Investing.com - 聯儲局定於9月18日舉行下一次議息會議並發佈利率決議。黃金市場和主流投資界分析師認為，聯儲局應該早就降息，決策者現在「落後於形勢」。
與之相反，我認為聯儲局應該在這次會議上加息，以幫助老年儲蓄者和對抗結構性通脹，最重要的是迫使美國政府大幅減少過度的支出以及改變對債務的依賴。
另一方面，美國銀行策略師認為不應該繼續加息，不過他們承認結構性通脹的問題猶存，這意味著商品價格可能繼續上升。
甚至，聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)宣佈降息之際，就是下一波通脹的開始。
PDBC走勢圖
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商品價格正在築底，如果反彈恐引發新一輪通脹
Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (NASDAQ:PDBC)似乎正在築底。可以看到，此商品ETF的走勢與石油高度相若。PDBC突破15美元的時候，油價亦可能同步重返100美元上方。
而這可能恰好發生在聯儲局開始一輪降息潮之際，引發新一輪劇烈通脹，並激怒美國人口的主要組成部分——低收入和中等收入群體。
銅價走勢圖
再來看看另一種重要商品—— 銅，其價格亦可能在4美元的買入區間內築底。
美國十年期國債收益率(TNX)走勢圖
上圖是美國十年期國債收益率(TNX)走勢圖，從圖中可以看到已經形成了一個巨大的頭肩頂形態，頸線也已突破。
如果利率暴跌至2.5%，商品價格隨後可能大幅上升，9月18日的聯儲局會議因此也可能成為很多資產的重要轉捩點。
航運通脹出現看升形態
下圖是Breakwave幹散貨航運ETF (NYSE:BDRY)走勢圖，現在出現了看升楔形突破。
Breakwave幹散貨航運ETF日線走勢圖
10美元是一個重要整數關口，提供了堅實的支撐，自3月開始的調整可能正在結束。
Breakwave幹散貨航運ETF周線走勢圖
從周線來看，出現了一個巨大的反向頭肩底形態，同時右肩較高，而這個形態似乎即將完成。
首個目標區域是17-20美元，相比當前水準，意味著航運成本可能上升近100%……而且，這個底部形態最終可能把價格推向30美元。
美股見頂？
總的來說，與其爭論是否會降息25點子或50點子，聯儲局更應該關注結構性通脹和美國政府恐怖的債務規模。
道指日線圖
根據美國股市圖表，道指觸及新的中期趨勢高位，惟運輸指數沒有，這可能引發市場的輕微擔憂，然而如果運輸指數不能很快跟上並也創下新高，這個擔憂可能會愈發嚴重。
我認為到9月18日可能是一個重要的轉捩點。美股可能會在那段時間前後見頂，而大宗商品則可能觸底。
黃金可能升至2600美元
那黃金呢？雖然黃金在9月18日前後可能會因為所有好消息都已反映在價格中而輕微下跌，惟黃金仍是世界上最偉大的資產和貨幣。
黃金周線圖
因此，重點應該放在什麼時候是可以開倉或者加倉的時候。根據上圖，我認為投資者可以在2450美元和2300美元區域行動，比如在回調時買入大約50%的黃金、25%的白銀和25%的礦業股。
不過，每位投資者在配置資產時都應注意去匹配自己的個人投資風格和性格，而非僅僅追尋可能最大化回報的配置方式。
再看看礦業股基金VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX)日線圖，正在形成一個小型看升楔形，符合我預期的9月18日聯儲局公告前會大幅反彈的情景。
VanEck Gold Miners ETF日線圖
VanEck Gold Miners ETF可能升至43美元，甚至有望達到50美元，但是之後或許不可避免地回調。而黃金可能達到2600美元上方。投資者可以關注GDX的36美元和34-32美元支撐區域，這個區域可能對應黃金的2450美元水平。
美國結構性通脹有望創造一個繁榮的2020年代的商品市場，其繁榮程度可能就像1920年代的美股。現在距離這場盛宴的開始只剩短短兩周！
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編譯：劉川