英倫金融「現貨黃金早評」：美國經濟資料好壞參半，美元盤整倫敦金價格微漲

英倫金融：美國工業資料有改善，當中製造業表現理想。聯儲局公佈，二月工業生產擺脫一月的跌勢，按月持平，但市場原本預期，會上升百分之0.2。當中製造業產出上升百分之0.5，是連續六個月上升，同時好過預期，但則被公用事業產出下跌所抵銷。密西根大學消費者信心指數，三月升至97.6，高過市場預期。當中消費者對現況的信心指數更升至2000年11月以來的高位，至於消費者對未來一至五年通脹的預期則出乎意料下跌。紐約聯邦儲備銀行調低美國上半年經濟增長預測。第1季國內生產總值增長預測由百分之3.19，調低至百分之2.83。第2季增長預測調低至百分之2.53。
目前美聯儲如預期在三月加息，決議聲明措辭偏鴿，重申加息循序漸進，暫時預期美聯儲在2017年可能加息三次左右，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見分歧，從CME監察可見2017年6月加息機會為58%，9月加息機會為80%，12月見90%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數低位盤整，勉強站穩100水準上方，金銀震盪微漲。
美國十年期債收益率橫盤震盪，金銀料呈區間盤整。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀承壓拉鋸。短線銀行間掛單在1210-1220區間好倉存在一定支持，而1230-1240區間則面臨較強淡倉壓力，交易員們暫時告別忙碌，美國公佈經濟資料好壞參半。技術上，日圖呈震盪走低，周圖則在相對低位盤整。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，美聯儲如預期在三月加息，決議聲明措辭偏鴿，重申加息循序漸進，暫時預期美聯儲在2017年可能加息三次左右，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或再度分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1500以德國2月PPI年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1234適量淡倉，目標1230,1225
　B)上破1234適量好倉，目標1240,1250
　C)跌穿1225適量淡倉，目標1220,1214
　D)首觸1214適量好倉，目標1220,1225
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2115以美國2月工業產出月率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
4) 2200以美國2月諮商會領先指標月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 2200以美國3月密西根大學消費者信心指數初值高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1231適量淡倉，目標1226,1222
　B)上破1231適量好倉，目標1237,1244
　C)跌穿1222適量淡倉，目標1217,1209
　D)首觸1209適量好倉，目標1217,1222
美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1222做多，看1231，突破追1237 (亞市晚段，準確捕捉5美元波幅)
2. 1231做空，看1222，突破追1217 (美市早段，準確捕捉3美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 800美元(回報率: 80%)
【環球市況焦點及分析】
議息超級周終告一段落，交易員們亦暫時告別忙碌，上週五的市場相對平穩，以窄幅震盪的走勢為主。美國公佈經濟資料好壞參半，工業產出增長略低於預期，密西根大學消費者信心與諮商會領先指標則稍好於預期，就業市場LMCI持平前值低於預期。美元指數低位盤整，勉強站穩100水準上方，金銀震盪微漲。
原油方面，油價以微跌收盤，貝克休斯資料顯示美國活躍鑽機數增加14座，說明美國產量增加的勢頭不減，雖然沙特油長表示若庫存繼續高企，減產協議可能延長，但市場對其言論無動於衷。本周重要資料不多，聯儲靜默期過去，不少聯儲官員將發表講話，其中在週四耶倫的發言尤為值得仔細端詳。
資料方面，在美國，預計FHFA房價指數大致持平，成屋與新屋銷售向好，初請持穩，耐用品訂單小幅回落，Markit製造業PMI輕微上揚。加拿大零售銷售止跌回升，CPI持平。在歐洲，預計歐元區消費者信心下滑勢頭減弱，Markit製造業PMI輕微下滑；德國PPI小幅走高，Gfk消費者信心持平；法國GDP持平；英國CPI與PPI雙雙上行，零售物價溫和上漲，工業訂單與零售銷售差值收窄，零售銷售止跌回升。在亞太區，預計紐西蘭央行按兵不動。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美國經濟資料好壞參半，美元盤整倫敦金價格微漲。1)首個即市策略，升穿1234可適量造多，看1237,1243，突破追1250,1253。2)反之，跌破1225，目標1220,1217，突破可追1212,1206。3)最後一個策略，美聯儲如預期在三月加息，決議聲明措辭偏鴿，重申加息循序漸進，特朗普新政令眾多領域面臨顛覆，歐洲政局不確定性猶存，金銀震盪反復，以1250-1264區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格上落不大，市場觀望產油國會否進一步減產。紐約期油以每桶48.78美元收市，升3美仙。倫敦期油收市報51.76美元，升兩美仙。與紐約期油，本星期都是升百分之0.8。沙烏地阿拉伯石油大臣法利赫雖然表示，石油供應如果維持在五年平均水準以上，沙持就準備進一步減產。不過俄羅斯能源部長諾瓦克表示，討論延長減產協議是過早。石油輸出國組織與其他產油國，應該在4月底或5月中決定是否繼續減產。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到90%以上，不過非OPEC僅兌現60%多點，而美國國內產量增加至920萬桶附近，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增可能超出市場預期，限產協議已正式生效，有望鞏固市場對油價已經見底的共識，但關鍵在於協議執行的六個月期間美國葉岩油生產的恢復力度，協議有可能難以為繼。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價曾維持在50到55美元區間內寬幅拉鋸，但在崩跌後維持在50美元關口下方震盪。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看47.10,45.00，阻力看50.00,52.25。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道鐘斯工業平均指數，標準普爾五百指數，都是連續第二日下跌。聯邦儲備局加息步伐無計畫加快，金融股繼續有沽盤，健康護理股亦疲弱，美股受影響。不過軟體發展商Adobe，季度業績好過預期，科技股受支持，帶動大市回升。道指上午跌23點後反彈，下午中段曾經倒升近46點，其後再度下跌，以接近全日最低收市，與標普五百指數都是連續第二日下跌。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價個別發展，美匯指數再度觸及五星期來低位。美國聯邦儲備局只是計畫漸進加息，市場感到失望，美元受影響，兌日圓跌至兩星期來低位。有調查顯示，法國極右派總統候選人瑪琳勒龐民望領先。歐元受影響，兌美元在1.07水準偏軟。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖呈區間震盪。目前美聯儲如預期在三月加息，決議聲明措辭偏鴿，重申加息循序漸進，暫時預期美聯儲在2017年可能加息三次左右，特朗普新政備受矚目，眾多領域面臨顛覆，此外英國即將啟動退歐程式，而多個國家將相繼舉行大選，極端政黨存在上臺的可能性，歐洲經濟或長時間受到風險困擾。美聯儲官員對待加息態度謹慎樂觀，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。
從日線來看，倫敦金價格前期表現反復，從1375的高點計起階段高點逐步下移，即使特朗普勝選令避險情緒短暫高漲，亦以漲勢在1337美元附近遇挫而告終，2016年年底加息如期而至，2017年三月加息靴子再度落地，後續加息步伐或有所提速，美元有機會繼續高歌猛進，從而打壓倫敦金價格，下方關注前期低點1206及1195附近支撐。
另一方面，全球各大央行普遍採取穩健策略，而歐洲今年將有多個國家將進行公投或領導人選舉，預計民粹主義浪潮帶來的政局動盪仍將是全球經濟增長面臨的重要威脅，而特朗普有意出臺政策壓低美元以增加美國產品在國際市場上的競爭力，若消息面配合，倫敦金價格不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高點1237及重要整數1250附近。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，倫敦金價格有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

