- 駕馭股市需要理解市場的自然周期，並保持長遠視角。
- 本文將深入探討一些重要概念，如熊市的必然性、波動性的好處以及市場趨勢的周期性。
- 通過掌握這些原則，投資者可以制定一個合理的策略，取得長期收益。
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Investing.com - 駕馭股市猶如乘坐過山車，經歷激動人心的飆升後，難免會遇到令人忐忑的下挫。雖然熊市令人焦慮，但通過歷史視角，我們可以學會如何應對熊市風暴，專注於長期投資目標。
本文深入探討五個核心概念，旨在幫助每位投資者理解股市的自然周期，從而提高長期成功的機會。我們將討論熊市的必然性、波動性的好處、市場趨勢的周期性、長期持有的重要性以及主動選股的挑戰。
理解這些原則，投資者可以清晰洞察市場運作機制，制定穩健的投資策略。以下是投資股票實現長期收益時應牢記的五大關鍵概念：
1. 將熊市視為通往成功的墊腳石
熊市，即價格顯著下跌的階段，不可避免。不過，與牛市（增長期）相比，美股熊市往往更為短暫。
牛市和熊市
儘管市場低谷令人緊張，但切勿恐慌性拋售，以免浮虧轉變為真實虧損。保持長期視角有助於我們度過難關，並把握未來機遇。
2.波動孕育良機
若美股僅穩定上升，其回報率將與存款帳戶或短期債券相似，因風險有限。
2024年標普500的回調
幸運的是，市場不可預測，並偶爾會大幅下跌，但也提供了抓住更多長線回報的機會。這種現象即風險溢價，在特定的高影響力事件中尤為明顯。
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3.市場是周期性的
Howard Marks 生動地將市場波動比作擺鐘，稱市場兩個極端之間搖擺，而非停駐中間。這意味著，在創造了強勁表現後，市場通常會下跌，反之亦然。
標準普爾500指數在不同時間範圍內的實際回報率
牛市期間，估值飆升，投資者情緒高漲，推升股價。然而，這種過度樂觀為未來較低回報埋下伏筆，因估值過高。最終，市場調整，價格回落，恐懼取代狂熱，為下一波增長鋪平道路。
瞭解擺鐘效應，有助於投資者更有效地穿越市場周期，預判變化，適時調整策略。
4. 時間與耐心決定成敗
想在股市賺到錢？成功的關鍵在於時間和耐心。持有股票的時間越長，盈利的概率越高。如今，股票的平均持有期僅為六個月。
股票、債券和混合資產總回報範圍
短期操作可能導致資產縮水，如圖表所示，持有時間越短，越容易虧損。
5. 能否通過選股跑贏大市？
雖有可能通過選股超越市場，但很難。近90%的主動管理基金經理，在三年以上的時間跨度內未能跑贏大市，即便他們擁有資金、資訊和專業團隊。個人投資者能否做到？或許可能。
目前的標普500家公司成分股中，約有151家（30%）回報為負，僅有少數幾間公司顯著跑贏大市。從中挑選出20-30只能大幅上升的股票的幾率有多大?不高。
正如沃倫·巴菲特所言：「投資簡而不易(Investing is simple, but not easy.)。」人人皆知何為正確之舉，卻鮮有人真正執行。
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根據回測數據，AI選股策略——超越標普在過去十年的回測回報超過標普500指數800%。
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編譯：劉川