最新消息
Investing Pro 0
🚨 本站Pro數據揭曉財報季「真正贏家」 取得數據

地產狂歡,消費暴漲,A股港股盛宴能持續嗎?

作者 格隆滙 股市2022年11月30日 08:38
hk.investing.com/analysis/article-102775
地產狂歡,消費暴漲,A股港股盛宴能持續嗎?
作者 格隆滙   |  2022年11月30日 08:38
已保存查看 已儲存的項目
這篇文章已經被保存在你的 已儲存的項目
 
 
HK50
-1.36%
從投資組合中新增/移除
加入觀察名單
新增持倉盤

頭寸被成功添加到:

請為您的持倉投資組合命名
 
HK50
-1.75%
從投資組合中新增/移除
加入觀察名單
新增持倉盤

頭寸被成功添加到:

請為您的持倉投資組合命名
 
HKSSE...
-1.06%
從投資組合中新增/移除
加入觀察名單
新增持倉盤

頭寸被成功添加到:

請為您的持倉投資組合命名
 
SSEC
-0.68%
從投資組合中新增/移除
加入觀察名單
新增持倉盤

頭寸被成功添加到:

請為您的持倉投資組合命名
 
3024
-1.16%
從投資組合中新增/移除
加入觀察名單
新增持倉盤

頭寸被成功添加到:

請為您的持倉投資組合命名
 
SSECE
-1.01%
從投資組合中新增/移除
加入觀察名單
新增持倉盤

頭寸被成功添加到:

請為您的持倉投資組合命名
 

作者 | 陳肖

今天的行情,堪稱魔幻。

昨天還是跌媽不認,今天就全面嗨起,變化之快,讓人目瞪口呆。

因為小作文滿天飛,疊加來自白酒給力尤其地產行業的超級利好助攻,給大家感覺是稀裏糊塗地躺著就把錢給賺了,這感覺,比中國對踢進世界盃還讓人振奮。

但狂歡之餘,有兩個問題還是需要想清楚:後續怎麼看?投資上需要注意什麼?

01、魔幻時刻的背後

先說下今天的行情巨變中,主要有三股力量在“搞事情”。

一是地產行業,截至A港股收盤,地產股是漲勢最猛的板塊。

A股大量房企全線爆賺,同花順的房地產開發指數漲幅超過7%,甚至有的ETF出現了漲停,其中漲停個股高達40只,有史以來極罕見的情況。

港股的房企,絲毫不差,越是跌成小票的,反彈越大,知名的內房股比如萬科、中海外發展、華潤置地、龍湖、碧桂園、新城發展等盤中也漲近10%或以上。

昨晚,證監會突然發佈重磅新規:恢復涉房上市公司並購重組及配套融資,A港股地產及建築等相關企業都可以參照這個政策執行。並即日起施行。

如此重磅規則,卻無需時間緩衝,緊迫性有多明顯,自己不妨細細體會。

新規條件是,重組對象只能是上市房企,資金只能用於存量專案和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等,不能用於拿地拍地、開發新樓盤等。同時,還明確說可以進一步發揮REITs盤活房企存量資產作用,雖然商業性地產還不能直接用於專案資產,但優質房企可以依託符合條件的倉儲物流、產業園區等資產發行REITs。

還有一個也是很重要的點,就是開展不動產私募投資基金試點,允許設立不動產私募投資基金,引入機構資金,來投資存量住宅地產、商業地產、基礎設施等專案。

從多方面融資、到盤活資產,到引入機構資金接盤,一手操作行雲流水,安排得妥妥帖帖!

