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巴菲特VS新投資學派,加密貨幣有沒有未來?

發布 2022-4-22 下午03:17
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Investing.com – 2010年,當一位同事第一次跟我說起BTC時,我的第一反應是把這些代幣當成電子遊戲,就像我在大學裡玩過的《吃豆人》、《小行星》和《乓》一樣。 這種加密貨幣運用區塊鏈技術,看起來就像遊樂場和街機遊戲,在那裡你可以賺取代幣或遊戲門票,以收集一些無用的獎勵,比如玩具或毛絨動物。

當時,其他一些看似更正確的指引讓我無法選擇投資比特幣和區塊鏈,而它們是金融領域正在萌芽的技術革命和創新基石。 雖然我對法定貨幣缺乏信心,但更相信黃金和白銀,導致我最初並沒有參與到加密貨幣當中來。

當我體驗到數位貨幣的驚喜時刻時,比特幣已經從每代幣不到1美元上漲到超過100美元,我認為,再參與交易已經太晚了。 但是沒想到區塊鏈正在改變金融世界,比特幣已經催生了超過18750種其他加密貨幣。

此後,比特幣出現了令人難以置信的上漲,在2021年11月達到了每代幣近7萬美元,引發了對整個資產類別的投機狂潮,使其成為我所見過的最動盪的市場。 比特幣周線圖,來源:Investing.com

因此,這些資產可能具有很高的風險,但成功案例令其仍然極具吸引力。

許多人認為,金融領域將從這一金融科技創新中受益,但現在卻出現了意見分歧,一些知名投資者青睞加密貨幣,而另一些人則嚴厲拒絕這一新興資產類別。

4月初,在佛羅里達州邁阿密舉行的一次加密貨幣會議上,兩個陣營發生了衝突。

老學派和新學派的分歧

價值投資之父本傑明•格雷厄姆(Benjamin Graham)於1934年與人合著了一本經典著作《證券分析》(Securities Analysis),該書後來成為股票市場分析師和投資組合經理的必讀書目。 1949年,格雷厄姆出版了《聰明的投資者》,並不斷修訂直到1976年他去世前三年。 這些書被認為是經典價值投資的奠基之作。

在第二版的第四章,格雷厄姆寫道:

我們建議,作為一項基本指導原則,投資者的普通股投資比例不應低於25%或高於75%,而債券投資比例則應在75%至25%之間。

一些最成功的價值投資者繼續把格雷厄姆奉為他們的老師,把他的原則當作他們的靈感來源。

但是,像埃隆·馬斯克、傑夫·貝佐斯、傑克·多爾西和馬克·紮克伯格等這些通過最新的技術創新發家致富的企業家正在接受新興的投資觀念和技術。 這是一種哲學,通常包括開箱即用的思維,以及對投資組合和資產配置的不同指導方針。

沃倫·巴菲特和芒格不看好加密貨幣

當談到老派投資者時,人們經常提到伯克希爾·哈撒韋 (NYSE:BRKa)的首席執行官沃倫•巴菲特和他的合夥人查理•芒格。 巴菲特和芒格是價值投資的代名詞,他們的導師正是本傑明·格雷厄姆。

不過,早在加密貨幣成為一種資產類別之前,格雷厄姆就去世了。 雖然格雷厄姆沒能活著看到這種新的交易方式,但芒格和巴菲特看到了,而且兩人對這種新的資產類別都非常的敵視。

這些老派投資者注意到,加密貨幣不像美元、英鎊或歐元等有國家政府支持的法定貨幣,它們的價值完全來自市場。 買價和賣價在沒有政府干預的情況下確立了這些加密貨幣的價格。 與此同時,各國政府經常買賣法定貨幣,以保證其市場穩定。

巴菲特曾將加密貨幣稱為“老鼠藥的平方”。 芒格甚至說它們是“性病”,“令人作嘔,與文明的利益相悖”。

其他價值投資者認為,加密貨幣只是一種流行產物,就像17世紀荷蘭的鬱金香熱一樣。

彼得泰爾(Peter Thiel) 看好加密貨幣

彼得·泰爾是一位企業家、風險投資家和政治活動家。 他是支付平臺PayPal (NASDAQ:PYPL) 的聯合創始人。他的風險投資公司Founders Fund 投資了軟體基礎設施技術公司Palantir Technologies Inc (NYSE:PLTR),據報導該公司已經積累了價值數億美元的比特幣。

泰爾也是Meta Platforms Inc (NASDAQ:FB)的第一個外部投資者。 他可以說是完美的新式投資者,在技術革命期間賺了數十億美元。

在政治上,泰爾如同加密貨幣一樣,是一個自由主義者。

2021年10月,他表示,當比特幣的價格超過6萬美元水準時,他感到比特幣的投資出現不足。

泰爾VS巴菲特

4月8日,在之前提到的比特幣會議上,泰爾展示了一個PPT,其中包括對金融意見領袖的批評,他指責他們試圖阻止加密貨幣。

他稱巴菲特是“來自奧馬哈的反社會爺爺”,是比特幣的“頭號敵人”。他還將矛頭對準了摩根大通 (NYSE:JPM)首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)、貝萊德 (NYSE:BLK)首席執行官拉裡·芬克以及其他加密貨幣的批評者。

泰爾將自己定位為新投資學派的發言人,將巴菲特、戴蒙德、芬克和其他批評加密貨幣的人士稱為老投資學派的代言人,在他看來,這些人已經過時了,他們是“老人政治”。

金融科技革命的爭論持續

這場關於加密貨幣價值的辯論無疑將會繼續下去。

與彼得•泰爾(Peter Thiel)一樣,世界首富埃隆•馬斯克(Elon Musk)也是一名加密貨幣愛好者。 或許並非巧合的是,泰爾和馬斯克都是支付公司PayPal (NASDAQ:PYPL)的合夥人和聯合創始人,PayPal創造了一種電子支付方式,取代了傳統的紙質支付方式。

2020年,早在泰爾公開抨擊巴菲特之前,馬斯克就曾說過:“我們應該讓更少的人從事法律工作,更少的人從事金融工作”,暗指巴菲特。

值得注意的是,截至4月19日,整個加密貨幣資產類別的市值為1.931萬億美元,其中比特幣和乙太坊這兩個領頭羊的市值超過60%。 這一市值對巴菲特等人青睞的投資領域——股市而言完全不可同日而語。 單單蘋果 (NASDAQ:AAPL)這個世界上最有價值的公司,按週三收盤時167.23美元的股價計算,其市值就達到了2.7萬億美元。

不過,加密貨幣擁有一大批有影響力的支持者和批評者。新興資產類別的市值增長越大,這一分歧就可能越明顯。 然而,儘管加密貨幣上漲可能引發投機狂潮,但它們的實用性和對傳統金融的挑戰是政治和經濟意識形態辯論的真正核心,這可能也源於新舊學派的意識形態分歧。

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(翻譯:潘奕衡)

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