隔夜金融市場釋放三大重磅信號，美元暴跌大戲或已開鑼！

摘要：特朗普任上最差工廠訂單、鮑威爾暗示降息、風險偏好情緒升溫但金價仍表現穩健，此三大重磅信號或令美元將面臨前所未有壓力並進入暴跌模式！

美國工廠訂單糟糕，製造業數據幾乎全軍覆沒周二（6月4日），美國商務部發布的數據顯示，美國4月工廠訂單環比下降0.8%，稍高於預期的下降1%；3月增幅從創7個月新高的1.9%下修至1.3%。另外，4月製造產品出貨環比下降0.5%，創2017年4月以來最大降幅。

數據還顯示，被視為衡量對設備業務資本支出的指標－－不包括飛機在內的非國防資本品訂單4月環比降幅也達到1%，高於市場預期降幅0.9%。不計運輸業產品在內，4月工廠訂單環比增長0.3%，不計國防產品，4月工廠訂單下降0.9%，3月增長0.5%.

據金融博客零對沖稱，如果剔除月環比增長數據的噪音，只看年同比增長，美國4月工廠訂單僅較去年同期增長1%，增速為特朗普上任以來最低。

周一（6月3日），IHS Markit公布最新數據顯示，美國5月Markit製造業PMI終值錄得50.5，創2009年9月以來最低，另外，產出分項指數終值創2016年6月份以來新低，新訂單分項指數終值自2009年8月份以來首次陷入萎縮區間。另外，美國供應管理協會（ISM）公布的數據顯示，美國5月ISM製造業指數為52.1，刷新2016年10月以來的31個月新低。

上述重要的製造業數據呈現出一邊倒的疲軟狀況，暗示美國二季度甚至下半年的經濟增長前景難言樂觀，加上美債收益率倒掛的情況愈發嚴重，且特朗普政府四處挑起貿易紛爭，美國經濟陷入衰退恐怕只是時間問題。

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通脹指標持續疲軟，鮑威爾暗示降息可能上周五（5月31日）美國商務部公布的美聯儲最青睞通脹指標——核心PCE4月數據表現不佳，令外界對美聯儲年內降息的押注開始增加。同時，持續疲軟的通脹水平，令美聯儲主席鮑威爾不得不放棄此前強硬的口風。

鮑威爾在"Fed Listen"系列會議致辭時表示，美聯儲將採取恰當措施維持經濟持續擴張，正在密切關注貿易談判和其他事件對美國經濟前景的影響。

關於通脹，鮑威爾改變了此前的強硬態度，他說：「美國核心通脹在過去12個月小幅低於2%，如果這種「低位意外」持續存在，將令美國基準貨幣利率更加接近有效下限（ELB）。FOMC同事和我自己必須而且已經嚴肅對待通脹不達標的風險，如果這種情況在一個穩健的經濟中持續，可能會帶來很難抵抗的通脹預期下行。」

對此，彭博社分析稱，鮑威爾表達了「對必要時降息的開放態度」，並承諾將密切關注諸多不確定性局勢的進展，進而相應調整貨幣政策。

隨後，美聯儲副主席克拉里達響應了鮑威爾的觀點。克拉里達在接受美國媒體CNBC採訪時表示，如果經濟增長低於預期或潛在通脹低於預期，美聯儲將採取適當政策。他還稱，如果未來美債收益率曲線倒掛「持續一段時間」，他將會「嚴肅地」看待這一事件。

上周五，美聯儲三把手、紐約聯儲主席威廉姆斯表示，據學術研究表明，美聯儲必須「在通貨緊縮或者嚴重衰退威脅下大幅」降息；隨着經濟的復甦，短期利率應該「更長時間地保持低水平」。

也就是說，美聯儲一二三把手均為降息開綠燈，向外界傳遞了極為重要的信號——一旦通脹持續低迷，美聯儲可能很快降息！


風險偏好顯著升溫但金價依然穩健，反映美元已被拋棄鮑威爾為未來降息開啟大門安撫了股票市場。美國三大股指均大漲，創1月來最大單日漲幅。其中，標普500大漲超2%，道瓊斯指數漲超500點，納斯達克指數反彈2.6%。另外，10年期美債收益率脫離近日低位並重返2.1%上方。

然而，市場風險偏好情緒的顯著升溫並未令投資者持續拋售黃金。同時，美債收益率的止跌反彈也未能削弱市場對買入黃金的熱情。金價周二（6月4日）止跌於1320附近，隨後持續上揚，並於周三（6月5日）歐洲早盤進一步擴大漲幅，刷新2月22日以來最高點1335。

這從側面反映了市場當前的偏向——投資者對持有美元興趣不大，主力或正在持續拋售美元。美元指數周二曾反彈至97.35附近，但後勁明顯不足，並於周三歐市一度跌破97關口，刷新4月19日以來低點96.95。同時，美元指數失守了去年4月以來上行趨勢線（即楔形下軌）。

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結合上述三個因素，美元指數恐怕已經開啟了暴跌模式。而根據其周線技術面釋放的信號，下一目標將指向今年3月份的低點95.73水平。

Jack 撰寫


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