這些政策力度之大,可以說是甚至在前不久的“第二支箭”之上。

要知道,上市房企不得重組和再融資的規定,可是整整持續12年!它可是讓房企從此猛勒韁繩、格局大變的最初禁錮。

如今,如今,不僅禁錮已開,還三箭齊發,房地產行業不報復反彈的話才怪。

二是關於口罩的小作文炒作。今天是最為誇張的一次,也可能是最成功的一次。截止收盤,整個A港股的醫療醫藥、大消費相關的各細分行業全面瘋漲,群魔亂舞。

這些小作文,統一指向放開,有板有眼,以假亂真,再經過微信群裏狂轟亂炸,確實取得了極大的輿論關注效果,進而刺激股市這些板塊暴漲。

但下午三點的聯防聯控機制發佈會內容,並無小作文所指,也就是不及預期,如果後續沒有新變化,那明天這些板塊,又得懸了。

鑒於目前股民們對口罩政策變化認知混亂的情況反而在加深。

可以預期,後續的大健康和大消費,大概率波動率還要上天,也就是暴漲暴跌不斷輪動。

這種情況下,短期內恐怕是要有極其強大的心臟,考驗的是處變不驚的心智。

三是茅臺分紅。11月28日,茅臺連放兩個重磅大招。

第一,歷史以來首次進行特別分紅。每股派發紅利21.9元,分紅總額高達275億元。加上今年6月分紅的272億,今年累計分紅547億,超過去年全年總利潤。

第二,時隔8年重啟增持。增持金額不低於15.4億,不高於30.9億。茅臺上一次增持還是2013年,之後控股股東就只有減持。

其實,茅臺這麼多年來作為中國白酒界的帝王,營收和利潤水準堪稱恐怖,歷年分紅規模不小,但相對利潤情況來說還是顯得有點扣扣搜搜,相比比業內一些其他龍頭低一大截,沒有帝王風範,因而被投資人詬病。

這次特別分紅,確實引起了投資人對未來提高分紅率的期望,提振對茅臺的信心,也引發了今天白酒板塊的全面大漲。

但,為何這時候突然大方起來?上面的常理原因推演之外,是否有著第三個或許的動機。

比如,茅臺作為滬指成分最大權重,是否有為了護盤的作用,為了體現出救市的態度?

以及,消費下行之下,它的銷售前景也感受到壓力,此前的股價跌回“建議零售價”,以及外資不斷拋售出走,已然預示投資者的預期轉弱。

所以茅臺的這些大招,是否可以意味著:它急了?

畢竟,茅臺作為白酒中的“奢侈品”,未來消費力如果還是未見明顯提升,它的業績壓力只會增加,不會消失。

當前宏觀消費環境下,維護好2萬多億的市值體量,銷售業績管理的壓力是很大的。

所以我們對它的分析,不應該只看到它分紅了,增持了,就認為是跌到頭了。

銷量和業績才是王道,它們方向確定向上,才是跌到頭。

其實,個人對白酒賽道的成長性深度認可,因為中國龐大的剛需群體和消費力能足夠它們活得很滋潤。但唯獨對如今市值超2萬億的茅臺抱有偏見,儘管它是很多股民心中的信仰。

放在十幾年前,茅臺雖然也不錯,但也就那樣,和五糧液差不多。它能有今天的功勞,資本長期抱團炒作形成金融投資屬性或有非常大的功勞。

但資本如潮,皆為利來,皆為利往,如果將來茅臺的故事難再講下去,怎麼撐起如此大體量的市值?

在我看來,茅臺酒那迷之特殊芬芳,多少有點像當年郁金花泡沫的味道。

當然,現在茅臺重磅大招,疊加地產三支箭啟發刺激行業景氣短期回升(地產週期跟白酒週期相關性挺大,懂的都懂),再疊加口罩政策的預期變化,讓大消費板塊迎來熱炒是情理之中的。

只是短期可以,長期還是要回歸各自行業自身的經營業績上來,打鐵還需自身硬,自己業績走強,才叫強!

