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生成式AI主宰百度前景,業績後股價強勢

發布 2023-11-28 下午12:49
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百度(HK:9888)(NASDAQ:BIDU)已於21日發表其第三季業績,收入344億元人民幣,按年增長6%,按非通用會計準則的淨利潤為73億人民幣,按年增長23%,均超出市場預期,核心經營利潤率爲21%,AI商業化方面各應用數據指標明顯地增長。

以廣告業務爲核心的移動生態業務,仍是百度業績的重要支柱。目前百度的移動生態系統覆蓋了包括搜索、百度App、百度內容生態、百度貼吧、百度營銷在內的多個產品和應用,同時延伸至百科、直播、電商和教育等多個領域。

生成式AI幾乎重塑了整個廣告系統,百度文庫AI新功能累計使用用戶已超過3000萬,使用次數破2億。百度近期發佈文心大模型4.0版本,堅持以人工智能爲核心的業務和產品戰略,爲文心大模型和文心一言生態在未來多年的收入和利潤擴張奠定了基礎。百度CEO李彥宏預計,接入文心大模型後的廣告系統將在第四季度帶來數億元的增量收入。智能駕駛方面,百度的自動叫車服務「蘿蔔快跑」在2023年第三季度提供82.1萬次乘車服務,同比增長73%,成爲目前全球最大的自動駕駛出行服務商。故此,研發和銷售成本有所增加,銷售及管理費用58億元人民幣,同比增加了11%,主要是由於渠道支出及市場推廣支出增加;研發費用爲61億人民幣,同比增加6%,主要由於支持文心一言研究投入的服務器的折舊開支及服務器託管費增加。

事實上,對於百度這類科技公司來說,發力AI這一領域,芯片的供應至關重要。美國於10月擴大出口管制規則,不過百度對此指出,芯片管控限制對其影響有限。另外,百度也保存了不少芯片來支持未來1至2年的文心模型更新。

技術走勢方面,股價於業績後股價開始轉強。上年7月﹑今年2月及今年7月的155港元至160港元水平屬重大阻力區,11月初100港元守穩之後,近期開始回穩。期權策略方面,可吼股價調整至110港元以下同時開立明年1月到期100港元行權價的認沽期權短倉及125港元的認購期權長倉出撃。

(筆者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)

富途證券高級策略師毛君豪

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