美國優先，還是美元優先？

就在剛剛，突然反戈。

在美國大選最後的關鍵階段，共和黨10名前內閣部長、253位退休將軍、11位軍中秘書、49位資深士官長、164位大使...... 共1043名前高官集體簽名反對特朗普、支援哈裡斯。

除此之外，布朗·詹姆斯、阿諾德·施瓦辛格、科達克·布萊克等等名人，也紛紛突然明確支援民主黨，呼籲粉絲投票給哈裡斯。

詹姆斯：特朗普是最虛偽和醜陋的總統，聰明人都該投票哈裡斯。

而更早之前，一封由82名諾貝爾獎得主共同簽署的公開信中，也一致聲明：

“這不僅是一場關乎科學與美國未來走向的總統選舉，其重要性在長久以來都極為罕見，甚至可能是史無前例。 作為簽名者，我們堅決站在哈裡斯一方。 ”

……

似乎，全美除了馬斯克，有頭有臉有影響力的人物，都在反對特朗普二進宮，力挺哈裡斯競選。

這種現象，是前所未有的。

他們究竟在反對什麼？

01 強大的代價

現在人都知道，美元是世界貨幣。

怎麼才能是世界貨幣？

所謂的霸權是一方面，另一方面，必須要讓美元流通到全世界。

怎麼流通？ 白送是不可能的，要通過貿易，各國把商品賣給美國，賺到足夠多的美元。

所以在經常專案上，美國就必然要保持逆差。

看下圖，進入貨幣時代后，美國立刻就陷入貿易逆差，持續至今50餘年，差額越來越大。

但長期的貿易逆差會影響美元幣值穩定，維持世界貨幣地位又必須維持逆差...... 信心與清償力陷入兩難。

這就是經典的「特裡芬難題」。

這個概念，最早是基於美元金本位提出的，來源於《黃金與美元危機——自由兌換的未來》。

在布雷斯頓體系中，美元與黃金挂鉤，固定為35美元兌換1盎司黃金，其他國家貨幣匯率則與美元挂鉤。

這種模式，久而久之會造成一個尷尬的問題：

美元要成為國際貨幣，就必須要不斷用美元支付進口貨物費用，導致美元外流越來越多。

其他各國為了擁有足夠多的美元彼此交易，也必須不斷向美國出口貨物換取美元。

但是，全球市場的生產力的提升速度遠超過黃金的增速，美元很快就難以維持與黃金的固定關係，導致各國拿著美元擠兌黃金。

要解決這個問題，表面上看，只需要取消美元與黃金的固定匯率。

所以在1973年，美元與黃金正式脫鉤，世界進入信用貨幣時代。

在信用貨幣時代，特裡芬難題表面上是解決了，但必須付出美國近幾任總統都已經確認的代價：

美國必須承受逆差，因為美元只能通過貿易逆差輸出。

以中美兩國為例，交易基本上都是用美元結算的。

中國的美元從何而來？ 必須用自己的貨物去換，而不是直接用人民幣去兌換美元。

這些美元存在美國的銀行帳戶上，擁有者為我國央行。

然後，再根據匯率，比照這筆美元，在國內印相應數額的人民幣給本國的出口公司。

整個過程中，只有美國得到了具備實際價值的貨物，我們這邊上到央行下到各大企業，得到的只有以信用為基礎的貨幣。

這公平嗎？

得分不同的角度來看。

從美元的角度看，只要美元體系穩定，就很公平。

因為我們拿到的美元，它不是一張張紙，而是美國的國家信用。 只要信用不垮，你就能用美元在全球幾乎所有國家消費。

从人民币的角度看，不完全公平。

首先，如果企业得到的全是人民币，就无法在全球范围进行交易，它们也需要美元。

所以央行给企业的钱，需要有一部分来源于美国银行账户中的美元。

这些美元对应的人民币，原本可以流进国内市场，现在自然也就不存在了。

很明显吃了个小亏。

而我们的企业，如果把手中的美元与美国企业交易，就是刺激美国的市场；如果与别国交易，则是在为美元信用扩张出一份力。

甚至具体到个人，道理也是大同小异。

总体上看，美国似乎靠着美元不停地占便宜，全世界都在给美国交铸币税，实打实的食利逻辑。

但这也并不是绝对的。

02 相悖的利益

全世界赚到美元、又拿着美元去美国消费，美元回流的力度如果太大，势必导致通胀上升、美元贬值。

美元越贬值，对美出口越吃亏，对美进口越占便宜。

此时此刻，我们当然要加速把美元储备用掉。这对美国的实体行业当然是利好，但对美元的世界货币地位形成利空。

为了让美元外流，必须加大贸易逆差，回到过去几十年的节奏中去。

说白了，既然作为全世界的金融中心，就必须大量买别人的东西，从而让全世界都充满美元。

而这就必然需要实体行业做出让步，导致制造业空心化。

怎么做？目前为止的解决方法，是让美元处于一个个强弱周期中。

