們不會意識到某只債券ETF的這種買賣行為。
此外，債券和債券ETF的另一個重大的區別是：付息方式。單個債券的利息支付通常是每半年或每年支付兩次，但是債券ETF通常按月支付利息，而不是半年，一些投資者可能會比較喜歡這一支付方式。
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
- 當前價格：136.21美元
- 52周的價格範圍：104.95 - 139.38美元
- 分佈收益率(最近12個月)：2.91%
- 費用比率：每年0.14%，即投資1萬美元需要14美元費用
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:LQD)提供了廣泛的美國投資級公司債券的敞口，其加權平均到期日為13.61年。LQD持有2324只債券，跟蹤的是Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade指數，前十大持股占基金總淨資產的20%，為567億美元。排名前五的公司分別是美國銀行、摩根大通、富國銀行、AT&T以及康卡斯特。
按照權重來計算，最大的板塊是銀行(24.44%)、非週期性消費行業(18.63%)、通訊行業(12.21%)、科技行業(10.87%)和能源行業(8.34%)。
根據媒體的報導，截至6月底，美聯儲仍然是LQD的第三大持有者。自從承諾以各種形式支持市場以來，美聯儲大力介入，通過LQD持有美國公司的債券。
美聯儲的這一行為意味著，其不僅要購買受到新冠疫情威脅、苦苦掙扎的企業的債券，還要購買一些市場中堅企業的債券。不過，目前市場仍在就關於美聯儲是否應該支撐這些巨頭企業爭論不休。
今年迄今為止，該基金上漲了6.45%，然而，今年3月時，LQD一度跌至歷史低點，從那以來該ETF飆升了約30%，8月7日創下了歷史新高。
未來幾天，在這個過度擴張的市場中，LQD有望跌破135美元，甚至跌下130美元的水準。
最後，那些對衍生品交易感興趣的高級別投資者可能還需要進一步研究該ETF的行權週期。在逢低買入LQD之前，投資者需要進一步做好盡調。
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（翻譯：李善文）