一路狂飆之下，黃金市場迎來超級強勁的牛市。
作為這兩年全球表現最好的資產之一，金價的瘋狂已經到了令人瞠目結舌的地步。
眼下，國際金價距3000美元關口，也僅一步之遙。
2月10日，現貨黃金突破2900美元/盎司，續刷歷史新高，年內漲幅已超10%。
截至發稿，XAU/USD站上2910美元/盎司，日內漲1.72%。
在剛過去的2024年，金價創下了30餘次新高記錄。
作為「避險資產之王」，黃金全年最高漲幅超35%，年內漲幅達近30%。
而自今年初以來，國際金價仍舊繼續「閃耀」，並已實現連續5周上漲。
特朗普關稅威脅引爆金價
自1月上任以來，特朗普關稅“大棒”四處揮舞，攪動全球金融市場。
全球貿易戰的擔憂加劇，也直接引爆了對黃金等避險資產需求的猛增。
週末，特朗普最新宣稱，將於本周宣佈對所有進口鋼鐵和鋁徵收25%的關稅，並將在晚些時候宣佈對等關稅，適用於所有國家。
西太平洋銀行分析師Richard Franulovich指出，黃金仍處於極佳的狀態，幾乎沒有什麼障礙可以阻擋它的漲勢。
“特朗普本質上是不可預測且具有破壞性的，他能同時向盟友和對手都發出關稅威脅。 這些都表明黃金作為避險資產的吸引力有所提升。 ”
隨著市場對通脹預期上升，美聯儲對特朗普關稅的呈觀望態度。
而被視為對沖通脹工具的黃金，則可能進一步得到提振。
如果美聯儲因關稅政策的影響而推遲加息或轉向寬鬆政策，低利率環境將降低持有黃金的機會成本，從而支撐黃金價格。
此外，全球央行的購金動作也是金價上漲的主要推動力之一。
世界黃金協會數據顯示，2024年全球央行購金總量達到了1045噸，特別是四季度全球央行購金量大幅增加至333 噸。
作為「大買家」的中國央行去年連續6個月暫停購買，並於同年11月再度恢復購金。
今年來，中國央行延續增持勢頭，在1月份連續第三個月增加了黃金儲備，以尋求實現外匯儲備多元化。
最新數據顯示，中國1月末黃金儲備為7345萬盎司，去年12月末為7329萬盎司。
市場分析師認為，2025年全球央行的購金需求仍將佔據主導地位。
如果中國買家大舉出手，全球對黃金的追捧可能會導致金價進一步上漲。
新「貨幣之王」？
金價高歌猛進之際，華爾街仍在高唱黃金。
瑞銀最新將未來12個月的金價預測上調至3000美元/盎司。
其分析指出，美聯儲仍走在降息道路上、全球央行的強勁需求和“去美元化”都是支撐金價的因素。
花旗預測，若關稅進一步提升，未來6個月至12個月內黃金將繼續看漲，預計金價將升至每盎司3000美元。 並稱金價三月內將觸及3000美元。
摩根大通也表示，未來黃金將繼續上漲。
高盛認為，貿易關稅升級和美國債務問題是推動金價走高的主要風險因素。
黃金主要受到結構性（央行購金）和週期性（ETF買盤）因素的驅動，預計到2026年第二季度，金價有望達到3000美元/盎司。
市場資深分析師Jeremy Boulton認為，特朗普新的關稅威脅引發了黃金爭奪熱潮，助力金價突破2900美元大關，刷新歷史高位。
跟美國對抗的國家可以尋求美元的替代品，這導致交易員減少了對美元上漲的押注。 黃金目前已是新的貨幣之王。
雖然黃金不太可能完全取代美元，但自2022年投資者湧入美元時受到衝擊以來，黃金的表現肯定遠遠優於美元。
美元在1月份達到2006年以來的最高點，較2022年的低點上漲了約6%，但僅比2022年的峰值高出約1%。
黃金則從2022年10月的略高於1600美元/盎司飆升至本月的2900美元/盎司，同期幾乎翻了一番。
想搵到被市場忽略嘅好股？InvestingPro公允價值工具幫到你。多角度分析，由現金流、收入、淨利等數據全面評估股票價值。
訂閱InvestingPro，仲有更多超值功能：
- AI ProPicks：AI精選股票，業績斐然。
- 股票篩選器：100+篩選條件，輕鬆搵好股。
- 沃倫·巴菲特、大空頭、索羅斯投資組合：一鍵睇見頂尖投資者動向。