Investing.com - 美聯儲的政策制定者們，正試圖採取可靠的措施，以在防禦通脹和避免經濟陷入危機之間小心行事。
上周公佈的9.1%的CPI數值讓投資者擔心，美聯儲可能會以更激進的措施應對，從而將聯邦基金隔夜利率上調整整100個基點。
不過，很快，美聯儲理事Christopher Waller就對如此劇烈的舉動提出了警告，他表示：「過度加息不可取，75個基點的加息幅度已經很大了。不要以為沒有達到100個基點，就是工作沒有到位。」
同時，他還坦言，將會在下週的FOMC會議上支持加息75個基點，除非有新的數據支持更大幅度的加息——75個基點的加息將使政策利率達到2.25 - 2.50%，Waller認為這接近美聯儲的中性利率目標。此後，他還將在9月20日至21日的會議之前，尋找通脹是否已經下降的線索。
無獨有偶，亞特蘭大聯儲的行長博斯蒂克Raphael Bostic也對加息過快提出了警告。他說，「過於劇烈的變化會破壞許多運轉良好的東西。」博斯蒂克今年沒有投票權。
上週五，聖路易斯聯儲的行長布拉德James Bullard把年底的目標利率從此前預期的3.5%提升至了4.0%，立場偏向鷹派的布拉德今年擁有投票權，不過即使是他，早些時候也認為7月應該加息75個基點，而不是100個基點。
在7月份的會議之後，聯邦公開市場委員會在2022年還有三次會議，因此即使FOMC將本月的加息幅度限制在75個基點，那麼，他們仍然有足夠的時間將利率提高到4%。
不過，歐洲的情況就略有不同。
歐洲的通脹也在飆升，因地緣政治危機導致天然氣價格大幅上漲所致，但是，歐洲央行加息對天然氣的供應和價格影響幾乎為零，而能源的短缺已經在抑制該地區的經濟前景。
歐洲央行將於本周召開政策會議，投資者預計該行將至少加息25個基點，但與美國利率的差異已使歐元與美元平價。
芬蘭央行行長Olli Rehn週五表示，歐洲央行仍可能逐步實現政策正常化，以避免經濟衰退。而荷蘭央行行長Klaas Knot則指出，此次會議和今年晚些時候的加息將與歐洲經濟增長放緩同時發生。
需要注意的是，歐洲央行決策者遲遲沒有開始加息，而且考慮到能源形勢和經濟放緩，投資者懷疑他們是否會大力加息。儘管金融市場已經考慮到了9月份加息的因素，但如果通脹繼續上升，接下來會發生什麼仍然存在較大不確定性。
歐洲央行還計劃擴大其措施，通過購買較弱的債券，提高價格，並降低義大利和希臘等國的國債收益率，以防止國債收益率息差擴大得太遠。
然而，義大利的一場政治危機打亂了這些計畫。德拉吉總理聯合政府所屬的民粹主義五星運動上周抵制了參議院的信任投票，並促使德拉吉遞交了辭呈。義大利總統Sergio Mattarella迄今仍拒絕接受該協議，但該國政府仍可能在本周崩潰，並引發提前選舉，這將使義大利政策癱瘓數月，並影響債券市場。
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（翻譯：李善文）