弱时，美联储降息，美元大量流出去，美国大量进口商品、并推高全球风险资产；强时，美联储加息，美元回流，收割风险资产、其他国家陷入流动性不足。

如此，不仅能维持世界货币地位，还能不断薅羊毛。

但就是这么简单、便捷、纯躺赚的玩法，为什么时至今日，会在美国造成如此严重的分裂？

特朗普之所以如此受欢迎，最重要的原因，就是得到了大部分中低层选民的支持。

基本的经济构想是：“减税+关税”配合“去监管”，吸引资金回流，增加本土投资及就业。

更简洁一点就是：让美国再次伟大。

将之与美元的世界货币地位结合起来，似乎可以将目前的许多争论（不是所有），归结为一个问题：

到底是美国优先，还是美元优先？

美国优先，制造业回流，等于是主动放弃部分世界货币带来的便利和利益；美元优先，就要接着全球输出美元，不可能大力扶持制造业。

前者代表实业家、以工人为主的“红脖子”们的利益，对应着铁锈工业带；后者则主要是金融家、银行家乃至引领文化输出的明星们的利益。

为什么大多数美国富豪、明星都极力反对川普二进宫？这或许是最主要的原因。

所以特朗普作为一个实体业商人，从来没被华尔街待见过。

两者的利益本就是相悖的。

难道特朗普团队真的不明白，美国的贸易逆差，其实与中国没多大关系？

当然不可能。

在美元体系中，这本来就是约定好的游戏规则。

既然如此，为什么又要专门针对中国大幅度提高关税？或许并不是想让美国少进口中国货物，而是让中国少出口货物。

本质上，还是通过打压第一制造业大国，最终实现美国制造业复兴的目的。

说来说去，所有的一切，都是要搞制造业回流。但这样一定会损害美元的利益，真的值得吗？

这个问题，同样没有标准答案。

归根结底，还是屁股坐哪的问题。

03 尾声

特朗普的副手万斯，在2016年出版的《乡下人的悲歌》中，真实讲述了美国社会、地区和工人阶层衰落，给普通人带来的影响。

他们的祖辈移民来追寻“美国梦”，而美国也没有让他们失望：随着工业化，移民们的工作稳定，很快跃升为中产。

但是，他们骨子里仍然是“乡下人”，没有文化，也不注重子女教育。

随着制造业不断往亚洲转移，房地产和金融业成为主流，国内就业岗位逐渐减少。

受限于教育水平，移民们的后代，很多都找不到工作。与其去打零工，还不如领救济金躺平快活！这谁还愿意努力？

在铁锈带的穷人圈子里，酗酒和吸大麻成了日常，精神极度空虚。

如此，一代不如一代的恶性循环是必然——身上世袭的贫穷也越来越沉重。

“乡下人的悲歌”在国内已初现端倪，我们在叹息的同时也不免感同身受。

但若抛去感性的情绪，客观来看，在科技、市场经济高度发达的今天，尤其像美国这样的发达国家，低端人口早就已经没有机会用自己的双手创造财富了。

这是不得不承认的事实。

当一个人创造的财富，足以养活10个人的时候，那剩下的9个人，有什么工作的意义？

从发展的角度看，强行让10个人都工作，基本是在拉低创造财富的效率。

与其如此，不如让其中一个人出钱，养着剩下的人。

没工作就没工作，爷给你发钱，去花。

这也是许多人羡慕美国人生活的一大方面，福利好。

按2023年的数据：一个单身美国人，年收入没有超过14580美元，就属于极度贫困人口。

贫困人口有多少？4400万，占总人口的12%。

他们不仅能享受医疗补助、12年免费教育，甚至按照每个州不同的情况，每个月每人可领取600到1100美元不等的生活补贴。

本质上，就是让富人多纳税，养活12%的底层人，以此保证社会稳定。

对吃到了美元霸权红利的精英阶层而言，这很公平。你们为我的生意让步的，我也给了补偿。

但对被施舍的一方而言，不一定这么想。

借用罗老师说的那句话：你要是被包养呢，就不要谈独立人格。

底层人即使躺平当流浪汉也有吃有喝，而且还有鱼有肉，有水果饮料免费吃，这或许是现阶段的我们羡慕的富裕、福利健全社会。

但還是那句話，得看跟誰比。

犧牲一部分人的利益，成全更大的利益，外人一定能理解，身處其中的人不一定。

眼看著貧富差距越來越大，怨氣一天天積攢下來，總有爆發的時候。

多年的經濟擴張會掩蓋掉一些問題，但畢竟沒有根除，只會延後以更尖銳的形式爆發。

所以，特朗普與哈裡斯之爭，既是美國優先、還是美元優先的問題，也是要不要把這顆大雷繼續掩埋的分歧。

來，選吧。 （全文完）

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