五大分析師AI動向:英偉達股票「可能在2026年下半年跑贏大市」
《Follow Up 》5月23日於11.92元薦買放射性醫療央企中國同輻 (HK:1763)（1763，H 股市值11億元，H+內資總市值43億元），昨（4日）收13.44元，較薦前升13% （同期恒指只升0.5% ）。目標重溫：17.4元，29%水位在後頭。
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中廣核礦業（1164，市值162億元）業務涉鈾貿易，昨單日飆升28%，收報2.13元。彭博綜合券商預測，2025財年（12月年結）PE 24.5倍、PB 3.53倍，估值頗高。
姊妹股中廣核電力（1816，H股市值259億元，A+H總市值1,856億元）業務包括核電項目及非核清潔能源項目，昨收2.59元，單日只升3仙，今年以來跌9%。彭博綜合券商預測，今年PE 11.6倍、PB 0.97倍。國內A股中國核能電力（滬：601985）今年預測PE 18.7倍、PB 1.62倍。
北水愛中廣核電力，昨日持H股多達53.03億股（47.40%），較3個月前46.67億股（41.80％）增加6.36億股。
中廣核電力可追落後，勝過以高估值追中廣核礦業，目標3.2元，潛在升幅24%。中金（4月）睇3.59元，睇升39%。
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復星醫藥 (HK:2196)（2196，市值678億元）是國藥控股（1099，H股市值253億元，H+內資總市值589億元）間接大股東，今年以來股價累計升18%，而國藥同期則跌11%。買國藥，追落後，贏面大。
1️⃣ 國藥屬央企，在國內銷售藥物居龍頭位置，覆蓋全國超過40萬家醫療機構及藥店，第一大股東央企「中國醫藥集團」實益佔32.3 ％，第二大股東復藥實益佔24.7%，街貨佔43%。
復藥往績PE 14.6倍，國藥往績PE 7.6倍。有持股關係的公司，因為有「控股公司折讓」（Holding Company Discount），通常是大股東的估值低過旗下公司，例如長和（001）平過長建（1038），恒隆集團（010）平過恒降地產（101），復藥PE則反較國藥有溢價高逾9成，慣性溢價不會消除，但國藥較復藥折讓則大有機會縮窄。
✏️ PB 0.64倍
2️⃣ 2025財年Q1，國藥營收1,417億元人幣，按年微跌3.8%；純利14.57億元人幣，按年微升2.6%。全年盈利預測74.69億元人幣（EPS 2.42元人幣），增6%，預測PE 7.1倍、PB 0.64倍；過去7年，平均PE 9.1倍、平均PB 1.14倍；復藥今年預測PE 14.5倍，國藥較其折讓51%。以下是同業預測估值比拼：
· 國藥：PE 7.1倍、PB 0.64倍；
· 上海醫藥（2607）：PE 8.1倍、PB 0.52倍；
· 華潤醫療（3320）：PE 8.3倍、PB 0.58倍；
· 同仁堂科技（1666）：PE 10.9倍、PB 0.79倍；
· 中國中藥（570）：PE 12.1倍、PB 0.47倍；
· 復藥：PE 14.5倍、PB 0.84倍；
· 阿里健康（241）：PE 29.6倍、PB 3.64倍；
· 平安健康（1833）：PE 71.3倍、PB 1.95倍。
✏️ 北水增持7,200萬股
3️⃣ 北水昨持國藥H股4.23億股（31.49%），較3個月前3.51億股（26.18%），大增7,200萬股。