美國降息預期加強了,再次帶動大宗商品的表現。
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不過,銅金這些企業大多仍在擴產中,短期不能像煤和油等企業一樣大幅提高分紅率,股價也就容易跟著商品價格波動。
比如紫金礦業 (HK:2899) (SS:601899),之前更新了5年發展目標,2028年的礦產銅和金產量與2023年相比將約增長50%,即未來還會持續大幅投入,但當然公司的現金流足以覆蓋資本開支,只是壓縮了分紅的空間。
紫金早前發行了20億CB,以及配售39億元新股,雖然會稀釋4%股權,但能夠每年節省10億元財務開支,且轉股價約20元,對小股東來說也不算是壞事。
另外,近年來地緣風險在不斷提升,對這些在海外擁有不少礦的中國企業來說也是一個潛在的黑天鵝。近日便有報導稱中資金礦在剛果(金)遇襲,導致數名中國公民遇難。隨著採礦業利潤越來越豐厚,利益衝突也會越來越容易引發。
回到大市上,港股7月以來表現不錯,加上美元回落,以及大盤股回購支撐下,走勢持續好轉的機會甚大。如果還記得,之前市場預期會有3次降息,但現在應該大概率會只滿足於1次的降息,而陰謀論去看的話,說不定會發生於9月在美國大選前。