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Investing.com – 本周，英偉達股價大跌後，有分析從遠期市盈率（Forward PE）的角度指出，英偉達的估值其實很便宜，按這種方式的估值甚至低於蘋果公司。
根據InvestingPro遠期市盈率數據，這種觀點不無道理。數據顯示，英偉達截至2026年1月31日的遠期市盈率是26.7倍，皆低於蘋果截至2025年9月30日財年和2026年9月30日財年32.3和28.8倍的遠期市盈率，見下圖：
英偉達vs蘋果公司未來三個財年的遠期市盈率
其實在七巨頭中，按照遠期市盈率，估值最高的可能是特斯拉。根據InvestingPro數據，特斯拉未來三個財年的遠期市盈率分別是99、74.6和59.7，是英偉達的三倍。
特斯拉未來三個財年的遠期市盈率，來源：InvestingPro
英偉達的其他估值：模型認為股價已達公允水準
當然，估值方法有很多種。在遠期市盈率外，InvestingPro根據14種模型綜合得出的英偉達估值是124.53美元，相比現價120.15美元，屬於估值合理的公允水準。
14種模型給出的英偉達估值，來源：Investing.com
不過，56位元分析師平均目標價仍然大幅看漲45%至174.81美元，即使是最低目標價130美元，也高於當前股價。
英偉達的股價面臨什麼問題？
英偉達自身面臨增長放緩的問題，這點毋庸置疑。無論是營收還是盈利的增速，華爾街普遍預計將從過去一年超過100%的增速，在未來三年逐步降至不足20%。
在這種情況下，市場對於AI的激情必然降溫，尤其是如果AI產業中下游，如微軟、Meta等公司的資本支出下降。
但問題是，還有沒有其他產業有這麼大的規模，有這樣的增速，且代表著當前世界最有潛力的先進生產力？
因此，AI產業在規模巨大以及最具前景的情況下，哪怕增速放緩，也是所有行業中的極具想像力的。
不過，美股的整體風險不容忽視。當前，美股動能遇到了多方位的阻力，AI故事的高潮已經結束，聯儲局降息之路暫停，美國經濟增長例外論遇冷，特朗普政策可能造成潛在經濟風險。相反，卻沒有強大的利好因素能夠抵消前述負面因素的影響，支撐新的更長期的上升趨勢。
結語
有鑑於此，當前從短期來看現在也許不是一個好時機，但AI領域仍然是未來的主流故事之一，只是美股大市何時走出當下的迷惘，並不明朗。
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如何查看英偉達遠期市盈率？
上文列出的英偉達、特斯拉的遠期市盈率數據來自Investing.com旗下美股工具InvestingPro。
查看方式是進入InvestingPro網頁版，位址是hk.investing.com/pro，然後：
第一步：在搜索框搜索公司。
第二步：進入個股頁面後，點擊財報選項卡。
第三步：找到「分析師營收及EPS預測」板塊。具體位置可能根據不同人的設置有所不同，這些板塊的位置可以根據自己喜好調整。
第四步：確保板塊右上角選擇的是「每股盈利(EPS)預測」。
然後就可以在表格中的遠期市盈率一欄查看具體數值了。
最久可查看十年的遠期市盈率數據。不過，需要提醒的是，只有在有足夠分析師給出的EPS預測的情況下，數據才有參考價值。
除了市盈率，還有對應的每股收益預測值和增長率，以及最高預測和最低預測。
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