中國版星鏈已至

2026年，全球低軌衛星互聯網的競爭進入白熱化階段。SpaceX星鏈已累計發射超6000顆衛星，用戶突破1億，徹底驗證了低軌星座的商業可行性。

而中國版星鏈也迎來關鍵拐點：星網二代招標漸近，100G星間鐳射通信從試驗走向規模化部署；G60星座「小步快跑」，2026年衝刺全球商用；太空算力融合成為新增長極，超30家實體加速佈局。

從技術驗證到大規模組網，從單一通信到「通信+算力」融合，中國低軌互聯網正站在產業化爆發的前夜。

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中國雙星並行

中國低軌互聯網採取「國家隊主導+地方商業化補充」的雙軌模式，星網工程與G60星座兩大核心項目錯位發展、協同推進，共同構建中國的天基網路體系。

星網二代

星網工程是中國低軌互聯網的核心國家級工程，規劃發射約1.3萬顆衛星，對標SpaceX星鏈V3版本。

之前招標進程的多次推遲，恰恰體現了工程的嚴謹性與技術複雜性。目前，兩批共8顆試驗星已完成在軌測試，驗證了微波+鐳射雙鏈路通信、手機直連等核心技術，樂觀預計首批小批量衛星招標將於近期正式啟動。

成本方面，儘管鐳射終端、高性能載荷等核心部件升級推高了單星造價，但規模化生產帶來的降本效應將部分抵消成本上升。行業普遍估算，星網二代單星製造成本將控制在2000萬-3000萬元區間，顯著低於國際同類產品。

G60星座

與星網二代的「高標準、慢節奏」不同，長三角主導的G60星座採取「小步快跑、快速反覆運算」的商業化策略，優先形成基本服務能力並落地商用。2026年，G60的核心目標是完成一代星座（600餘顆）至少一半的建設量，實現全球範圍內的商用覆蓋。

G60一代星座的份額劃分已基本完成，上海微小衛星工程中心與格思航太成為兩大核心承接方。

而G60二代仍處於技術論證階段，路線存在一定搖擺：是直接對標星鏈1.5/2.0mini版本，還是一步到位對標V3版本？當前內部正在推進「一點五代」過渡方案，預計2026年內將發佈整體規劃。

值得注意的是，星網與G60的產業鏈正在形成協同效應，多數參與星網的廠商也在同步佈局G60的技術與產能。

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鐳射通信成關鍵

鐳射通信是低軌星座實現高速互聯的核心技術，也是中國版星鏈與星鏈縮小差距的關鍵環節。

相較于傳統微波通信，鐳射通信具有頻寬大、保密性強、體積小、重量輕等優勢，單鏈路速率可達100G甚至400G，是支撐大規模星座組網的唯一選擇。

星間鐳射通信率先爆發，源於兩大核心優勢：一是技術環境友好，太空真空環境無大氣湍流、雲雨等干擾，建鏈穩定性高；二是市場需求迫切，低軌星座需要通過星間互聯實現全球覆蓋，避免對地面站的過度依賴。SpaceX星鏈從V2版本開始大規模部署鐳射終端，目前已有超半數衛星配備鐳射通信能力。

國內星網二代、G60星座均將100G星間鐳射通信作為標配，直接帶動了終端需求的爆發。按單星配備4台100G鐳射終端計算，僅星網二代首批1000顆衛星，就將帶來4000台終端的需求，對應市場規模超百億元。

與星間鐳射的快速落地不同，星地鐳射通信的發展相對緩慢，主要面臨兩大技術挑戰：一是信號傳輸受大氣湍流、雲雨天氣影響嚴重，通信穩定性難以保障；二是需要建設大量大口徑鐳射地面站，基建投入高、運維難度大。

目前，國內星地鐳射通信的需求主要來自商業遙感領域。商業遙感是當前商業航太為數不多能產生正向現金流的場景，海量高解析度遙感數據需要高速回傳，催生了星地鐳射通信的剛需。

行業共識是，未來較長一段時間內，鐳射通信與微波通信將長期共存、互補發展：鐳射負責高速星間互聯和骨幹節點星地回傳，微波承擔廣域覆蓋和常規通信任務，共同構建穩定高效的天基網路。

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太空算力成為第二增長曲線

如果說鐳射通信是低軌星座的「現在」，那麼太空算力就是低軌星座的「未來」。隨著AI技術的普及，將算力部署到太空，實現星上數據即時處理、降低地面回傳頻寬需求、提升回應速度，已成為全球航太產業的新趨勢。SpaceX已明確表示，未來星鏈衛星將逐步融合AI算力，打造天基算力網路。

三大核心技術挑戰待突破

算力部署到太空，面臨著比地面數據中心嚴峻得多的工程化挑戰，核心集中在三個方面：

抗輻照晶片：太空中的高能粒子、原子氧等輻射環境，會對先進制程晶片造成不可逆的損傷。目前行業主要有兩條技術路線：一是從頭研發專用抗輻照計算晶片，二是對商用晶片進行抗輻照改造，後者是當前的主流方向。越先進的制程，抗輻照改造的難度越大，這也是太空算力目前難以大規模部署的核心瓶頸之一。

能源與散熱：當前商業衛星的整星功率多在數千瓦級別，而要支撐百千瓦級的單體算力衛星，需要突破高效柔性太陽翼、大容量儲能電池等能源技術，同時解決太空環境下的高熱流密度散熱問題。中科天算等企業正在探索將地面液冷伺服器技術應用到太空。

高速通信保障：算力的價值在於數據處理與傳輸，沒有高速通信，太空算力就無法形成網路效應。因此，行業形成了「通信先行」的共識，軌道晨光規劃了千顆中繼星網路，中科天算提出了「通信艙」設計，旨在構建覆蓋全軌道的高速通信體系。

04

投資主線

站在2026年的時點，中國低軌互聯網產業已從概念驗證進入產業化落地的關鍵階段，投資機會將沿著「衛星製造-鐳射通信-太空算力」的鏈條逐步展開。

主線一：鐳射通信，當前最具確定性的賽道

星網二代招標落地和G60商用推進，將直接帶動100G鐳射通信終端的規模化放量，產業鏈上下游均將受益。重點關注：

鐳射模組與整機：華為、烽火通信等通信巨頭，憑藉技術和供應鏈優勢，將佔據核心份額；

核心光學元件：雷射器、探測器、光學鏡頭、MEMS振鏡等上游元器件廠商，將受益於終端需求的爆發。如航太電子，賽微電子等

主線二：衛星製造，批量交付能力決定份額

隨著星座建設提速，衛星製造將從「定制化」轉向「批量化」，具備規模化生產能力和成本控制能力的廠商將脫穎而出。如中國衛星。

主線三：太空算力，長期成長空間廣闊

太空算力目前仍處於早期階段，但長期成長空間巨大，適合左側佈局。重點關注在抗輻照晶片、太空能源、散熱系統等核心環節有技術突破的企業，以及天儀空間、軌道晨光等具備先發優勢的算力衛星運營商。如國博電子、鉑力特。

風險提示：

星網二代招標進度不及預期，導致產業鏈訂單落地延後；

100G鐳射通信、太空算力等核心技術突破慢於預期；

低軌星座商業化運營不及預期，影響後續資本開支投入；

國際競爭加劇，導致頻譜和軌道資源爭奪升級。

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結語

SpaceX星鏈的成功，證明了低軌衛星互聯網不僅是一項航太工程，更是一個萬億級的商業市場。中國版星鏈雖然起步稍晚，但憑藉完整的產業鏈配套和巨大的國內市場需求，正在加速追趕。

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