獲取40%折扣優惠
最新!💥 獲取ProPicks查看哪些策略擊敗標普500指數1,183% 領取40%折扣優惠

美聯儲觀察:通脹飆升,但美聯儲仍躊躇不前

發布 2022-3-22 下午03:33
更新 2020-9-2 下午02:05

Investing.com 當消費者價格指數即將突破8%的門檻時,有人終於用了“荒謬”這個詞來形容美聯儲逐步提高利率以對抗通脹的政策 。

拉裡•薩默斯(Larry Summers)是前財政部長和國家經濟委員會主任,也是一位聰明的經濟學家,不在辦公室的時候他大部分時間都在哈佛大學度過。

在嘲笑政策制定者預測未來三年3.5%的失業率是近60年來從未見過的,而且“極不可信”之後,他對美聯儲的計畫發表了這樣的看法:

最主要的問題是,人們認為極度緊張的勞動力市場將在某種程度上與通脹迅速放緩同時出現。

這甚至超出了美聯儲經濟學家使用的凱恩斯主義傳統,將勞動力市場作為預測通脹的基礎。 但在貨幣主義框架下,薩默斯認為必須提高實際利率來降低通脹。

然而,美聯儲溫和、漸進地加息 25 個基點將導致實際利率下降——即名義利率減去通脹。正如薩默斯所寫:

聯邦公開市場委員會的計畫甚至沒有要求跟上不斷擴大的通脹缺口。 即使三年後的利率將比目前的通脹率低約2個百分點,我們也很難合理地認為利率能夠提供足夠的約束。

在上周FOMC會議之前,薩默斯就警告稱,美聯儲僅加息25個基點的計畫是錯誤的。

我認為,美聯儲還沒有意識到過去一年錯誤的嚴重性,美聯儲正在以一個不恰當和危險的框架運作,需要採取更強有力的行動來支持價格穩定。

在他看來,美聯儲可能導致多年的滯脹,通脹和失業率都達到5%,最終以經濟衰退告終。 薩默斯說,實際利率需要達到2%或3%,這意味著即使在最好的情況下,名義利率也要達到5%或更高。

上周,聖路易斯聯邦儲備銀行行長詹姆斯•布拉德(James Bullard)反對聯邦公開市場委員會(FOMC)加息25個基點。他認為考慮到高通脹率,加息50個基點將是一個更好的選擇。 即使剔除食品和能源的核心PCE物價指數仍達到了5.2%,比2%的目標高出320個基點。

布拉德敦促在今年年底前將利率提高到3%以上,而不是委員會整體預測的1.875%。他表示:

美國的貨幣政策一直在不知不覺地進一步放鬆,通脹大幅上升,而政策利率仍保持在非常低的水準,所以推低了短期實際利率。 委員會必須迅速採取行動解決這一問題,否則可能會失去其通脹目標的可信度。

布拉德認為,美國經濟有足夠的彈性,能夠維持加息。 然而,太平洋投資管理公司(Pimco)前資產經理比爾•格羅斯(Bill Gross)卻有不同的看法。在接受《金融時報》採訪時,格羅斯解釋道:

我懷疑,在經濟再次崩潰之前,利率不可能超過2.5 - 3%。 我們已經習慣了越來越低的利率,任何更高的利率都會讓房地產市場崩潰。

就連聯邦公開市場委員會(FOMC)中謹慎的成員也預測,到2023年底,隔夜利率將達到2.8%,因此格羅斯的預測沒有給他們留下多少迴旋餘地。

美國參議院上周否決了對薩拉•布魯姆•拉斯金(Sarah Bloom Raskin)擔任美聯儲監管副主席的提名。 西維吉尼亞州民主黨人喬·曼欽(Joe Manchin)公開反對任命她,因為她直言不諱地表示,美國銀行應該切斷對化石燃料公司的支持。 在所有共和黨人都反對的情況下,民主黨人曼欽的倒戈令拉斯金的提名失敗。

拉斯金曾兩度獲得參議院批准,出任美聯儲和財政部的職位。儘管她在最近一次提名確認聽證會上表示,她不會在新職位上推行這一觀點,但反對者並不買帳。

具有諷刺意味的是,她的退出讓參議院銀行委員會得以對其他四名美聯儲提名人選進行投票,其中包括獲得連任的美聯儲主席鮑威爾。此前,共和黨人曾以她的名義抵制參議院銀行委員會的提名。

參議院不太可能拒絕鮑威爾的第二任期,但他的政治遺產岌岌可危。 如果薩默斯、布拉德以及其他經濟學家的預期是正確的,鮑威爾可能成為歷史的“罪人”。

【歡迎關注Facebook/@Investing.com中文網以及Twitter/@HkInvesting,分享更多新鮮觀點!】

推薦閱讀

全球資管巨頭貝萊德:在經歷暴跌之後,港股估值「極具吸引力」

「木頭姐」旗艦基金ARKK上周大漲18%,但分析師警告漲勢不會持續太久

港股異動:阿裡巴巴升超3%,宣佈將股份回購規模上調至250億美元

鮑威爾鷹派言論受財經大佬力挺,美指連續第三日上漲

(翻譯:潘奕衡)

最新評論

風險聲明: 金融工具及/或加密貨幣交易涉及高風險,包括可損失部分或全部投資金額,因此未必適合所有投資者。加密貨幣價格波幅極大,並可能會受到金融、監管或政治事件等多種外部因素影響。保證金交易會增加金融風險。
交易金融工具或加密貨幣之前,你應完全瞭解與金融市場交易相關的風險和代價、細心考慮你的投資目標、經驗水平和風險取向,並在有需要時尋求專業建議。
Fusion Media 謹此提醒,本網站上含有的數據資料並非一定即時提供或準確。網站上的數據和價格並非一定由任何市場或交易所提供,而可能由市場作價者提供,因此價格未必準確,且可能與任何特定市場的實際價格有所出入。這表示價格只作參考之用,而並不適合作交易用途。 假如在本網站內交易或倚賴本網站上的資訊,導致你遭到任何損失或傷害,Fusion Media 及本網站上的任何數據提供者恕不負責。
未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可,禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。
Fusion Media 可能會因網站上出現的廣告,並根據你與廣告或廣告商產生的互動,而獲得廣告商提供的報酬。
本協議以英文為主要語言。英文版如與香港中文版有任何歧異,概以英文版為準。
© 2007-2024 - Fusion Media Limited保留所有權利