川普誓言「猛烈轟炸海岸線」以重新開放荷莫茲海峽
Follow Up 》5月28日於9.27元薦買富智康集團 (HK:2038)，昨收9.99元，較薦前升8%（同期恒指跌1%）。目標重溫：13.1元，尚有31%水位在後頭。
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國銀租賃 (HK:1606)（1606，H股市值40億元，H+內資總市值183億元）名字有少少怪、難明。「國銀」是國家發展銀行的縮寫，「金租」是金融租賃的簡稱，公司英文名是China Development Bank Financial Leasing Co. Ltd.。
1️⃣ 國銀金租H股27.70億股，內資股98.73億股。中交建（1800）、中再保（1508）、中國船舶、長江三峽集團、廣東恒建，共持H股57.4％；國家開發銀行佔內資股82.5%。國家開發銀行（China Development Bank）是中國3大政策銀行之一（另兩家是中國進出口銀行與農業發展銀行），直屬國務院，屬央企，國銀金租自然亦屬央企。
2️⃣ 國銀金租業務是飛機租賃；基礎設施租賃；船舶、商用車、工程機械租賃等。2016年7月上市，IPO價2.0元，去年5月最高2.49元，現價1.45元。上市年盈利15.61億元人幣，去年盈利45.03億元人幣，8年增幅1.9倍，股價卻潛水3成。
✏️ PB 0.38倍
3️⃣ 2024財年（12月年結），國銀金租營收254.35億元人幣，增11%；純利45.03億元人幣，增8.5%。2025財年，盈利預測49.5億元人幣（EPS 0.40元人幣），增10%。現價預測PE僅3.3倍，較7年平均4.6倍折讓3成；預測PB僅0.38倍，較7年平均0.59折讓3成半。
本港同類上市公司有中國飛機租賃（1848，光大控股（165）成員）、中銀航租（2588，中行（3988）旗下），國銀金租較它們更便宜。以下是同業今年預測估值的比拼：
· 國銀金租：PE 3.3倍、PB 0.38倍；
· 中國飛機租賃：PE 6.3倍、PB 0.68倍；
· 中銀航租：PE 8.1倍、PB 0.84倍；
· Financial Partners（日：7148）：PE 8.6倍、PB 3.06倍；
· Air Lease（美：AL）：PE 8.7倍、PB 0.85倍；
· GATX（美：GATX）：PE 17.7倍、PB 2.06倍；
· Piramal（印度：PIEL）：PE 23.8倍、PB 0.92倍；
· Cholamandalam（印度：CIFC）：PE 24.1倍、PB 4.45倍；
· FTAI（美：FTAI）：PE 26.8倍、PB 52.22倍；
· SBFC（印度：SBFC）：PE 27.8倍、PB 3.34倍。
✏️ 7.5厘息
4️⃣ 國銀金租2024財年每股派息8.905分人幣（只派末期），2025財年預測派10分人幣，股息率7.5厘。