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質疑鮑威爾、理解鮑威爾、成為鮑威爾,美聯儲12月會議與我何干?點陣圖為甚麼成焦點?

作者 英倫金業艾倫 wang市场概况2023年12月8日 10:14
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質疑鮑威爾、理解鮑威爾、成為鮑威爾,美聯儲12月會議與我何干?點陣圖為甚麼成焦點?
作者 英倫金業艾倫 wang   |  2023年12月8日 10:14
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鮑威爾今年曾被媒體吹噓為最偉大的美聯儲主席,認為他有別過往的持份者,以最短的時間成功壓抑通脹,同時把千瘡百孔的美國經濟帶回到軟著陸的安全區,究竟以上的吹噓能否實現,可能現在還言之過早,但無論鮑威爾偉大與否,市場更關注美聯儲12月的政策決定、點陣圖、經濟預期報告及會後公告。
 
質疑理解鮑威爾
 
鮑威爾的身份及投身美聯儲主席背後充滿話題性,所以多年來惹盡不少爭議,包括他只是律師的背景,非傳統經濟學家的身份,所以往往被市場視為白宮的白手套,亦即其決策並不是因為市場需要,而是白宮需要,而事實上,多年來其行事作風真的脫不開這個嫌疑。亦即,未來美聯儲的行動,較大機會只是為白宮服務,亦因如此,市場才大大憧憬2024大選年裡,美聯儲會開始進行減息,為白宮拉選票。
 
美聯儲或者只是白宮的白手套
 
當我們能夠從懷疑鮑威爾,進一步理解鮑威爾後,理論上,只要我們投入鮑威爾的思考模式,大概可以推測到美聯儲的行動,或者,有些有識之士會說美國不是理性的按經濟數據作行動嗎?怎麼會這麼兒戲,只是按選舉需要作政策決定?
 
非常抱歉!美國近兩任政府期間,美聯儲真的讓人懷疑只是按選票作行動!要不,可以解釋一下為甚麼耶倫在任多年沒有大幅加息?鮑威爾又為甚麼在2019年開始減息?又或者2021年鮑威爾為甚麼說通脹是暫時性而按兵不動?而22年又變為全年大幅加息?
 
成為鮑威爾即可預知未來美聯儲行動
 
假如以上的推測正確,美聯儲確有需要在2024年大選年減息,因為減息可以推動市場樂觀情緒,而股市暢旺的場景下,現任政府及執政黨保留主權及執政位置的機會即增加。但前提是要確保有關樂觀情緒在大選期間延續,絕不能在接近大選期間股市出現信任恐慌,按歷史數據來說,若大選市下半年出現股災,往往執政黨會失去選票。言則,即使美聯儲可以減息,亦較大機會不會太早減!
 
美國總統大選年,同時亦時國會選舉年,國會選情一般在3及4月才開始,在進入年中後才熱閙起來。亦即結合以上的訊息,美聯儲即使弄一個名目減息,亦較大機會在3月後,而且,最好是年中後。結合美股1,4,7,10業績公告月考量,4月後減息的效果最佳。
 
美聯儲12月點陣圖或翻天覆地
 
11月後旬有多位美聯儲官員鷹轉鴿,做成掉期市場炒作明年三月開始減息,在市場吵吵鬧鬧一輪後,金價更因此衝破2100關口,但隨後即有多家投行認為市場過度樂觀,而是否過度樂觀,相信12月14日公告的美聯儲點陣圖即可以獲得答案,這亦是為甚麼即使預期美聯儲12月會議維持利率不變,但炒作減息的好友暫時亦收手觀望為主。
 
亦即,1214日若點陣圖配合炒作減息的好友,反映明年有減息5次或以上的機會,美元即有機會大跌,金價大升;反之,若點陣圖反映明年減息幅只有2次至3次,料亦為金價及非美帶來壓力。

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