- 達美航空將於週四公佈第三季度盈利數據；
- 該公司最近採取行動，使收入來源多樣化，並促進長期增長；
- 地緣政治和經濟不確定性給該股未來的走勢帶來了阻力；
- Q3業績能否引發股價走勢逆轉？
- 每股收益穩步提升；
- 股東回報較高；
- 淨利潤增長有望提升；
- 公司本身是航空行業龍頭。
- 行業環境變差；
- 上月業績不佳；
- 徘徊在流動資產之上的短期負債，可以被視為一個警告信號。
Investing.com - 近期發生的地緣政治衝突，令市場開始擔心油價若受此影響飆升，旅遊業的盈利能力或受到影響，而旅遊行業板塊這周開始確實也出現了一些問題，達美航空(NYSE:DAL)周一跌幅高達4%。
無論如何，雖然短期面臨挑戰，但是達美航空的長期前景仍然可期，因公司目前致力於提高盈利能力，並採取多元化收入來源的戰略措施。值得關注的是，公司眼下正在和旅遊行業投資者Certares和Knighthead以及私人航空服務提供商合作，努力提高客戶體驗，從而加強行業地位，促進長期的增長。
當然，我們也無法忽視達美航空目前面臨的挑戰，包括燃料價格的上漲，夏天旅行旺季過後，旅行需求的下降，以及飛機維護成本的提升等。
達美航空的Q3財報將有何亮點？
達美航空預計將於10月12日（周四）發佈三季度業績，其在7月發佈的二季度財報顯示，公司每股盈利達到2.68美元，比預期高出11.6%，超出了市場預期；同期收入也優於預期，漲幅達到1.5%，至155.7億美元。
（DAL財報預期，來自InvestingPro）
在本周將公佈的盈利報告中，InvestingPro估計，公司的每股收益料為1.96美元，同比增長25%；同時，收入預計約為151.3億美元，比去年同期增長13%。
（市場分析師對DAL業績的預期數據，來自InvestingPro）
儘管公司對其三季度業績進行了下調，但仍然預計，到年底，年度每股收益將達到6美元，同比增長90%。
接下來，我們就將在達美航空本周發佈業績報告前，通過InvestingPro來評估公司目前的關鍵指標情況：
達美航空基本情況
優於正處於夏季旅行旺季期間，達美航空的收入增長與去年相比仍然是一個積極的亮點——預計第三季度的收入將徘徊在150億美元左右。
值得投資者注意的是，雖然季度收入增長料保持一致，但由於基本面問題，其增長可能會自然減速。
（DAL收入增長來自InvestingPro）
此外，儘管成本增加繼續對航司的毛利能力產生負面影響，但上季度的收入增長使毛利較上季度翻了一番。而其在一季度出現負值以後，二季度已經有所恢復。
（DAL的毛利和營業收入趨勢來自InvestingPro）
儘管達美航空線在過去兩個季度，財務數據出現了改善的趨勢，但與去年相比，自由現金流仍然下降了30%，這確實是一個問題。而且，現金及類似資產的下降趨勢在第二季度業績中繼續。因此，在本周公佈的盈利報告中，現金和現金等價物的發展將受到密切關注，上季度為27億美元。
（DAL現金和杠杆自由現金流趨勢來自InvestingPro）
需要注意的是，當我們將達美航空過去一年的增長表現，與同行其他公司以及整體行業數據進行比較時，我們可以建立一個總體框架。
根據InvestingPro的數據顯示，達美航空的收入增長率超過了行業數值，但低於同行，收入增長了33%。公司仍然保持了正的複合年增長率，平均為4%，而同行正經曆負增長。然而，收入和淨利潤的5年增長預測都低於同行，表明有可能改善的領域。
（同行成長數據對比，來自InvestingPro）
接下來，分析該公司的市盈率可以看到，達美航空目前的市盈率為7.6倍，低於11倍的行業平均水準，但與同行公司一致。此外，0.02的PEG(價格/盈利對增長)比率使其與行業一致，低於同行公司。
（同行市值數據對比，來自InvestingPro）
從盈利能力方面分析，達美航空的表現仍然較好。
（同行盈利數據對比，來自InvestingPro）
綜上所述，InvestingPro強調達美航空的積極方面如下：
但也有需要注意的風險，包括：
達美航空公司的整體財務表現評級目前為平均水平。雖然該公司的增長前景看上去仍然健康，但在現金流和盈利能力方面仍有改善的空間。此外，該股票在過去一年中表現不佳。
儘管達美航空的財務前景有些好壞參半，但InvestingPro的估值模型仍然預計，其公允價值將達到52美元，潛在漲幅達到48%；而華爾街19位覆蓋該股評級的分析師給出的目標價也達到55美元。
（DAL周線圖來自Investing.com）
今年第一季度，達美航空的股票在較寬的價格區間內調整，而在第二季度出現了上漲趨勢。然而，該股去年同期在49美元地區達到峰值後，7月開始進行重大調整。
從技術角度來看，根據今年的低點和高點，DAL目前35美元的價格似乎對應著潛在的支撐位(Fib 0.786)。如果最近的風險影響有限，第三季度的財務業績又是積極的，DAL有可能在上季度反彈到40美元的區間。
值得關注的是，38美元至40美元的價格區間是一個關鍵的阻力區，達美航空必須突破它，才能繼續上漲趨勢。相反，如果其跌破了35美元的支撐位，就可能會進一步走低至30美元一線。
結 論
總之，達美航空最近在長期增長和盈利能力方面採取了重大步驟，這是一個積極的發展。然而，盈利能力面臨的挑戰，以及現金流弱點和債務管理問題，甚至是地緣政治風險、宏觀經濟存在的不確定性，都可能會成為該股股價的壓力。
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（翻譯：李善文）