速覽！假期這些大事影響節後市場

2月24日，9天的春節長假結束了，A股市場迎來農曆馬年第一個交易日。假期多個重磅大事和主要經濟體股市表現有望對節後市場有影響。

// 假期大事 //

1、美國最高法院裁定特朗普政府依據《國際緊急經濟權力法》實施的大規模關稅違法。隨後特朗普簽署行政命令，自2月24日起對進口商品徵收10%從價關稅，為期150天，後又將稅率提升至15%。美國海關表示，將從2月24日起停止徵收被最高法院裁定違法的關稅。

2、我國今年繼續推進大規模設備更新，多個領域的設備更新專案加快落地。線下消費商業設施的設備更新，在今年被首度納入設備更新政策當中。目前，2026年新一輪設備更新已陸續啟動，涉及工業、電子資訊、節能降碳環保等約20個領域。

3、聯儲局1月會議紀要顯示決策層對利率未來走向存在巨大分歧，除了支持降息派和觀望派，紀要首次明確提到加息可能性討論。大多數人警告，通脹下行進程可能比預期更慢、更不均衡。

4、春節長假期間，全球多個市場正常交易，基本實現普升。截至香港時間2月24日5：30許，Wind數據顯示，2月15日至2月23日，商品方面，COMEX白銀以大幅上升12.74%領先各大類資產，緊隨其後ICE布油、NYMEX原油也都大升超過5%。

股市方面，韓國綜合指數大升6.16%遙遙領先，英國富時100指數、法國CAC40指數、香港恒生指數等多個股指上升超1%。而道瓊斯工業指數跌幅最大，達1.41%。春節假期全球大類資產整體表現較好，對於節後A股有積極的提振作用。

5、OpenAI重新設定其資本支出預期，目前計畫到2030年累計投入約6000億美元用於算力支出，遠低於此前宣稱的1.4萬億美元。

英偉達首席執行官黃仁勳表示，將在GTC 2026大會上揭曉「世界前所未見」的全新晶片。

阿里巴巴開源全新一代大模型千問Qwen3.5-Plus，性能媲美Gemini 3 Pro，登頂全球最強開源模型。該模型最大推理輸送量可提升至19倍，API價格每百萬Token低至0.8元。

6、據燈塔專業版數據顯示，截至2月23日24時，2026年春節檔總票房突破57億元。《飛馳人生3》 以29億元穩居春節檔票房榜冠軍，《驚蟄無聲》《鏢人：風起大漠》分列票房榜第二、三位。

// 節後市場展望 //

銀河證券認為，春節後，在政策預期、流動性加持與產業趨勢催化下，市場震盪上行概率較大，同時需密切關注海外不確定性對於市場情緒的短期擾動。「兩會」前後，A股市場或將以政策催化為核心驅動力，資金圍繞政策導向的產業主線與主題機會博弈，呈現「政策熱點輪動、風格快速切換」的特徵。3月市場邏輯將從「政策預期」逐步轉向「業績兌現」，上市公司2025年年報與隨後的2026年一季報披露將成為行情錨點，業績超預期標的或獲得資金聚焦。

中金公司首席策略師繆延亮認為，當前A股可能比歷史任何時候更具備慢牛的條件。伴隨宏觀範式轉變以及資本市場制度改革的推進，A股的底層環境已從量變引發質變：國際貨幣秩序重構帶來新秩序，全球資金再配置為A股注入外部動力；經濟轉型與新質生產力崛起形成新動能，盈利穩定性與可持續性顯著提升；投融資改革、「穩市」機制與中長期資金入市構建「新生態」，市場韌性與吸引力持續增強。在此背景下，A股「這次可能不一樣」，比以往更具備形成「有底無頂」慢牛的條件。

摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅強調，從長期維度看，產業與公司競爭力才是根本，盈利增長將成為2026年中國資產的核心驅動邏輯。她指出，摩根士丹利預計2026年滬深300指數盈利增長率將達6%—7%，支撐這一判斷的關鍵因素包括：上市公司持續加大研發創新與資本開支投入，在人工智慧、高端製造等領域保持全球競爭優勢；房地產市場企穩與消費增長加速的拐點有望出現，帶動相關行業盈利改善；財政政策與貨幣政策的多重支持，將進一步助力盈利增速攀升等。「根據我們的全球路演回饋，國際投資者興趣依然強烈。」王瀅稱，在政策制定繼續聚焦消費刺激、房地產庫存消化及「反內卷」措施的背景下，資金在2026年有望繼續保持淨流入。

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