廣汽集團（2238，H股市值147億元，A+H總市值1,049億元）上周五收4.74元，較去年10月尾收市價4.78元還要略低；當日至今，國指累計升34%。廣汽對汽車減價反應過度，超賣，估值吸引。
1）2022財年（12月年結）Q3，廣汽業績極為耀眼，營收315.28億元人幣，按年大升52％，純利23.11億元人幣，按年激增1.44倍，首3Q合計，營收800億元人幣，按年上升45%，純利80.62億元人幣，按年大增53%。首3Q盈利已相等於2021財年全年（75.11億元人幣）的107%。
廣汽2022財年全年盈利預測100億元人幣（EPS 0.98元人幣），增幅33%，預測PE僅4.2倍，較6年平均9.1倍折讓5成半；PB 0.44倍，較6年平均0.96倍折讓逾佔5成。
2）廣汽的電動車概念明顯，「廣汽埃安」2022財年銷量27萬輛，按年激增1.2倍，在同業中名列第4，在內地未上市新能源車企中估值高。吉利汽車（175）與長城汽車（2333）俱具新能源車概念，吉汽去年預測PE 16倍、PB 1.12倍，長汽去年預測PE 7.2倍、PB 0.98倍。廣汽估值較吉汽與長汽低得多。
✏️ 核心PE僅2.8倍
3）去年9月底，廣汽手上淨現金226億元人幣，每股淨現金2.15元人幣，相等於股價的52%。將股價減去手上淨現金，將預測盈利減去估計利息收入，計算核心業務PE，低至只有2.8倍。
廣汽現價4.74元，目標7.69元，潛在升幅62%。廣發（3月）睇11.67元，大和（3月）睇10.6元。
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