【港股】恒生指數重上3萬？這幾個因素暗示情況並不樂觀！

摘要：美股進入新的財報季，捷報不斷，加上白宮和國會就債務上限和預算協議達成一致，恒生指數近日稍稍止跌。在美企財報季及美聯儲降息窗口即將打開之際，恒生指數或獲得一定支持，但估計難以企上3萬大關。



美國債務危機暫時消除，風險偏好抬頭提振恆指


美國總統特朗普周二(7月23日)亞市早盤發表推文稱，他和國會領導人於達成了一項為期兩年的債務上限和預算協議。據悉，該協議預計將在2021年7月31日之前暫停債務上限，並永久結束全面的自動減支計劃。如果國會不採取行動，自動減支計劃將於明年1月生效。

對此，美國眾議院議長佩洛西和參議院民主黨領袖舒默發表聯合聲明說，他們對特朗普政府「終於同意和民主黨人一起結束這些毀滅性的削減計劃」感到高興。

由於美國政府暫時避免了債務違約危機，提振了市場風險偏好情緒。周二，亞太股市普遍上揚，其中香港HS50指數溫和反彈0.17%。



不過，關於恒生指數後市走勢，投資者應重點關注美國企業財報、美聯儲利率決議及美股走勢等因素。

財報季疊加美聯儲利率決議，警惕美股沖高回落


本周美國多家大型企業的密集放出季度財報，包括10隻道指及144隻標指成分股，包括的Facebook、谷歌母公司Alphabet和亞馬遜，以及麥當勞和波音等藍籌股。截至目前，標普500指數中超過15%的成份股公布了季度業績。FactSet的數據顯示，在這些公司中，78.5%的公司收益達到了分析師的預期，67%的公司季度收入好於預期。

但有分析認為，美國企業第二季度的盈利實際將增長1.0%，考慮到強勢美元是企業利潤和利潤率的負累，加上全球貿易形勢的不確定性，稍優的財報並不令人滿意。同時，6月初以來美股持續上揚，主要來自投資者對美聯儲寬鬆貨幣政策預期的期待，並不是對美企盈利前景的反饋。

因此，若當地時間7月31日，美聯儲降息25基點的錘子落地，美股或因利好的兌現而大幅回撤，同時拖累包括恒生指數在內的全球股指走勢。除非，美聯儲稍令人意外地降息50基點。

除了上述利空之外，經濟前景的疲軟也將構成對美股的打壓。華爾街分析師稱，道瓊斯運輸指數近日表現低迷，由於該指數囊括了航空、鐵路和航運公司一攬子股票的表現，通常被市場視為美國經濟健康狀況的晴雨表，歷史數據顯示，一旦該指數表現不佳，美國整體經濟動能趨弱的幾率較高。



另外，需要注意的是，美國三大股指頻頻刷新紀錄高點，而對流動性和市場環境更為敏感的羅素2000指數卻較去年8月底的歷史高位水平下滑超過10%，這已構成某種程度上的背離，或暗示美股或將大幅度回撤。而美國三大股指在經歷一輪拉升之後，也面臨技術上的修正。

綜上所述，投資者應警惕美股刷新歷史高點後的利好兌現行情。同時，若美股顯著回落，則會進一步拖累投資者對港股的信心，從而打壓恆指走勢。


日線收斂三角限制恆指的波動


從香港HS50的日線圖表來看，價格受阻於去年1月以來的收斂三角，目前上軌切入位在29800附近，下軌切入位在27450附近，反彈乏力。原則上，價格需要突破該收斂三角才會打開更大的波動空間。

操作上，建議先維持該收斂三角內部區間交投。如跌破三角下軌，則不排除再次測試1月份的低點23888附近，若漲破三角上軌，則有望再次指向32000甚至歷史高點。


Jack 撰寫

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