02、風險與機會

實際上,地產這一波因為之前跌得太慘,自身存在修復空間,疊加政策轉向太給力,大修複是必然的。

這個超級行業,從10跌到1之後,因為政策反轉再從1反彈到3是很輕易的,那就是3倍的修復空間。畢竟這個行業一直有強剛需支持,以及很多龍頭房企就算爛船也還有三斤釘。

這月來,房地產整體都在大漲,期間漲幅翻倍已不在少數,就連曾經的房企巨佬碧桂園,本月漲幅就超過了2倍。

所以,到這個時候,房地產能給到的紓困政策,基本算是給足給盡了。

後續那些深陷債務問題的房企,能否從中獲得喘息機會,以及從困境走出,就要看各自造化了。

但可以肯定的是,其中必然還是會有不少債務窟窿太大的民企依然難逃原來的結果,或許,重組並購已經是不錯的謝幕方式。

我們可不要忘記了一些最大的事實,複雜宏觀經濟形勢以及人口紅利減退下,地產供大於求的基本面已經給這個行業註定了未來結局。

當然,還是會分化出來一些非常不錯的新機遇。

比如地方性的國企背景房企,它們的其他資源和自身實力條件本就非常強,三支箭之下,它們是更大的受益者,尤其重組,可以有更多機會和能力並購其他對手的資產,當下的很多地產專案,已經足夠便宜,現在趁低入手,後面的業績增長就有更多保障。

還有就是物業板塊的估值修復,因為有更多的地產專案轉入,以及後續有望開發成REITs專案。物業行業的自身業績增長其實一直不錯(有一些是受母公司債務問題影響,自身業績能力未被充分體現),如今算是又打開了一些估值的空間。

對於大消費,尤其是各種線下消費,同樣也極度長時間超跌,然後是預期政策變化帶來的“修復行情”。

假如,口罩政策確實出現較大變化,那麼對線下消費的利好持續時間會更長,因為幾年疫情,消費者早已積累非常多的消費欲望和需求等待釋放。

這其中的消費能力,是極大的。

03、結語

地產和口罩兩大領域,可以對應很多相關行業的大利好。

總結起來,它們最大的共同特徵是:由政策變化帶來的超級修復行情。

但行業的景氣能否徹底扭轉,還需要自身發展和業績方面真正改善。

政策變化帶來的利好可以即時在股市上得到反應,但行業景氣扭轉,需要更長的時間驗證。

所以總的策略看,地產和口罩行情,短期可以狂歡,中長期還是保持理性客觀為好。

(全文完)

地產狂歡,消費暴漲,A股港股盛宴能持續嗎?
 

相關文章

騰訊啓示錄 QQRev
百果園。虧損中的基金出路?   作者 騰訊啓示錄 QQRev - 2023年1月16日

百果園。虧損中的基金出路? (原文在 騰訊啓示錄Patreon 專欄)百果園(2241)上市,估值如何?行業如何?   百果園是中國最大的水果零售經營商,研究報告指佔中國總市場1%...

地產狂歡,消費暴漲,A股港股盛宴能持續嗎?

留言

評論守則
我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:
  • 丰富对话
  • 保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。
  • 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。
  • 用标准书写风格。 包括标点和大小写。
  • 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。
  • 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。
  • 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

在此寫下您的想法
 
確定要刪除這個圖表?
 
留言
也張貼至:
 
用新的圖表更換附上的圖表?
1000
由於收到負面的用戶報告,你的評論功能已被暫停。你的狀態會由版主審核。
請等待一分鐘后再次發表評論。
感謝您的評論。請註意,所有的評論都需要我們版主的批準。因此,可能過一些時間您的評論才會出現在我們的網站上。
 
確定要刪除這個圖表?
 
留言
 
用新的圖表更換附上的圖表?
1000
由於收到負面的用戶報告,你的評論功能已被暫停。你的狀態會由版主審核。
請等待一分鐘后再次發表評論。
在留言中加插圖表
確認封鎖

你確定要封鎖 %USER_NAME%?

此舉將會令你與 %USER_NAME% 之間無法看見對方的Investing.com貼文。

%USER_NAME% 已成功加入你的封鎖清單

你剛解除此人的封鎖,必須等候 48 小時後才可再次封鎖。

舉報此評論

我覺得這個評論是:

評論被加標記

謝謝!

您的報告已被發送到我們的版主審核
以 Google 登入
以電子郵件註冊