銀行間倉位分析：

ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（3月17日）黃金持倉量較前一交易日相比下降95,213.78盎司，為834.10032噸或26,817,159.50盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週五（3月17日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10,303.74噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對倫敦金價格波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對倫敦金價格關注事項】
----, 美元指數升穿101.79, 中, 5美元, 美元上行確認則倫敦金價格受壓
----, 美元指數跌破99.23, 中, 5美元, 美元乏力回檔則倫敦金價格受惠
----, 美股升穿22500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則倫敦金價格受壓
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則倫敦金價格受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週一(3月20日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國2月PPI年率，中，2.4%，3.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
週二(3月21日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國2月CPI年率，中，1.8%，2.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國2月未季調輸出PPI年率，中，20.5%，20.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國2月零售物價指數年率，中，2.6%，2.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國3月CBI工業訂單差值，中，8，5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大1月零售銷售月率，中，-0.5%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0430，美國3月17日當周API原油庫存變動（萬桶），高，-53.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(3月22日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2100，美國1月FHFA房價指數月率，高，0.4%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國2月成屋銷售年化總數（萬戶），高，569，556，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國3月17日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，-23.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
0400，紐西蘭3月官方現金利率決定，中，1.75%，1.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
週四(3月23日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1500，德國4月Gfk消費者信心指數，中，10.0，10.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國2月季調後零售銷售月率，中，-0.3%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國3月CBI零售銷售差值，中，9，4，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月18日當周初請失業金人數（萬），高，24.1，24.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2200，美國2月季調後新屋銷售年化總數（萬戶），高，55.5，56.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，歐元區3月消費者信心指數初值，中，-6.2，-5.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
週五(3月24日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1545，法國第四季度GDP年率終值，中，1.2%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區3月Markit製造業PMI初值，高，55.4，55.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國2月耐用品訂單月率初值，高，2.0%，1.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，加拿大2月CPI年率，中，2.1%，2.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2145，美國3月Markit製造業PMI初值，高，54.2，54.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
英倫金融高級分析師 WL​